Vksel muomalasi muammolari va xususiyatlari

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Veksellar qimmatli qog'ozlar bozorida oxirgi o'rindan uzoqda turadi. Ularning jozibasi butun dunyoda ham, Rossiya Federatsiyasi hududida ham rivojlanmoqda. Lekin qanchalik muvaffaqiyatli? Ushbu rivojlanish yo'lida qanday qiyinchiliklar bor? Rossiyada veksel muomalasining xususiyatlari qanday? Tahlilchilar uning uchun qanday istiqbollarni aniqlaydilar? Maqola ushbu savollarga javoblarga bag'ishlanadi.

Tushuncha ta'rifi

Veksel Rossiya fond bozorlari amaliyotida qimmatli qog'ozlarning eng tez-tez uchraydigan toifalaridan biridir. Lekin bu nima? Javob RFning "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi qonunida (1996) keltirilgan:

• Emissiya xavfsizligi - har qanday qimmatli qog'oz (jumladan, hujjatli bo'lmagan guruh), u bir vaqtning o'zida sertifikatlash, mumkin bo'lgan topshirish va so'zsiz amalga oshirilishi kerak bo'lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar ro'yxatini belgilaydi (yuqoridagi qoidalarni hisobga olgan holda - ko'rsatilgan Federal qonun), masalalarda joylashtiriladi, shuningdek, bir xil masala doirasida vakolatlarni amalga oshirish uchun teng hajm va muddatlarga ega - holdaqimmatli qog'ozni sotib olish vaqtini hisobga olgan holda.
• Qimmatli qogʻoz - bu qogʻoz egasining uni chiqargan shaxsga nisbatan mulkiy huquqlarini yoki qarz munosabatlarini tasdiqlovchi oʻziga xos pul hujjati.

Veksel qonun bilan tasdiqlangan shaklga muvofiq tuziladigan so'zsiz yozma qarz majburiyatidir. Unga ko'ra, bir tomon (tortuvchi) ushbu hujjatda ko'rsatilgan pul miqdorini so'zsiz to'lashi shart. U veksel egasi (veksel egasi) tomonidan o‘z manziliga to‘lov muddati tugagandan so‘ng yoki o‘z iltimosiga binoan qabul qilinadi.

Shunday qilib, veksel oʻz egasiga kreditlangandan (yoki akseptantdan - veksel boʻyicha toʻlash majburiyatini oʻz zimmasiga olgan uchinchi shaxsdan) hujjatda koʻrsatilgan pul summasini toʻlashni talab qilish huquqini beradi. muayyan holatning yuzaga kelishi.

Vksel muomalasining o`ziga xos xususiyati shundaki, bu hujjat murakkab hisob-kitob va kredit vositasi hisoblanadi. U bir vaqtning o'zida xavfsizlik, to'lov vositasi va kredit puli sifatida harakat qilishi mumkin. Bundan tashqari, qimmatli qog'oz rolida o'zi ham turli operatsiyalar ob'ekti sifatida ishlaydi.

Rossiya Federatsiyasida veksellar va veksellarning muomalasi quyidagicha tartibga solinadi:

• Fuqarolik huquqi asoslari.
• FZ "Veksellar va veksellar to'g'risida" (1997).

Asosiy hujjat xususiyatlari

Vksel muomalasi qoidalarini tushunish uchun siz ushbu xavfsizlikning asosiy xususiyatlari haqida qaror qabul qilishingiz kerak:

• Xarakterqonun loyihasi bilan ifodalangan majburiyatlar - referat. Ushbu hujjat matnida tranzaksiyaga havola mavjud emas, bu uni chiqarish uchun asos hisoblanadi.
• Agar veksel haqiqiy boʻlsa, u boʻyicha majburiyatning tabiati shubhasizdir.
• Ushbu qimmatli qog'oz bo'yicha majburiyatning tabiati shartsizdir. Hisob-kitobda ma'lum miqdordagi pulni taqdim etish bo'yicha oddiy va shartsiz taklif mavjud. Demak, toʻlov boʻyicha muzokaralar boʻyicha har qanday urinish haqiqiy emas.
• Vksel har doim pul majburiyati sifatida ishlaydi. Qarzni toʻlash mahsulot yoki xizmat koʻrsatishni anglatsa, ular hech qachon majburiyatga ega boʻlmaydi.
• Vksel qat'iy yozma hujjatdir. Bunday majburiyatlarni og'zaki chiqarish mumkin emas.
• Vksel - bu qat'iy belgilangan, majburiy tafsilotlarga ega hujjat.

