Hosila moliyaviy vositalar tushunchasi

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Iqtisodiyot har doim juda ko'p bozorlarni bog'laydi: qimmatli qog'ozlar, mehnat, kapital va boshqalar. Lekin bu elementlarning barchasi turli maqsadlarga xizmat qiluvchi turli moliyaviy vositalar bilan birlashtirilgan.

Hosila moliyaviy vositalar tushunchasi

Iqtisodiyot ma'lum tizimlar, tarmoqlar, bozor elementlarining ishlashi bilan bog'liq atamalar bilan to'la. Hosila tushunchasi koʻpgina ilmiy sohalarda: fizika, matematika, tibbiyot, statistika, iqtisod va boshqa sohalarda keng qoʻllaniladi. Jahon moliya tizimi, shu jumladan moliya bozori va pul bozori ularsiz ishlamaydi.

Hosila deganda nima tushuniladi?

Umumiy ma'noda hosila oddiyroq qiymat yoki shakldan tuzilgan turkumdir. Matematikada hosilalar tushunchasi asl funktsiyani differentsiallash natijasida funksiyani topishga qisqartiriladi. Fizika hosilani jarayonning o'zgarish tezligi deb tushunadi. Hosila moliyaviy vositalar tushunchasi va ular bajaradigan funktsiyalari butun hosilaviy vositaning tabiati bilan chambarchas bog'liq va moliyaviy bozorda bevosita amaliy qo'llanilishiga ega.

Trivativ yoki qimmatli qog'ozlar bozori lotinlari tushunchasi

“Hosila” so’zi (german tilidan kelib chiqqan) dastlab hosilaning matematik funksiyasini bildirish uchun xizmat qilgan, ammo XX asr o’rtalariga kelib u moliya bozorida mustahkam o’rin oldi va deyarli o’zining asl ma’nosini yo’qotdi. Bugungi kunda hosilaviy qimmatli qog'ozlar tushunchasi o'ziga xos yagona narsa emas, bunday ta'riflar: ikkilamchi qimmatli qog'oz, ikkinchi darajali hosila, hosila, moliyaviy hosila va boshqalar qo'llanilmoqda, ular hech qanday tarzda umumiy ma'noga ta'sir qilmaydi.

Hosila yoki 2-tartibdagi moliyaviy vosita - bu ikki yoki undan ortiq ishtirokchilar o'rtasida, rasmiy ravishda birja orqali yoki norasmiy ravishda moliya institutlari ishtirokida, kelajakdagi qiymatni aniqlash asosida tuziladigan fyuchers shartnomasi. real aktiv yoki yuqori darajadagi vosita.

Hosilalarning asosiy xarakteristikalari

Ushbu ta'rifda hosilaviy qimmatli qog'ozlar tushunchasi va turlari kelib chiqadigan bir nechta asosiy komponentlar mavjud:

1. Hosila - bu ikki yoki undan ortiq shaxs yoki tashkilot uning muvaffaqiyatidan manfaatdor bo'lgan shartnoma. Bozor o'zini qanday tutishiga va birinchi navbatda, narxga qarab, bir tomon yutadi, ikkinchisi yutqazadi. Bu jarayon muqarrar.
2. Moliyaviy shartnoma bir tomondan korxonalar va korxonalar birlashmalari, ikkinchi tomondan banklar va nobank moliya institutlari ishtirokida fond birjasi orqali yoki birjadan tashqarida rasmiylashtirilishi mumkin. Birjaning mavjudligi yoki yo'qligi asosanlotinning o'ziga xos xususiyatlarini belgilaydi.
3. Moliyadagi ikkinchi tartibli hosila, matematikada boʻlgani kabi, asos yoki asosga ega. Tabiiy fanlar hamma narsani eng oddiy funktsiyalarga qisqartirsagina, moliya bozori real aktivlar bilan ishlaydi. Birjada real aktivlar to'rt toifaga bo'linadi: tovar yoki tovar aktivlari (ular birja standartlari bo'yicha sinovdan o'tgan); qimmatli qog'ozlar (aksiya, obligatsiyalar) va birja indekslari; valyuta operatsiyalari va fyucherslar (ixtisoslashtirilgan shartnomalar).
4. Shartnoma muddati - moliyaviy vosita turiga bog'liq. Shartnomani bajarishning aniq sanasini belgilash manfaatlarni himoya qilish va har ikki tomon uchun xavflarni kamaytirish uchun mo'ljallangan. Lekin, qoidaga ko‘ra, kelishuvdan faqat bir kishi yutadi.

Hosila qimmatli qog'ozlar: tushunchasi, turlari, foydalanish maqsadlari

Birjaning bozor segmenti sifatidagi oʻziga xos xususiyati shundaki, u nafaqat “narx belgilash” funksiyasini (bu bugungi kunda maʼlum boʻlgan koʻpchilik bozorlarga xos), balki risklarni sugʻurtalashni ham amalga oshiradi. Buning uchun tomonlar shartnoma tuzishga va uni amalga oshirishning aniq sanasini belgilashga kelishib, kelajakda yo'qotish xavfini kamaytiradi.

Muddatli shartnomalar bajarilishini ta'minlaydigan kafolat shartlarining uchta asosiy turi mavjud:

• Fyuchers.
• Oldinga.
• Ixtiyoriy.

Keling, ularni batafsil koʻrib chiqamiz.

