Investitsiya uchun fondlar indeksi

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Erkin mablagʻlarini sarmoya qilmoqchi boʻlganlar eng mashhur bank depozitidan tortib fond bozoriga sarmoya kiritishgacha boʻlgan moliyaviy vositalarni tanlash imkoniyatiga ega. Agar har kuni moliyaviy bozorlarni kuzatish uchun vaqt yoki imkoniyat bo'lmasa, uzoq muddatga sarmoya kiritish haqida o'ylashingiz kerak. Siz mustaqil ravishda bozorni tahlil qilishingiz va broker orqali aktsiyalarni sotib olishingiz, investitsion fondga murojaat qilishingiz yoki indeks fondlarini xarid qilishingiz mumkin.

Tanrif

Indeks investitsiya fondi (ETF) - har qanday indeksning asosini tashkil etuvchi qimmatli qog'ozlar portfeli. Birja indekslari nisbiy ko'rsatkichlar bo'lib, ular "ko'k chiplar", ya'ni mamlakatdagi eng rivojlangan kompaniyalarning qimmatli qog'ozlari qiymatidan shakllanadi. Ular ichki bozordagi iqtisodiy vaziyatni ko'rsatadi. Bunday indekslar har bir davlatda mavjud. AQShda bu S&P 500, Germaniyada DAX, Rossiyada esa RTS va MMBV.

Indeks fondlari asosiy indeks tuzilishiga amal qiladi. DAu ma'lum bir mamlakat, mintaqa, narxning aktsiyalarini o'z ichiga oladi yoki ular bir xil tovar ishlab chiqaradigan kompaniyalar bo'yicha guruhlanadi. Ularga kiritilgan aktsiyalarni kun davomida sotib olish va sotish mumkin. Menejerning komissiyasi aktiv qiymatining 0,5% ni tashkil qiladi. Bu ETF ning investitsion fondlardan asosiy ustunligi.

MICEX indeksi 45 ta eng yirik kompaniyaning aktsiyalarini o'z ichiga oladi. Har birining ulushi kapitallashuvga mutanosib ravishda belgilanadi, lekin 15% dan oshmasligi kerak. Eng yirik kompaniyalarda inson mehnatining katta ulushi to'plangan. U aktsiyalarning qiymatini tashkil qiladi. Qimmatli qog'ozlarning o'rtacha daromadliligi inflyatsiyadan 5% ga oshadi. Ushbu fonda spekulyativ usullar samaraliroq. Ammo uzoq muddatda foizlarni kapitallashtirish nuqtai nazaridan kichik daromad sizga yaxshi moliyaviy natija olish imkonini beradi.

Statistika

TIP 35 deb nomlangan birinchi ETF 1990-yilda Toronto fond birjasida roʻyxatga olingan. Undan keyin 1993-yilda dastlab SPY deb nomlangan Amerika SPDR S&P 500 va NASDAQ-100 chiqdi. 2000-yillarda investitsiya bozori jadal rivojlandi. Bugungi kunda 4724 ta investitsiya fondi mavjud. Ularning umumiy aktivlari 2,867 trillion dollarni tashkil etadi, shundan 127 milliard dollari faqat S&P 500 reytingiga to‘g‘ri keladi. Indeks fondlari ilk bor 2013-yilda Rossiyada paydo bo‘lgan. Keyin Moskva birjasida FinEx deb nomlangan ETF ro'yxatdan o'tkazildi. Rossiya Federatsiyasida ETFlarning aylanishi "RZB to'g'risida" Federal qonun bilan tartibga solinadi. ETF savdo hajmining faol o'sishi 2013 yilda boshlangan. Investorlar investitsiya fondlaridan ETFlarga mablag'larni o'tkazganligi sababli yillik savdo hajmi2 trillion dollardan oshdi, bu 27% ga oshgan.

ETF va investitsiya fondi

Indeks kapital fondlari bir necha jihatdan investitsiya fondlariga oʻxshaydi:

• Professional menejment (Investitsiya fondi menejer tomonidan boshqariladi, ETF esa unga investitsiya kirituvchi kompaniyadir).
• Kirishning past "eshigi" (ETFda minimal hissa bitta aktsiya qiymati bilan cheklanadi, investitsion fondda - minimal miqdor sotuvchi tomonidan belgilanadi).
• Aktivlarni diversifikatsiya qilish.

ETFlar investitsion fondlardan quyidagi jihatlari bilan farqlanadi:

• Yuqori likvidlik. ETFlarni kun davomida sotish va sotib olish mumkin.
• Investitsiya fondi birligining narxi kun oxirida sof aktivlar qiymatidan kelib chiqib hisoblanadi. ETF narxi har soniyada oʻzgaradi.
• Investitsiya fondlarining aktsiyalarini kredit puliga sotib boʻlmaydi. ETFlardan foydalanish mumkin.
• Investitsiya fondlari faqat bitta mamlakatda, aksiyalar esa istalgan birjada sotilishi mumkin.
• Investitsiya fondlarida, ETFlardan farqli oʻlaroq, komissiyalar taqdim etilishi mumkin.