Oxirgisini batafsilroq tahlil qilamiz.

Talab qilinadigan tafsilotlar

Maqolada biz veksel muomalasi asoslarini, veksellarning turlarini, veksel tafsilotlarini tahlil qilamiz. Ikkinchisiga kelsak, Xalqaro konventsiyaga ko'ra, ushbu xavfsizlik uchun 8 ta majburiy tafsilotlar mavjud:

• Veksel. Ya'ni, hujjatda "Veksel" ko'rsatilishi shart. Nafaqat sarlavhada, balki matn mazmunida ham.
• Qarz toʻlanadigan valyuta.
• Toʻlov miqdori. Qonun loyihasida u kamida ikki marta - raqamlar va so'zlar bilan ko'rsatilgan.
• Ushbu hujjat uchun toʻlovchi haqida maʼlumot.
• Kimning foydasiga shaxs haqida ma'lumottoʻlov amalga oshiriladi.
• Qarz qaytariladigan joy.
• Toʻlovchi oʻz qarzini toʻlashi shart boʻlgan muddat.
• Hisob-kitob vaqti va joyi.
• Hujjat ushbu qonun loyihasini bergan shaxsning qoʻlyozma imzosi bilan tasdiqlangan.

Aytish kerakki, qonun loyihasi boʻyicha majburiyat olgan tomonlar birgalikda va alohida javobgar boʻladilar. Va qarzdor (tratsent) tomonidan bajarilmagan taqdirda, oluvchi avvalgi egalaridan har qandayiga undirish uchun ariza berishi mumkin. Ular, o'z navbatida, hisobni to'lashda hisob-kitob zanjiriga kiruvchi shaxslardan veksel summalarini talab qilish huquqiga ega bo'ladilar.

Hisob-kitoblarning xilma-xilligi

Hozirgi davrda Gʻarbiy Yevropada veksellarning muomalasi shu qadar samarali rivojlanganki, ularning farqi tufayli bu qimmatli qogʻozlarning bir nechta tasniflarini joriy qilish zarurati tugʻildi. Eng keng tarqalganini ko'rib chiqing:

• Veksellar (yoki yakkalik veksellar) va veksellar (shartnomalar). Ular bir-biridan tranzaksiya ishtirokchilari soni bilan farqlanadi.
• Tijorat (tovar), xazina va moliyaviy. Ular bir-biridan hisob-kitob asosidagi tranzaksiya xususiyati bilan farqlanadi.
• Bronza, yaqinlashib kelayotgan va do'stona. Vekselning xavfsizlik darajasiga ko'ra ajratish. Oddiyroq tasnif - himoyalangan va himoyalanmaganlarga bo'linish.
• Buyurtma (indossament orqali tiraj bilan) va taqdim etuvchi. Shunga ko'ra, ular uzatish usulida farqlanadi.

Keling, ayrim toifalarni batafsil koʻrib chiqamiz.

Tovarlar guruhi

Ushbu vekselning majburiyatlari tijorat kreditiga, tovar operatsiyalariga asoslanadi. Bu holda kredit sotuvchi tomonidan mahsulot sotilgan taqdirda xaridorga taqdim etiladi.

Bunday veksel muomalasi bilan tijorat krediti, bir tomondan, ushbu qimmatli qog'ozning vositasi sifatida harakat qilishi mumkin. Boshqa tomondan - hisob-kitob vositasining vazifalarini bajarish. Axir, kelajakda u qayta-qayta qo'ldan-qo'lga o'tadi, mahsulot sotib olish va sotish bo'yicha ko'plab harakatlar uchun pul o'rnini bosuvchi bo'lib xizmat qiladi.

Moliya va g'aznachilik guruhlari

Moliyaviy veksel boʻyicha pul majburiyati tovarlarni sotish va sotib olish bilan bogʻliq boʻlmagan pul muomalasiga asoslanishi kerak.

Bunday veksellarning navlari «tijorat qog'ozi» - emitent nomidagi muomaladagi veksellar ekanligini ta'kidlash muhimdir. Ularning xususiyatlari:

• Garov yoʻq.
• Ularga chegirma berilgan.
• Ma'lum foizni nominalga keltirish.
• 1 kundan 270 kungacha chiqarilgan.
• Xavfsizlik shakli - "tashuvchiga".

G’aznachilik veksellariga kelsak, ular tabiatan qisqa muddatli qimmatli qog’ozlardir. Ularning emitenti davlat hisoblanadi.

