Pul multiplikatori: ta'rifi va xususiyatlari

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2024-01-02 14:04

Bozor iqtisodiyotining rivojlangan tizimi va bank tizimida pul muomalasi pul multiplikatori ta'siriga bog'liq. Bunday holda, pul massasining dastlabki emissiyasiga nisbatan ortishi holatlari yuzaga kelishi mumkin.

Pul tizimining multiplikatori tushunchasi birinchi marta o’tgan asrning boshlarida R. Ken tomonidan qo’llanilgan bo’lsa, keyinchalik bu nazariya J. Keyns tomonidan bandlik, foiz umumiy nazariyasiga oid ishlarida ishlab chiqilgan. va pul.

Multfilm printsipi

Koʻpaytirish tamoyilini taʼriflash uchun zaxira va depozit stavkalari shartlarini kiritamiz.

Zaxira koeffitsienti zaxiralar hajmining tijorat banklaridagi depozitlar ulushiga nisbatini ko'rsatadi:

rr=R/D qaerda

rr - zaxira stavkasi.

D - depozitlar.

R - zahiralar.

Depozit stavkasi naqd pulning omonatga nisbatini koʻrsatadi:

cr=C/D qaerda

cr - depozit stavkasi.

C - naqd.

D - depozitlar.

Pul multiplikatorimassa - pul massasi bir birlikka kamaytirilsa yoki ko'paytirilsa, pul miqdori necha marta kamayishi yoki ko'payishini ko'rsatadigan koeffitsientdir. Multiplikator ham yuqoriga, ham pastga o'zgarishi mumkin. Agar Rossiya banki pul miqdorini oshirishni rejalashtirsa, u holda pul bazasini oshiradi. Ushbu jarayonni osonlashtirish uchun bir nechta mexanizmlar mavjud va faol ishlamoqda. Qarama-qarshi rejalar bilan, pul miqdorining pasayishini kutish mantiqan to'g'ri keladi. Pul massasining multiplikatori joriy zahira va depozit stavkalariga bog'liq. Ular qanchalik katta bo'lsa, mablag'larning asosiy boshqaruvchisi - Rossiya banki tomonidan foydalanilmaydigan zahira hajmi shunchalik katta bo'ladi. Aholining omonatlarga kiritmagan naqd pul ulushi qancha ko'p bo'lsa, multiplikator qiymati shunchalik past bo'ladi, bu esa mamlakat iqtisodiyoti uchun ijobiy emas.

Depozit ta'siri

Depozit stavkasi - naqd pulning naqd pulga nisbati. O'sish qachon sodir bo'ladi? Mamlakatda naqd pul miqdori naqdsiz pulga nisbatan oshgan paytda.

Pul multiplikatori:

m=(cr+1)/(cr+rr), bu yerda rr - zaxira stavkasi va cr - depozit stavkasi.

Oxirgi ko'rsatkich hisoblash formulasining numeratorida ham, maxrajida ham mavjud. Bu pul multiplikatoriga quyidagi tarzda ta'sir qiladi. Agar depozit stavkasi qiymati birga yaqinlashsa, multiplikatorning qiymati majburiy stavkaga kamroq bog'liq bo'ladi.zaxiralar. Nazariy jihatdan, depozit stavkasi birdan ortiq bo‘lishi mumkin, ya’ni mamlakatda naqd pul mablag‘lari naqdsiz mablag‘larga qaraganda ko‘proq bo‘lishi mumkin.