Bozor tuzilishi

Indeks fondlari bozori birlamchi (aktsiyalarni chiqarish va sotib olish) va ikkilamchi (aksiya muomalasi)ga bo'linadi. Birlamchi bozorga faqat vakolatli ishtirokchilar kirish huquqiga ega. Ular aktsiyalarni chiqarishni boshlaydilar, ya'ni ular naqd pulni aktsiyalarga almashtiradilar va teskari tartibni amalga oshiradilar - ular emissiyani sotib oladilar. Aktsiyalar 50 000 ta aktsiya birliklarida sotib olinadi. Ikkilamchi bozorda allaqachon yuridik va jismoniy shaxslar qimmatli qog'ozlarni oldi-sotdi operatsiyalarini amalga oshiradilar.

Huquqiy baza

AQShda indeks fondlari 1940 yilgi qonun bilan tartibga solinadi.ochiq investitsion fondlar. Garchi ETF investitsiya fondining ba'zi funktsiyalarini bajarmasa ham. Ba'zan ular investitsion trast shaklida tuziladi va keyin SECda ro'yxatdan o'tkaziladi.

Yevropa fondlari 2009-yilda qabul qilingan UCITS Direktivi asosida ishlaydi. Ularning xususiyatlari: barcha investorlar uchun ochiqlik, aktivlarni qat'iy tartibga solish va ma'lumotlarni oshkor qilish tartiblari. Shu bilan birga, Lyuksemburg yoki Irlandiyada tashkil etilgan jamg'arma butun Yevropa Ittifoqida aylanishi mumkin.

Foydalanish xususiyatlari

Keling, ETF qanday ishlashini batafsil koʻrib chiqamiz. Birinchidan, kompaniya kamdan-kam hollarda investordan olingan barcha mablag'larni aktivlarga investitsiya qiladi. Ko'pincha yig'ilgan mablag'larning 5-10 foizi indeksni takrorlaydigan aktivlar uchun fyucherslarni sotib olishga sarflanadi. Qolgan 90% kompaniya o'z xohishiga ko'ra tasarruf qilishi mumkin. Ammo u va'da qilingan rentabellik darajasini hisobga olgan holda investitsiyalarni talab bo'yicha qaytarishga majburdir. Ya'ni, ETF o'z mablag'laridan foydalanmaydi.

Ikkinchidan, aksariyat mablag'lar Markaziy bankka umuman egalik qilmaydi. Ular indeksning harakatini sintez qiladilar. Buning uchun bank bilan pul oqimlarini ayirboshlash to'g'risida shartnoma tuziladi. Kredit tashkiloti indeksning rentabelligini ta'minlash majburiyatini oladi, buning uchun fond mablag'laridan foyda oladi. Mablag'larning 90% bunday virtual portfelga investitsiya qilinadi. Agar indeks Markaziy bank portfelidan ko'proq daromad keltirgan bo'lsa, u holda fond bankdan kompensatsiya oladi. Aksincha, farqni uning o'zi bankka to'laydi.

Bank risklari

Xavfli tomoni shundaki, indeks fondlari undan chetga chiqa olmaydiindeks. Indeksga kiritilgan barcha aktsiyalarni sotib olish qimmatga tushadi. Har bir menejer o'z portfelini yaratishga harakat qiladi va har doim ham Markaziy bankni adekvat o'rnini bosa olmaydi. Ilgari hamma kompaniyalar ham aktsiyalarga sarmoya kiritmasligi aytilgan. Ba'zilar indeksni bank depozitlari orqali sintez qiladilar. Bunday investitsiyalar tuzilishi jihatidan kredit hosilalariga o'xshaydi. Ular, shuningdek, yashirin xavflarni o'z ichiga oladi. Agar bank bankrot bo'lsa, garovning 10% darhol yo'qoladi. Investorning qolgan qismi g'aznachilik veksellari ko'rinishida olishi mumkin.

Nashr narxi

Ya'ni. RTSni taqlid qiladigan ETF yaratish uchun indeks fyuchers shartnomasini sotib olishingiz kerak. O'zaro indeks fondlari ular takrorlanadigan aktivlarga qaraganda arzonroq. Agar siz aktiv sotib olgan bo'lsangiz, 3000 AQSh dollari, fyuchers sotib olgan bo'lsangiz, 300 dollar to'lashingiz kerak bo'ladi. Qolgan mablag'ni depozitga qo'yish mumkin.

