Investitsiya loyihalarini moliyalashtirish manbalarining turlari, tuzilishi, tahlili

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Jamiyatning hozirgi bosqichida Rossiya Federatsiyasining iqtisodiy rivojlanishining umumiy jihatlaridan biri bu innovatsion iqtisodiyotning mavjudligi. Innovatsiyalar sohasidagi faollikni oshirish bilan bog'liq muammoni hal qilish, agar masalani alohida tuzilmalar darajasida ko'rib chiqsak, ikki tomonlama aks etadi. Bir tomondan, Rossiya iqtisodiyotining innovatsion faoliyati turli kompaniyalarning loyihalaridan shakllanadi. Bu uning raqobatbardoshlik darajasini oshiradi. Boshqa tomondan, innovatsiyalar xalqaro va ichki bozorlarda alohida korxona va tashkilotlar uchun raqobat kurashida muhim vositadir. Bizning maqolamizda biz loyihalarning investitsiya ehtiyojlari va ularni moliyalashtirish manbalari haqida gapiramiz. Keling, manbalarning tasnifi, tuzilishini tahlil qilib, ularni batafsil tahlil qilaylik.

Investitsiya loyihalarini moliyalashtirish sub'ektlari. Metodologiya

Investitsiya loyihalarini moliyalashtirish manbalari deganda investitsiya resurslari sifatida foydalaniladigan mablag'larni tushunish kerak. Shuni ta'kidlash kerakki, hozirgi vaqtda ko'p narsa ularning malakali tanloviga bog'liq. Bu investitsion ishning hayotiyligi; undan olingan daromadlarni taqsimlash; investorlar uchun moliyaviy barqarorlikning o'ziga xos kafolati. Investitsion loyihalarni moliyalashtirish manbalaridan, shuningdek, muayyan investitsiya usullaridan yagona tizim shakllantirilmoqda. Shuni qo'shimcha qilish kerakki, har bir usul ortida haqiqiy bozor mavjud.

Investitsiya qilish usullari orasida quyidagilarni ta'kidlash muhim:

• Kredit.
• Shtat.
• Birlashtirilgan.
• Oʻz-oʻzini moliyalashtirish.

Bozor sub'ektlari:

• Qimmatli qog'ozlar birjalari.
• Tijorat banki tuzilmalari.
• Turli darajadagi byudjetlar.
• Biznes.

Moliyalash manbalarining tasnifi

Shuni yodda tutish kerakki, barcha nomlari koʻrsatilgan shaxslar investorlar boʻlishi mumkin. Investitsion loyihalarni moliyalashtirish manbalari esa:

• Investorning o’z moliyaviy resurslari (amortizatsiya; foyda; jismoniy va yuridik shaxslarning jamg’armalari, jamg’armalari; sug’urta tuzilmalari tomonidan baxtsiz hodisalarning barcha turlaridan ko’rilgan zararni qoplash uchun to’lanadigan mablag’lar). Shuni esda tutish kerakki, bugungi kunda har qanday tijorat tashkiloti tuzilmani tahlil qilishi kerakinvestitsiya loyihalarini moliyalashtirish manbalari, shuningdek jarayonga uchinchi tomonning salbiy aralashuvi holatlarida ayrim tendentsiyalarni, ularning sabablarini aniqlash.
• Investorlardan olingan qarz mablagʻlari yoki ular tomonidan oʻtkazilgan resurslar. Bunga yorqin misol - budjet yoki bank kreditlari.
• Toʻplangan investor mablagʻlari. Gap aktsiyalarni sotishdan, shuningdek, fuqarolarning, mehnat jamoalari a'zolari va yuridik shaxslarning hissalari, masalan, aktsiyalari hisobiga olingan pul haqida bormoqda.
• Byudjetdan tashqari reja mablagʻlari.
• Qaytariladigan va qaytarilmaydigan asosda berilishi mumkin bo'lgan federal byudjet mablag'lari, shuningdek Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining byudjet kapitali.
• Chet ellik investorlarning pullari.

Investitsiya loyihalarini moliyalashtirish manbalarining turlari

Obyekt va qurilish loyihalariga investitsiyalarni moliyalashtirish bir yoki bir nechta manbalar hisobidan amalga oshirilishi mumkin. Hozirda ular quyidagilarga ajratilgan:

• Byudjet (markazlashtirilgan) - federal yoki mahalliy darajadagi byudjetdan, shuningdek Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlari byudjetlaridan mablag'lar.
• Byudjetdan tashqari (markazlashtirilmagan) - qolganlari (byudjetdan tashqari jamgʻarmalar, tuzilmalarning oʻz mablagʻlari, yakka tartibdagi ishlab chiquvchilar mablagʻlari, xorijiy kapital investitsiyalari hisobidan jalb qilingan qarz mablagʻlari). Shuni ta'kidlash kerakki, bugungi kunda Rossiya Federatsiyasi hududida investitsiya loyihalarini moliyalashtirishning jalb qilingan manbalaridan foydalanish ustun emas.