Hisoblash formulasi

Pul multiplikatori koeffitsientining matematik formulasini ikkita matematik ifodadan bosqichma-bosqich chiqarishingiz mumkin:

• Ikkita formulani ko'rib chiqaylik rr=R / D va cr=C / D, bu erda C - naqd pul, D - depozitlar, R - zaxiralar.
• Yuqoridagi ikkita formulani olib, biz tenglikni olamiz: H=C + R=cr x D + rr x D=(cr + rr) x D va M=C + D=cr x D + D=(cr + 1) x D.
• Birinchi tenglik boshqasiga bo'linadi: M / H=((cr + 1) x D (cr + 1)) / (cr + rr) x D (cr + rr)=(cr + 1) / (cr + rr).
• Biz tenglikni olamiz: M=((cr + 1) / (cr + rr)) x H, demak: M=mult_{pul x H.}
• Pul multiplikatori teng_pul=(cr + 1) / (cr + rr). Bu formulada mult_{cashmultiplikator, rr – zaxira stavkasi, cr – depozit stavkasi.}

Naqd pul mavjud emas deb faraz qilsak, nisbat mult_{bank=1 / rr formulasi yordamida hisoblanadi va pul banki multiplikatori deb ataladi.}

Multiplikator va pul massasiga bog'liqlik

Multiplikator har doim pul massasini tartibga solish uchun ishlatiladi. Bosh bank mamlakatning asosiy kredit muassasasidagi banklar zahiralari hajmini o‘zgartirish orqali nisbatni o‘zgartiradi.

Ayrim rivojlangan mamlakatlarda pul taklifi multiplikatoriiqtisodiy tizim chiqarilgan pulning dastlabki miqdoridan ikki baravar oshib ketishi mumkin. Rossiya Banki tomonidan multiplikator (k) qiymatini tartibga solish jarayonida pul bazasi atamasi paydo bo'ladi. Uning asosi naqd pul (M_{0) likvid toʻlov vositasi sifatidagi tushunchasi va korporativ banklarning mamlakat bosh kredit muassasasidagi majburiy depozitlariga asoslanadi.}

Pul bazasi yig'indisiga teng:

• Naqd pul.
• Majburiy zaxiralar va tijorat kredit tuzilmalarining mamlakat Markaziy bankidagi hisobvaraqlaridagi pullar.

Pul bazasi Rossiya Markaziy banki tomonidan qancha pul ishlatilishi mumkinligini ko'rsatadi. U quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

Pul taklifi (M_{2)=Pul bazasiPul multiplikatori.}

Tijorat banklari tomonidan Markaziy bankdagi mablag’larning majburiy zahira normasi qancha yuqori bo’lsa, multiplikator koeffitsienti shunchalik past bo’ladi. Pul multiplikatori formulasi uning majburiy zaxira koeffitsientiga bog'liqligini ko'rsatadi. Agar multiplikator ortib ketsa, u holda naqd pulga nisbatan naqd bo'lmagan pul miqdori oshadi, chunki multiplikatorning o'zgarishi har doim naqd pulning ko'payishiga va vakillik hisobvaraqlari qoldig'iga bog'liq bo'ladi.

Bank multfilmi

Buyruqbozlik va bozor iqtisodiyotiga ega mamlakatlarda pul turlicha chiqariladi. Birinchi rejimda pul yuqoridan ko'rsatmalar asosida chiqariladi. Bozor iqtisodiyoti sharoitida ikkitadan iborat bank tizimi mavjuddarajalari - mamlakatning bosh banki va tijorat banklari shaklida. Bu erda emissiya mexanizmi bank tizimidagi pul multiplikatorining ta'siriga asoslanadi.

Bank koʻpaytirish funksiyalari faqat koʻp bosqichli tizim doirasida ishlaydi:

• Bu tizimni Rossiya banki boshqaradi.
• Tijorat banklari alohida banklar rahbarlarining maqsadlaridan qat'i nazar, uni avtomatik tarzda ishlaydi.

Rossiya Markaziy bankining asosiy vazifalari:

• Mamlakat valyutasini barqaror himoya qiling.
• Kredit va pul siyosatini belgilang.
• Bank nazoratini targʻib qiling.

Markaziy bankning asosiy funktsiyalari:

• Milliy valyutani chiqarish.
• Barcha banklarga qarz beruvchi.
• Barcha toʻlovlar uchun asosiy kassir boʻling.
• Barcha kredit tashkilotlari ustidan nazoratni ta'minlash.