Doʻstlar guruhi

Qozog'iston Respublikasi, Rossiya Federatsiyasi, Belarus Respublikasida veksel muomalasi biroz o'xshash, bu ajablanarli emas - bular bir davlatning "avlodlari" dir, shuning uchun ularning rivojlanishi uchun zarur shart-sharoitlar mavjud. fond bozorlari oʻzaro bogʻliq.

Ushbu mamlakatlardagi kabi va butunbutun dunyoda do'stona hisob-kitoblar keng tarqalgan. Nima bu? Qimmatli qog'ozlar, ularning ortida na haqiqiy tuzilgan bitimlar, na real moliyaviy majburiyatlar mavjud. Faqat veksel boʻyicha ishtirokchi boʻlgan shaxslar haqiqiy hisoblanadi.

Umumiy amaliyotga ko'ra, do'stona veksellar odatda bir-biri bilan ishonchli munosabatda bo'lgan ikki kishi tomonidan almashtiriladi. Bank tomonidan vekselni hisobga olish, buning uchun haqiqiy pulni olish uchun ushbu xavfsizlikni garovga qo'yish. Baʼzan toʻlovlarni amalga oshirish uchun qulay hisoblardan ham foydalaniladi.

Bronza guruhi

Ushbu qimmatli qogʻozlarning turlarini oʻrganish orqali biz veksel muomalasida hal qilingan iqtisodiy vazifalarni koʻramiz.

"Bronza nota" toifasi ortida na haqiqiy bitim, na haqiqiy moliyaviy majburiyat yo'q. Va muhim jihat: bunday bitimda ishtirok etgan kamida bitta odam xayoliy.

Bronza notasining maqsadlari quyidagilardan iborat:

• Bu qogʻoz uchun garovni banklardan olish.
• Qarzlarni toʻlash uchun bu soxta hujjatlardan foydalanish.
• Moliyaviy majburiyatlaringiz bilan ishlash, real tranzaktsiyalarda ishtirok etish uchun foydalaning.

Oddiy guruh

Belarus Respublikasida veksel muomalasi, RF veksellar toifasisiz taqdim etilishi mumkin emas. Ikki tomon ishtirok etadi. To'lovchi, mos ravishda, tortmachi hisoblanadi. Ushbu qog'ozni chiqarish orqali u o'z kreditoriga (shu nuqtai nazardan veksel egasiga) ma'lum bir vaqtda va ma'lum bir joyda ma'lum miqdorni to'lash majburiyatini oladi.

Oʻtkazish guruhi

Banklarda veksel muomalasini hisobga olishning oʻziga xos xususiyatlariga murojaat qiladigan boʻlsak, u holda oʻtkazma toifasi eng qiyin hisoblanadi. Axir, kamida uch kishi ishtirok etadi. Bu erda tortma tortma. Va u to'lovchi emas. Toʻlovchi hisob-kitob boʻyicha majburiyatlarni oʻz vaqtida bajarish uchun javobgarlikni oʻz zimmasiga oladigan uchinchi shaxsdir.

Shunday qilib, veksel tortmachilarning yozma taklifi – veksel egasiga (bu holda kreditorga) kelishilgan summani toʻlash toʻgʻrisida uchinchi shaxsga (toʻlovchi, trassa) murojaat qilish vazifasini bajaradi.

Klassik veksel - bu uch shaxsning ishtiroki. Ammo bu toifada ikkita yoki hatto bitta ishtirokchi bo'lgan veksellar mavjud. Bunday qog'ozni chiqarishda tortmachi o'zini pul miqdorini oluvchi sifatida belgilashi mumkin. Yoki siz tanlagan boshqa odam.

Vksellarning xususiyati: bu yerda vekselning majburiyati shartli. U kreditorga vekselning summasini faqat vekselni taqdim etmagan taqdirdagina to'lash majburiyatini oladi. Bunday holatda tortma vekselni bergan shaxsga tenglashtiriladi.

Vksel to'lovchining majburiyati hisoblanmaydi. Bu qarz oluvchining (to'lovchining) majburiyati bo'lib, u tomonidan bildirilgan bir tomonlama iroda harakatidan keyingina aksept deb ataladi.

Bu yerdan "akseptlangan veksel" tushunchasi - to'lovchining uni to'lashga roziligi bilan kelib chiqadi. Akseptlangan paytdan boshlab vekselning to'g'ridan-to'g'ri qarzdoriga aylanadi. Agar au qimmatli qog'ozni qabul qiladi, lekin uni to'lamaydi, keyin to'lamaslikka qarshi norozilik qonuniy ravishda unga qarshi chiqadi.