Fyucherslar muddati tugaydi. Masalan, RTS uchun bu uch oy. Ya'ni, yiliga 4 marta, siz pozitsiyani o'tkazishingiz kerak - bir fyuchersni boshqasiga o'zgartiring. Indeks fondlari bu operatsiyani investor ishtirokisiz amalga oshiradi. Bitta operatsiyani bajarish uchun birja 2 rubl oladi. Fond fyucherslarni sotib olishi va sotishi kerak. Ya'ni, komissiya 4 p bo'ladi. yoki investitsiyalarning 0,044% ni tashkil etadi. Yil uchun siz 0,17% to'lashingiz kerak. Faqat likvid aktivlar o'tkazilishi kerak. Va har bir indeks fyuchersga ega emas. Ya'ni, pozitsiyani takrorlash uchun siz bir vaqtning o'zida bir nechta shartnomalarni sotib olishingiz yoki bir nechta birjalarda qimmatli qog'ozlarni sotib olishingiz kerak. Bu xarajatlarni oshiradi.

Egasining hisob balansifyuchers har kuni narx dinamikasiga qarab o'zgaradi. Garovni belgilangan darajadan pastga tushirish investor etishmayotgan summani depozitga qo'yishi kerakligiga olib keladi, aks holda uning pozitsiyasi majburiy ravishda zarar ko'rgan holda yopiladi.

Indeks fondi strategiyasida shartnomaning amal qilish muddati oʻzgarishini ham oʻz ichiga olishi kerak. Narxlar oshishi fonida yangi shartnoma qimmatga tushadi.

Investitsion risklar

Fondni "to'g'ri" shakllantirish bilan faqat indeksga kiritilgan vositalarni va indeksga xos bo'lgan nisbatda sotib olish kerak. Muammo birinchi. Menejer kelgusi 2 yil ichida o'sishi kutilmaydigan kompaniyalarning aktsiyalarini faqat indeksda mavjud bo'lgani uchun sotib olishi kerak. Ikkinchi muammo. Agar kompaniya o'sishni boshlasa va bozorda ijobiy dinamikani ko'rsatsa, menejer ushbu kompaniyaning aktsiyalarini indeksdagi ulushidan ko'proq sotib olmaydi. Bundan tashqari, qimmatli qog'ozlar qimmatlashganda va kompaniyaning indeksdagi ulushi maksimal qiymatdan oshib ketganda, menejer ushbu qimmatli qog'ozlarni sotishga majbur bo'ladi.

Obligatsiyalar indeksi fondi nazoratdan tashqarida. Boshqa barcha moliya institutlari uchun bozor mavjudligi va yo'qotishlarni cheklaydigan risklarni boshqarish metodologiyasi qo'llaniladi. Indeks fondi bo'lsa, indeks pasayganda pulning tushishini kuzatasiz.

Fondni qanday tanlash kerak

Birinchidan, investor qaysi indeksga sarmoya kiritishni hal qilishi kerak. Bu bilan shug'ullanish uchun malakali texnik va fundamental tahlillarsizsavol qiyin bo'ladi. Indeks fondlari aktsiyalar, obligatsiyalar, tovarlar va hatto ko'chmas mulk bilan ishlaydi. AQShning PowerShares DB fondi dollarni evro, iyena, funt, kron va frankga nisbatan kuzatadi. Qabul qilingan ma'lumotlarga asoslanib, USDX indeksi shakllantiriladi. Amerika Qo'shma Shtatlari Tovar indeksi tovar fyucherslarini kuzatib boradi, iShares Global Real Estate esa Cohen & Steers Global Re alty Indexni takrorlaydi. Ajam investor uchun mashhur S&P 500 yoki MICEX indekslarini o'zlashtirish yaxshiroqdir. Ular haqida maʼlumot toʻplash va statistikani solishtirish osonroq.

Fondni tanlashda siz ikkita mezonga e'tibor berishingiz kerak: komissiya miqdori va indeksga muvofiqligi. Jamg'arma qanchalik katta bo'lsa, uning tez bankrot bo'lish ehtimoli shunchalik kam bo'ladi. Rossiya fondlari va investitsiya fondlari haqida umumiy ma'lumotlar Milliy menejerlar ligasi veb-saytida keltirilgan. Garchi qonun bo‘yicha barcha jamg‘armalar o‘z faoliyati natijalari to‘g‘risida muntazam hisobot berib turishlari shart bo‘lsa-da, ma’lum bir tashkilotni tanlagandan so‘ng, fondning veb-saytida moliyaviy hisobotlarni tekshirishga arziydi.

Shuningdek, minimal depozitga ham e'tibor qaratish lozim. Siz "VTB - MICEX Index" ga 5 000 rubl, "BCS - MICEX" - 50 000 rubl uchun a'zo bo'lishingiz mumkin. Rossiya jamg'armalari AQSh fondlariga qaraganda yuqoriroq to'lovlarni oladi. Mukofot miqdori fond, depozitariy, auditor, registrator, baholovchi komissiyasi va qoplanishi kerak bo'lgan xarajatlarni o'z ichiga oladi. Ularning maksimal hajmi shartnomaning o'zida ko'rsatilgan. Masalan, VTBda bu 3,7% ni tashkil qiladi. Faqatgina barcha ma'lumotlarni batafsil tahlil qilgandan so'ng, sarmoya kiritish to'g'risida qaror qabul qilish kerakmablag'lar.