Mamlakat bosh kredit muassasasining siyosati pul tizimi sohasidagi chora-tadbirlar majmuidir. Siyosatning asosiy maqsadi ishlab chiqarish darajasining barqaror o‘sishiga, narxlar barqarorligiga, aholi farovonligining yuqori darajasiga va mamlakatning tashqi bozordagi faoliyati mutanosibligiga erishish uchun shart-sharoitlar yaratishdan iborat.

Mamlakatning asosiy kreditori siyosatining bir qismi sifatida pul-kredit sohasini tartibga solish usullaridan foydalaniladi: bevosita va bilvosita. To'g'ridan-to'g'ri usullar Rossiya Bankining turli xil buyruqlari shaklida ma'muriydir. Ushbu usullar tez va samarali. Narx yoki Rossiya Bankining nazorat funktsiyasijoylashtirilgan va chiqarilgan mablag'larning maksimal miqdori, ayniqsa, moliyaviy inqiroz sharoitida, o'zini to'liq oqlaydi. Biroq, ularning ishiga salbiy ta'sir ko'rsatsa, to'g'ridan-to'g'ri ta'sir qilish usullari mamlakatdan chet elga moliya eksport qilinishiga olib kelishi mumkin.

Pul-kredit sohasini tartibga solishning bilvosita usullari bozor iqtisodiyoti mexanizmlari orqali xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning xatti-harakatlariga ta'sir ko'rsatadi. Rossiya Bankining bilvosita boshqaruv usullaridan foydalanish samarasi mamlakatimiz iqtisodiyotining rivojlanish bosqichi bilan chambarchas bog'liq. O'tish davrida ham to'g'ridan-to'g'ri, ham bilvosita asboblar birinchi asboblarni ikkinchisiga bosqichma-bosqich egallash bilan ishlatiladi.

Asosiy usullar bilvosita raqamli afzalliklarga ega. Ular umuman pul bozoriga ta'sir qiladi. Kombinatsiyalangan usullar kreditlashning muayyan turlarini boshqaradi va yuqoridan buyruq-nazoratdir. Masalan, banklar tomonidan iste'mol ehtiyojlari uchun beriladigan kreditlar hajmiga to'g'ridan-to'g'ri cheklov, har bir qarz oluvchiga to'g'ri keladigan kreditlarning maksimal chegaralarini cheklash.

Iqtisodiyotda davlat pul-kredit siyosatining ikki turi mavjud: qimmat pul va arzon pul. U yoki bu siyosat asosiy tartibga soluvchilar tomonidan ishlatiladigan asosiy vositalarni birlashtirish orqali yaratilgan.

Arzon pul siyosati iqtisodiy rivojlanishdagi retsessiya va ishsizlikning yuqori darajasiga xosdir. Uning maqsadi pul taklifini oshirish uchun kreditlarni arzonroq va qulayroq qilishdir. Bu umumiy xarajatlar va ishlab chiqarishga investitsiyalarning ko'payishiga olib keladi. Quyidagi choralar qo'llaniladi:

• Asosiy regulyatordan koʻproq qarz olishni va tijorat institutlaridan oʻz zaxiralarini kengaytirishni ragʻbatlantirish uchun foiz stavkalarini pasaytiring.
• Asosiy regulyator tomonidan qimmatli qog'ozlarni sotib olish, uning narxi bank zahiralarining ko'payishi hisobiga to'lanadi.
• Asosiy regulyator tomonidan zahira koeffitsientini pasaytirish, zarur zahiralarni kerakli nisbatlarga keltirish.

Qimmatli pul nazariyasi umumiy xarajatlarni kamaytirish va inflyatsiya sur'atlarini pasaytirish uchun pul taklifini kamaytirishga qaratilgan. U quyidagi tadbirlarni oʻz ichiga oladi:

• Chigirma stavkasini oshirish, tijorat banklarining asosiy regulyatordan qarz olishini cheklash.
• Davlat qimmatli qog’ozlarini markaziy kreditor tomonidan sotish;
• Oddiy zahiralarni kamaytirish uchun majburiy zaxira koeffitsientini oshiring;
• Pul taklifi multiplikatorining qisqarishi.