Xalqaro muomala asoslari

Banklarda veksel muomalasini hisobga olishning xususiyatlari mos ravishda jahon davlatlarining qonunlari va huquqiy hujjatlari bilan tartibga solinadi. Ammo ularning barchasi xalqaro veksel huquqiga asoslanadi (gap veksellar bo'yicha 1930-yil 6-da qabul qilingan Xalqaro Jeneva konventsiyasi haqida bormoqda).

Aytishim kerakki, bunday qimmatli qog'ozlarni chiqarishning o'ta liberal tartibiga ruxsat beradi. Bu vekselni davlat ro'yxatidan o'tkazishni, uni maxsus guvohnoma bilan himoya qilishni, shuningdek, uning (sertifikat) ko'rinishining dastlabki shartlarini, garov yoki garov bilan ta'minlashni talab qilmaydi. Tranzaksiya ishtirokchilaridan faqat huquqiy va huquqiy qobiliyatga ega boʻlish talab etiladi.

Lekin emissiyaning soddaligi bitim ishtirokchilarining veksel muomalasi qoidalariga qat'iy rioya qilish bilan qoplanadi. Siz bir qator talablarga javob berishingiz, muayyan tartib-qoidalardan o'tishingiz kerak. Demak, veksellar bilan ishlash tajriba va professionallikni talab qiladi.

Rossiya muomalasidagi tendentsiyalar

Vksel muomalasining asosi ikkita alohida xususiyatga ega, agar Rossiya Federatsiyasi haqida gapiradigan bo'lsak:

• Rossiya banklari va kompaniyalarining muomaladagi oʻz veksellarining ulushini oshirish istagi.
• Kapital qoʻyilmalarning yangi tarmoqlarini qidiring.

Bu 1996-yilda yuzaga kelgan mamlakatdagi vaziyatda yaqqol ifodalangan. Keyin, Rossiya Markaziy banki ma'lumotlariga ko'ra, veksellar 20,2 trillion rubl miqdorida chiqarilgan. Qoida tariqasida, Rossiya Federatsiyasida ular asosan kreditorlar bilan hisob-kitoblar uchun chiqarilgan,korxonalarning debitorlik qarzlari bundan mustasno. Ammo 1994-1996 yillardagi qattiq deflyatsion davlat siyosati. bunday tendentsiyalar bilan birgalikda iqtisodiyotda real pulning keskin tanqisligiga olib keldi. Ko'pgina kompaniyalar va ishlab chiqarish korxonalari keyinchalik aylanma mablag'larini to'ldirishning so'nggi manbai - inflyatsiyani yo'qotdilar.

Boshqa tomondan, oxirgi qarz oluvchilar uchun kredit stavkalarining yuqori darajasi veksellar (shuningdek, boshqa surrogatlar) biznesdagi yagona mumkin boʻlgan toʻlov usullariga va aylanma mablagʻlarni toʻldirish manbalariga aylanganiga olib keldi.

Mahalliy muomalaning xususiyatlari

Shuning uchun Rossiyada veksel muomalasining muammolari va oʻziga xos xususiyatlari, birinchi navbatda, mamlakatimizda ushbu qogʻozlar jahon klassikasidan farqli sxema boʻyicha ishlayotganligi bilan bogʻliq. Aksariyat hollarda ular kreditorlar bilan hisob-kitob qilish vositasi sifatida ishlaydi. Shu bilan birga, pul massasiga konvertatsiya qilishning majburiy funksiyasi e'tiborga olinmaydi.

Buning sababi oddiy: veksel pul massasiga "aylanishi" bilanoq jo'natilgan ro'yxatdagi mahsulotlar sotilgan ro'yxatga o'tkaziladi. Shuning uchun daromad solig'ini to'lash kerak bo'ladi. Shuning uchun hisob bir kontragentdan boshqasiga yuboriladi. Uning vazifasi debitorlik qarzlarini qoplashdir. Shuning uchun, agar u tortmasiga qaytsa, faqat qarzni to'lash uchun.

Bu erdan veksel bozorlari operatorlari asosiy e'tiborni bank veksellari bilan operatsiyalarga qaratadilar, chunki bu fonda ular ishonchli va likvidliroqdir. Va aynan bank veksellarining egasi ularni olishi mumkin"tirik" pul. Tijorat hisob-kitoblari uchun eng yaxshi narsa tovarlarni taqdim etishdir.