Fyuchers turli xil moliyaviy derivativlar sifatida

Fyucherslar birjada kashshoflar edimoliyaviy vositalar. Bir buta bug‘doy va guruch kuponlari esa, yil yaxshi bo‘ladimi yoki yo‘qmi, fermerlarga foydani kafolatladi.

Future kontraktlari - tomonlarning faqat narxining o'zgarishi darajasi to'g'risida kelishib olingan holda, asosiy aktivni sotib olish va sotish bo'yicha muddatli birja shartnomasini tuzish bilan bog'liq hosilaviy moliyaviy vositalar tushunchasi. aktiv va "bajarish" muddati tugagunga qadar birja oldida javobgardir.

Shartnoma amalda boʻlganda, narx iqtisodiyot, siyosat, bozor sharoitlari, tabiiy omillar, tegishli mahsulotlar narxlaridagi oʻzgarishlarga qarab katta darajada oʻzgarishi mumkin. Agar aktsiya bahosi shartnoma tuzilganidan past bo'lsa, xaridorlar foyda ko'radi. Va aksincha.

Fyucherslar (birinchi navbatda, tovar) muomalasining muhim kamchiligi shundaki, ular oxir-oqibat real aktivlardan ajralib, iqtisodiyotdagi ishlarning real holatini aks ettirmaydi. Jami fyuchers narxining beshdan bir qismi tovarning haqiqiy qiymati, beshdan to‘rt qismi esa risk narxidir.

Forvard yoki forvard shartnomasi

Forvard, boshqa shartnomalar bilan bir qatorda, moliyaviy bozor derivativlari tushunchasiga, uning norasmiy qismiga kiritilgan. Boshqacha qilib aytganda, forvardlar birjada kamdan-kam hollarda bo'ladi, lekin ko'pincha bir xil yoki turli xil iqtisodiy faoliyat sohalaridagi tadbirkorlar o'rtasida to'g'ridan-to'g'ri tuziladi.

Forvard shartnomasi yoki forvard (inglizchadan. "Forward") - tomonlar o'rtasida tovarlarni qat'iy belgilangan muddatda yetkazib berish bo'yicha kelishuv. Ta'rifdan ko'rinib turibdiki, forvard ko'pincha qimmatli qog'ozlar yoki moliyaviy vositalar bilan emas, balki tovar aktivlari bilan ishlaydi. Forvard va boshqa vositalar o'rtasidagi yana bir muhim farq shundaki, u standartlashtirilmagan tovarlar va hatto xizmatlar uchun bo'lishi mumkin. Birjaga sifati va xalqaro standartlarga muvofiqligi eng qattiq tekshiruvlardan o‘tgan tovarlar qabul qilinadi. Ushbu talab birjadan tashqari tovarlarga taalluqli emas. Tovarlar uchun javobgarlik toʻliq yetkazib beruvchida, xavf esa xaridorda.

Kelishilgan forvard narxi yetkazib berish narxi deb ataladi. Shartnomaning amal qilish muddati davomida u o'zgarmaydi. Ammo bu tomonlar uchun ma'lum qiyinchiliklar tug'dirganligi sababli, birja o'zining muqobil forvard shartnomalarini taklif qiladi, ular boshqacha nomlanadi, lekin aslida forvardlar bilan bir xil: sotib olish, sotish garovi bilan birja bitimi va mukofotli bitim..

Birjadagi optsion shartnomalari

Opsion shartnomalar tushunchasi, turlari va kichik turlari, lotin moliyaviy vositalar bilan tojlangan. 1973 yilgacha ular faqat tovar birjalarida uchrashishgan, biroq bor-yo'g'i o'n bir yildan so'ng ular jahon moliya bozorida ikkinchi eng ko'p sotiladigan vositalarga aylanishdi.

Endi optsion deyarli har qanday aktivga asoslanishi mumkin: qimmatli qog'oz, fond indeksi, tovar, foiz stavkasi, valyuta operatsiyasi va eng muhimi, boshqa moliyaviy vosita. Opsion uchinchi darajali hosiladir, boshqa moliyaviy ustki tuzilmaning ustki tuzilishi.

Yuqorida aytilganlarga asoslanib, optsion - bu tomonlardan biriga shartnoma bo'yicha majburiyatlarni bajarish yoki bajarmaslik huquqini beruvchi rasmiylashtirilgan va standartlashtirilgan birja muddatli shartnoma. Forvardlar va fyucherslar majburiydir, optsionlar emas. Boshqacha qilib aytganda, shartnoma muddati tugashi bilan xaridor yoki sotuvchi, garchi bitim ular uchun foydasiz bo‘lsa ham, birja aktivini sotishi yoki sotib olishi kerak bo‘ladi va optsion egasi bu taqdirdan qochib qutula oladi.

Moliya bozorida uchinchi darajali derivativlarning mavjudligi xavfi

Xavfni sug'urtalash nuqtai nazaridan optsion eng samarali moliyaviy vosita hisoblanadi. Boshqa tomondan, optsionlar bo'yicha optsionlar va opsionlarning mavjudligi boshqa moliyaviy vositalarga qaraganda moliya bozorini real tovar bozoridan ajratishga yordam beradi. Variantlar bozorni fiat pullari bilan to'ldiradi va beqarorlikning eng kichik belgisi global moliyaviy inqirozga olib keladi. So'nggi yillarda tabiiy, iqtisodiy va siyosiy zarbalarga duchor bo'lgan beqaror global iqtisodiyot uchun bu etarli. Yangi global moliyaviy inqiroz yaqinlashmoqda.