Bir kredit muassasasi mablag'larni ko'paytira olmaydi, chunki ular o'zaro bog'langan kredit tashkilotlari tizimi tomonidan ko'paytiriladi yoki kamayadi. Majburiy zahira me'yori pasaygan taqdirda pul multiplikatori ishga tushadi, banklarning bo'sh zaxirasi ko'payadi, bu esa qarz olish hajmining muqarrar ravishda oshishiga va mamlakat kredit tashkilotlari sektorida ko'paytirish mexanizmining faollashishiga olib keladi..

Tijorat kredit tashkilotlarining operatsion jarayonlarga barcha faol investitsiyalaridan faqat qarzga olingan investitsiyalar mablag'larni joylashtirishning yangi ob'ektlarini yaratadi, ya'ni ular bank muassasalarining emissiyaviy funksiyasini bajarishga imkon beradi.tarmoqlar. Uning aktivlarida kreditlar ulushi qanchalik ko'p bo'lsa, uning pul emissiyasi faoliyati hajmi shunchalik katta bo'ladi.

Bank multiplikatori tijorat banklarining pul mablag’larini joylashtirish va jalb qilish operatsiyalari bo’yicha shakllantirilganligi sababli, u ko’pincha iqtisodiyot va moliya adabiyotlarida pul multiplikatori deb ataladi. Bu moliyaviy sektordagi zaxiralarning kamayishi yoki ko'payishini tavsiflovchi nisbatdir. U yangi pul omonatlarining paydo bo'lishi natijasida shakllanadi. Ular bank muassasalari mijozlariga kredit tashkilotiga tashqaridan kelgan bo'sh zaxiralar hisobidan kreditlar berilgan paytda tug'iladi.

Bir tijorat bankida berilgan kreditlar koʻrinishida qolgan qarz mablagʻlari boshqa bank muassasasining mulkiga aylanadi va bu naqd pulsiz mablagʻlarni oʻz mijozlariga beradi. Bir bank tomonidan chiqarilgan valyuta boshqa bankning balansida kredit zaxiralarini yaratadi.

Kredit multiplikatori

Bank multiplikatori sub'ekt nuqtai nazaridan pulni ko'paytirish yoki kamaytirish jarayonini tavsiflaydi. U pulni kim yig'adi degan savolga javob beradi.

Kredit multiplikatori oʻsishni kim boshqarayotgani haqidagi savolga javob beradi. Har qanday faoliyatni kreditlashda mablag'lar hajmini kengaytirish jarayoni amalga oshirilishi mumkin. Kredit berish jarayonida multiplikator - bu tijorat banklari guruhi tomonidan olingan qarzlar miqdorini oshirish jarayonining nisbatikreditlash hajmining o'zgarishi, zaxiradagi aktivlarni ko'paytirish jarayoniga. Boshqacha qilib aytganda, kredit sektoridagi multiplikator tijorat banklarining depozit majburiyatlarining kreditlashning kengayishi natijasida yuzaga kelgan o'zgarishining zaxiradagi aktivlarning dastlabki o'sishiga nisbatini ko'rsatadi.

Depozit multiplikatori

Mablag'larni jalb qilish jarayonida bu koeffitsient ko'payish ob'ektini, ya'ni depozitlar joylashtirilgan kredit tashkilotlarining hisob-kitob hisobvaraqlaridagi mablag'larni ko'paytirish jarayonida ko'payib borayotganini aks ettiradi. Mamlakatning multiplikator mexanizmidan foydalanadigan bosh banki kredit tuzilmalarining emissiya rejalarini kengaytiradi yoki kamaytiradi.

Moliya sektorida multiplikator jami talabning o’sishining bir pul birligiga to’g’ri keladigan jami ishlab chiqarish hajmining o’zgarish koeffitsienti hisoblanadi. Pul massasini ko'paytirish deganda pul bazasini bank pulining bir pul birligiga ko'paytirish bilan iqtisodiy faoliyat ishtirokchilari tomonidan to'lov vositalarini chiqarish jarayoni tushuniladi.