Tuzilishimoliyalashtirish manbalari

Iqtisodiy tizim investitsiya resurslarini shakllantirmasdan va undan keyin foydalanmasdan turib rivojlanmaydi va umuman mavjud emas. Aynan ularni izlash bilan bog'liq masalalarni hal qilish iqtisodiyot faoliyati samaradorligini oshirish imkonini beradi. Iqtisodiy adabiyotlarda investitsiya loyihalarini moliyalashtirish manbalari odatda uchta yo'nalish bo'yicha tasniflanadi: o'z, ssuda, qarz. Shuni ta'kidlash joizki, ularni byudjet investitsiyalari, shuningdek xayriya va bepul badallarni qo'shish orqali kengaytirish mumkin.

Investitsiya loyihasini moliyalashtirishning har qanday manbasi ma'lum tarkibiy qismlar, hajmlar, rol va ahamiyatga ega bo'lishi mumkin. Har bir yangi holatda ular daromad, mavjudlik, toʻlov va samaradorlik jihatidan sezilarli darajada farqlanadi.

Oʻz investitsiya manbalari

Investitsiya loyihalarini moliyalashtirishning shaxsiy manbalari va ularni qoʻllash mexanizmlarini alohida koʻrib chiqish tavsiya etiladi. Iqtisodiy o’sish milliy iqtisodiyotga kiritilgan investitsiyalar tarkibi va hajmiga bog’liq. Bundan tashqari, davlat investitsiya jarayonlarida faol ishtirok etishi, uni tartibga solish, rag‘batlantirish va yo‘n altirish zarur. Bundan tashqari, biz buni hisobga olamiz va investitsiya loyihalarini moliyalashtirishning asosiy manbalari hamda ulardan foydalanish mexanizmlarining fundamental imkoniyatlari va dolzarb muammolarini tahlil qilamiz. Bugungi kunda dunyoning istalgan nuqtasida kengaytirilgan takror ishlab chiqarish jarayonining moddiy asosi tuzilmalarning o'zini o'zi moliyalashtirishidir. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, xo'jalik yurituvchi sub'ektning investitsiyalarini moliyalashtirish, qoida tariqasida, uning o'z manbalari hisobidan amalga oshiriladi: asosiy fondlarning amortizatsiyasi, foyda va zaxira fondlari. Shu bilan birga, yangi shakllanishning o'z mablag'lari ichki, kreditlar va jalb qilingan mablag'lar esa investitsiya loyihalarini moliyalashtirishning tashqi manbalari hisoblanadi.

Qanday qiyinchiliklar bor?

Shuni yodda tutish kerakki, tuzilma foydasidan asosiy jamg'arish manbalaridan biri sifatida foydalanish imkoniyati zarar ko'rmaydigan kompaniyalar sonining ko'payishi, katta hajmdagi norentabel kompaniyalar tufayli qiyinlashib bormoqda. to'lovlar, shuningdek, tadbirkorlarning daromadlarni minimallashtirish yoki soliqlarni to'lamaslik uchun ularni umuman oshkor qilmaslik istagi. Vaziyat tahlili shuni ko'rsatadiki, investitsiya loyihalarini moliyalashtirishning asosiy manbalari o'zimiznikilardir. Foyda moliyaviy investitsiyalarni yaratish uchun asosiy ichki vosita hisoblanadi. U kompaniyaning strategik rivojlanishining mavjud yo'nalishini ta'minlaydi.

Kompaniya iqtisodiy jihatdan toʻlaqonli rivojlanishi uchun soliqlarni toʻlash, isteʼmol va zaxira fondlarini shakllantirish, investitsiya resurslarini toʻplash imkoniyatiga ega boʻlgan foyda hisobiga. Ta'kidlash joizki, kompaniya foydasining oxirgi qismi ta'rifi bo'yicha investitsiya loyihalarini moliyalashtirishning asosiy manbai hisoblanadi. uchun manbalarfirma foydasidan yaratilgan sarmoya uni turli maqsadlarga muvofiq taqsimlash jarayonida namoyon bo'ladi.