Rossiya banklarining veksellarga foizlari tushuntiriladi. GKO/OFZ va OGSS kabi bozorlarda daromadlilikning pasayishi bank tashkilotlarini yuqori likvidli qimmatli qog'ozlarga e'tibor qaratishga majbur qildi. Banklar o'zaro hisob-kitoblar uchun veksellardan foydalanadigan o'z mijozlarining manfaatlarini ham hisobga oladi. Shuningdek, veksellarni taqsimlashdan daromad olgan banklar mijozlarga ko‘rsatilayotgan xizmatlar ko‘lamini kengaytirmoqda.

Biroq banklar tomonidan veksellardan foydalanishning salbiy tomoni ham bor. Ya'ni, ularning haddan tashqari chiqarilishi. O'tmishdagi misol tariqasida Tveruniversalbankni keltirish mumkin. U, aslida, Rossiya Federatsiyasida veksel bozorining kashshofi edi. Ammo u bu sohada o‘ta xavfli siyosat olib bordi, bu esa uni kelajakda juda og‘ir moliyaviy ahvolga solib qo‘ydi.

Rossiyadagi hozirgi holat

Endi toʻgʻridan-toʻgʻri Rossiyada veksel muomalasini rivojlantirish muammolariga toʻxtalib oʻtamiz. So'nggi yozlarda fond bozorining ushbu tarmog'ining jadal rivojlanishi kuzatildi. Veksel aylanishining gipertrofiyalangan shakllari mavjud. Va bu quyidagi omillarga bog'liq:

• Davlat byudjetining inqirozi. U barcha darajadagi hokimiyatlarni (federaldan mahalliygacha) byudjet taqchilligini qoplash uchun pul o'rnini bosuvchi vositalardan foydalanishga majbur qiladi. Agar biz 1995-1996 yillar misoliga murojaat qilsak, Moliya vazirligi qanday foydalanganini eslashimiz mumkin.davlat korxonalari bilan hisob-kitoblar bo'yicha g'azna veksellari. Keyinchalik bu qimmatli qog'ozlarning keng ko'lamli chiqarilishi Xalqaro Valyuta Jamg'armasining keskin tanqidiga sabab bo'ldi. Amaliyot to'xtatildi, ammo 1996 yilda Moliya vazirligi byudjet pullarini oluvchilarga veksel kreditlari bo'yicha tijorat banklari kafolati sxemalarini qo'llashni boshladi. Veksellar allaqachon tijorat banklariga aylangan. Ularning ko'pchiligi bu qimmatli qog'ozlarni haddan tashqari chiqarish vasvasasiga qarshi tura olmadi.
• Soxta hisob-kitoblar. Zamonaviy Rossiya tarixida ular ham bo'lgan. Bundan tashqari, Moliya vazirligi ham tortmachi yoki avalist vazifasini bajargan. Dog'iston va Shimoliy Osetiya federal g'aznalari nomidan chiqarilgan jami 7 trillion rubllik veksellar yorqin misoldir. Federatsiyaning boshqa subʼyektlari ham pul oʻrnini bosuvchi turli xil, jumladan veksellarni chiqarish orqali hissa qoʻshgan.
• Banklarning kredit imkoniyatlarini cheklash. Ularning ko'pchiligi savdo kapitaliga kredit berishni qisqartirgan. "Tirik pullar" taqchilligi fonida kompaniyalar tijorat veksellarini muomalaga faol kiritish orqali ularni almashtirishga majbur bo'ldilar.

Hozirda Rossiya Markaziy banki kredit tashkilotlariga veksellar bilan hujjatsiz shaklda ishlashga ruxsat bermaydi. Markaziy bank homiyligida veksel bozori uchun zarur huquqiy asoslarni yaratish, shuningdek, uning axborot shaffofligini yaratish maqsadida AUVER tashkil etildi. Bugungi kunda Rossiyada veksellarning muomalasi laissez-faire holatidan faol davlat tomonidan tartibga solishga o'tmoqda.

Vksel texnologiyasini rivojlantirish istiqbollariRossiya Federatsiyasi va jahondagi murojaatlar noaniq baholanadi. Kimdir to'g'ri yo'lni Jeneva kelishuvlariga yanada sodiq qolishda, kimdir printsipial jihatdan yangi normativ aktni ishlab chiqishda ko'radi. Rossiya Federatsiyasiga kelsak, veksel bozorining holati ushbu sohadagi qonunchilikni keng ko'lamli isloh qilishni talab qiladi.