Multiplikator pul muomalasi tizimida ularning joylashishining ko’payishi yoki kamayishi natijasida pul taklifining qancha ko’payishi yoki kamayishini ko’rsatuvchi koeffitsientdir. Pul massasining pul bazasiga nisbati pul multiplikatorini ko'rsatadi.

Pul bazasi oddiy ma'noda naqd pul va Rossiya bankida mamlakat valyutasida to'plangan mablag'lar uchun banklarning majburiy zaxiralarini o'z ichiga oladi.

Kengroq ma'noda pul bazasiga quyidagilar kiradi:

• Naqd pul.
• Majburiy zaxiralar.
• Rossiya Markaziy bankidagi vakillik hisobvaraqlaridagi bank mablagʻlari.
• Kredit tashkilotlarining qimmatli qog'ozlarni va Rossiya Bankining obligatsiyalarini qaytarib sotib olish majburiyatlari.
• Rossiya bankida depozit qo'yilgan xorijiy valyutadagi operatsiyalar uchun zaxiralarni yaratish vositalari.

Pul tizimining multiplikator koeffitsienti quyidagicha ifodalanishi mumkin:

• Naqd pulning bank tizimidagi jami depozitlar hajmiga nisbati.
• Mamlakatimizning asosiy kredit muassasasida bank mablagʻlarining belgilangan standartiga muvofiq zahira stavkalari.
• Bank zaxiralarining bank tizimidagi jami depozitlar hajmiga nisbati.

Bronlash narxlari

Tijorat bankining zaxira yaratish imkoniyati belgilangan stavka mexanizmining ishlashi bilan zahiralarni yaratish funksiyasi bilan cheklanadi. Ularning hajmlari zaxira normasi bilan belgilanadi, uning qoidalari Markaziy bankning ma'muriy hujjatlari bilan belgilanadi. Rossiya Banki zaxira ajratmalarini bank depozitlarining foizi sifatida hisoblab chiqadi. Zaxiralarni taqsimlash mamlakat bank tizimiga qiyin moliyaviy davrlarda likvidlikni ta'minlashga va tashqi muomaladagi pul massasini tartibga solishga yordam beradi:

M=1/Rn, bu erda M - pul massasi, Rn - majburiy zaxira koeffitsienti.

Ma'lum bir zaxira stavkasi bo'yicha bir birlik bo'sh zaxiralar tomonidan yaratilishi mumkin bo'lgan pul massasini hisoblash uchun

pul multiplikatorini hisoblang:

MM=(M₀ + D)/(M_{0 + P), bu yerda}

MM - ma'lum vaqt oralig'idagi ko'paytma.

M_{0 - tijorat banklarida pul muomalasidan tashqari pul massasi.}

D - kredit tashkilotlari hisobvaraqlaridagi depozitlar summasi.

P - vakillik hisobvaraqlari va tijorat banklarining kassalarida saqlanadigan zaxiralar.

Multiplikator inflyatsion yoki deflyatsion jarayonlarga olib kelishi mumkin. Pul muomalasi bozoridagi barqaror, barqaror moliyaviy muvozanat ma'lum vaqt davomida ko'paygan yoki kamaygan pul multiplikatorini o'zgartirishi mumkin.