Investitsiya loyihasini moliyalashtirish manbasini tanlash ko'p jihatdan strukturaning imkoniyatlari va tashqi sharoitlarga bog'liq. O'z-o'zini moliyalashtirishning ikkinchi usuli - bu korxonaning uzoq muddatli aktivlarini amortizatsiya qilish. Shuning uchun investitsiyalar bo'yicha faoliyatni tartibga solishning eng muhim vositasi amortizatsiya davlat siyosati hisoblanadi.

Aortizatsiya siyosati

Amortizatsiya siyosatining samaradorligi, eng avvalo, amaldagi amortizatsiya normalarini asoslashda haqiqatda sodir bo’layotgan iqtisodiy jarayonlarning qay darajada hisobga olinishi bilan belgilanadi. Muhim rolni muvozanat, ularning o'z vaqtida o'zgartirishi o'ynaydi. Kompaniya tomonidan foydalaniladigan nomoddiy aktivlar va asosiy vositalardan ajratmalar, ayniqsa, katta miqdordagi aktivlarga ega bo'lgan tuzilmalar haqida gap ketganda, investitsiya resurslarining doimiy manbai hisoblanadi. Turli xil amortizatsiya usullarini qo'llash orqali kompaniya amortizatsiya oqimlarining shakllanishini nazorat qilishi mumkin. Korxona ishlab chiqarish maqsadlari uchun asosiy vositalarni tezlashtirilgan yoki chiziqli eskirish usulini mustaqil tanlash huquqiga ega.

Qaysi moliyalashtirish manbalari muhimroq?

Ma'lum bo'lishicha, investitsiya loyihalarini moliyalashtirishning jalb qilingan manbalari ikkinchi o'rinda turadi va ularning o'zlari birinchi o'ringa chiqadi. Shuning uchun tegishli shartlarni yaratish zarurati tug'iladi, ularning asosiylari quyidagilardir:

• Mablag'lar aylanishini yaxshilash.
• Kompaniyalarning moliyaviy intizomi va moliyaviy ahvolida sezilarli yaxshilanish.
• Aylanma mablag'larni to'ldirish.
• Soliqlar va yig'imlar sohasidagi siyosatni takomillashtirish, uning asosiy e'tiborini xo'jalik sub'ektlari faoliyati uchun fiskal omillarni oldindan ko'rishga, shuningdek barqarorlikni ta'minlashga qaratish. Jamg'arish va jamg'arish jarayonlarini rag'batlantirish uchun bugungi kunda mavjud soliqqa tortish tamoyillarini differensiallashtirish.
• Iqtisodiyotning real sektorida moliyaviy oqimlarni va kapital qo'yilmalarni ratsionalizatsiya qilish.
• Tuzilmalar bozor sub'ektlari sifatida faoliyat yuritadigan shart-sharoitlarni shakllantirish.

Investitsiya loyihalarini moliyalashtirish manbalarining tahlili

Investitsiyalarni moliyalashtirishning har qanday manbasini jalb qilish strukturaning ma'lum xarajatlari bilan bog'liq. Masalan, yangi aktsiyalarni chiqarish to'g'ridan-to'g'ri aktsiyadorlarga dividendlar to'lash, ssuda olish - u bo'yicha foizlarni to'lash, lizingdan foydalanish - lizing beruvchiga haq to'lash va boshqalarni o'z ichiga oladi. Shuning uchun tahlil qilishda turli moliyalashtirish manbalarining narxini aniqlash va ulardan eng foydalisini aniqlash kerak.

Ta'kidlash joizki, hozirgi vaqtda FIG investitsiyalarini moliyalashtirishning yagona potentsial vositasi bank kreditlaridir. So'nggi bir necha yil ichida hukumat tomonidan ishlab chiqilgan siyosat rag'batlantirish va imtiyozlarga bilvosita, lekin juda kuchli ta'sir ko'rsatdi.moliya-sanoat guruhlarining moliyaviy-sanoat loyihalarini bank muassasalari tomonidan moliyalashtirish imkoniyati. Iqtisodiyotni tartibga solishda bank tuzilmalarining siyosiy ustuvor yo'nalishlariga ta'sir ko'rsatishning muhim yo'nalishlaridan biri oxirgi paytlarda davlat taqchilligini moliyalashtirish uchun moliya tashkilotlarining mablag'larini jalb qilish bo'ldi. byudjet. Shuni ta'kidlash kerakki, muqobil rentabellikning yuqori sur'atlari bank institutlari tomonidan sanoatda kreditlash va investitsiyalarni rivojlantirishga to'sqinlik qilmoqda, bu erda moliya-sanoat guruhining investitsiya loyihalarini kiritish maqsadga muvofiqdir.