Animatsiyaga ta'sir qiluvchi omillar

Monetar multiplikatorning hajmi bevosita quyidagi omillarga bog'liq:

• Tijorat kredit tashkilotlari tomonidan qo'yilgan standartlashtirilgan zaxiralar to'g'risidagi qoidalar.
• Mamlakat rezidentlari va tadbirkorlar oʻrtasida kreditlarga talabning kamayishi yoki koʻpayishi va bir vaqtning oʻzida qarz olish ulushining oshishi, qoida tariqasida, kreditlar taqdim etilishining kamayishiga, kreditlar hajmining pasayishiga olib keladi. joylashtirish uchun qabul qilingan mablagʻlar hajmi.
• Jismoniy shaxslarning banklardan qarzga olingan mablagʻlardan naqd operatsiyalar uchun foydalanishi, bu koʻpaytirishning toʻxtatilishiga olib keladi va uning real qiymatini pasaytiradi.
• Xususiy va korporativ mijozlarning hisobvaraqlariga pul tushumlarining koʻpayishi yoki banklar oʻrtasidagi operatsiyalar bozorida aktivlarning sotilishi, bu esa bank multiplikatorining oshishi uchun sharoit yaratadi.

Natijalar

Zamonaviy moliyaviy dunyo shunday tuzilganki, naqd pul mablag'lari umumiy pul massasining kichik qismini egallaydi. Iqtisodiy rivojlanishning ushbu bosqichida fuqarolar ko'proq naqd pulsiz hisob-kitoblardan foydalanadilar. Pul hajmining asosiy qismini kredit tashkilotlarining operativ faoliyati (depozitlarni joylashtirish, ssuda va ssudalar berish) hisobiga tijorat banklari tashkil qiladi. Oddiy oddiy odam uchun iqtisodiyotdagi pulni ko'paytirish yoki kamaytirish mexanizmini darhol tushunish oson emas.

Yuqoridagi maqolada tasvirlangan asosiy fikrlarni umumlashtirib, eslaylik:

• Pul massasi darajasini oʻzgartirish uchun tijorat banklari tomonidan Bankdagi vakillik hisobvaragʻiga oʻtkazishlari shart boʻlgan belgilangan meʼyorning zaxira normasi va jalb qilingan mablagʻlar boʻyicha foizlar koʻrinishidagi mexanizm qoʻllaniladi. Rossiya.
• Pul massasi hajmi jihatidan naqd pulning dastlabki muomalasi miqdoridan yoki pul bazasidan kattaroqdir. Pul massasining pul bazasiga nisbati pul multiplikatorining qiymatini ko'rsatadi.
• Bank multiplikatori mexanizmi tijorat banklariga kreditlar berish, ulardan qimmatli qog’ozlar yoki chet el valyutasini sotib olishda namoyon bo’ladi. Ko‘paytirish mexanizmi ishga tushganda tijorat kredit tashkilotlarining faol operatsiyalarga qo‘yilgan mablag‘lari bank sektorida qisqaradi va ushbu tashkilotlarning faol operatsiyalar uchun foydalaniladigan bo‘sh zaxiralari ko‘payadi.
• Rossiya Banki zaxiralarni chegirib tashlash koeffitsientini pasaytirganda va kredit tashkilotlarining bo'sh zaxirasini ko'paytirganda ko'paytirish mexanizmini yoqishi mumkin. Bu holat iqtisodiyotning real sektoriga ajratilgan kreditlar hajmining oshishiga va bank multiplikatorining kiritilishiga olib keladi.
• Mamlakatning bosh banki asosiy tartibga soluvchi vazifasini bajarib, pul tizimini boshqarish vazifasini bank pullari hajmini kengaytirish yoki qisqartirish orqali amalga oshiradi. Pul multiplikatori depozit sifatida pulning qayta-qayta koʻpayishi yoki kamayishi jarayonini koʻrsatadi. tijorat banklarida. Bu tijorat moliya institutlari mavjud tizim doirasida mablag‘larni jalb qilish va joylashtirish bo‘yicha operatsiyalarni amalga oshirganda banklar zahiralarini ko‘paytirish yoki kamaytirish jarayonida yuzaga keladi.
• Multiplikativ pul massasining o’sishi ham, kamayishi ham bo’lishi mumkin. Moliya sektori tahlilchilari eng ko'p pulning takroriy ko'payish momentlariga e'tibor berishadi, chunki mamlakatimiz pul tizimining ishonchliligi va barqarorligi hamda inflyatsiya darajasining pasayishi yoki ko'tarilishi bunga bog'liq.