Ushbu faoliyatning rivojlanishiga toʻsqinlik qilayotgan ikkinchi muhim omil - bu ichki iqtisodiyotda shartnoma majburiyatlarining doimiy ravishda oshib borishi. Vaziyatga bir marta nazar tashlaydigan bo'lsak, bankdan qarz oluvchilarning opportunistik xatti-harakatlari hukumatning tartibga soluvchi faoliyati bilan hech qanday aloqasi yo'q degan noto'g'ri xulosaga kelish mumkin. Shunga qaramay, batafsilroq tahlil shuni ko'rsatadiki, xo'jalik sub'ektlarining shartnomalarni bajarishdagi yomon ishonchi asosan davlatning o'zi tomonidan muayyan harakatlar bilan qo'zg'atilgan. Qanday bo'lmasin, ko'p yillar davomida shakllangan va investorlar va kreditorlar manfaatlarini himoya qilmaslik bilan bog'liq amaliyot moliya-sanoat guruhining investitsiya loyihalarini moliyalashtirishda bank investitsiyalari va kreditlarining rolini oshirishga jiddiy to'siq bo'lmoqda..

Yakuniy qism

Shunday qilib, biz investitsiyalarni moliyalashtirish manbalarining turlarini, tuzilishini, shuningdekularning ayrimlarini tahlil qildi. Xulosa qilib shuni ta'kidlash joizki, oldingi bobda muhokama qilingan masalaga yondashuv moliyaviy qarorlar tahlilini investitsiya qarorlari tahlilidan ajratish imkonini beradi. Aytgancha, loyihaning sof joriy qiymatini hisoblagandan keyingina har bir moliyalashtirish manbasini alohida tahlil qilishingiz mumkin.

Shuni yodda tutish kerakki, har qanday investitsiya loyihasini asoslash uchun biznes-reja tuziladi, unda dolzarb muammoning mohiyati, uni bartaraf etishda loyihaning roli, investitsiya loyihasini amalga oshirishdan kutilayotgan samara aks ettiriladi. g'oyani amalga oshirish, moliyalashtirish manbalari va boshqalar. Agar loyiha varianti qabul qilinsa, uni amalga oshirish tahlili ko'rsatkichlarni biznes-rejada ko'zda tutilgan qiymatlar bilan taqqoslash yo'li bilan amalga oshiriladi.

Yakuniy qismda tahlil qilish va avtomatik tahlil qilish tavsiya etiladi. Unga ko'ra, oldindan tuzilgan algoritmga ko'ra, investitsiyalarni talab qiladigan loyihaning barcha moliyaviy-iqtisodiy jihatlarini batafsil o'rganish, moliyalashtirish shartlaridan boshlab, loyihaning hayotiyligini baholash bilan yakunlanadi. butun, uni amalga oshirishning salbiy xususiyatlarini ko'rsatadi. Shuni ta'kidlash kerakki, tahlil butun loyiha uchun ham, uning ayrim bo'limlari uchun ham amalga oshirilishi mumkin. Jarayon grafik versiyada amalga oshiriladi. Tahlil matn sharhlari bilan birga keladi. Shuni qo'shimcha qilish kerakki, unda ko'rsatilgan barcha ma'lumotlar loyihaning dastlabki dizayni uchun ishlatilishi mumkin. Bundan tashqari, tahlil asosida loyihaning ishlab chiqarish rejasidagi zaif tomonlarni aniqlash mumkin, shuning uchun -tegishli investitsiyaning xavf darajasi.

Faqat tahlil natijasida ishlab chiquvchilar gʻoyaning bir qancha muqobil versiyalarini shakllantirishlari mumkin (masalan, moliyalashtirishning turli manbalari, ishlab chiqarishning turli tuzilmasi yoki investitsiya xarajatlari va boshqalar). Bundan tashqari, bunday tahlil rejimida dastur mustaqil ravishda faoliyatning asosiy ko'rsatkichlarini baholash bilan bog'liq qisqacha xulosani taklif qiladi. Qabul qilingan usullar bilan nomuvofiqlik bo'lsa, u ularni bartaraf etishning eng samarali usullarini taklif qiladi.

Nihoyat, moliyaviy reja loyihaning barcha kalendar davrlari uchun moliyalashtirish manbalarining tavsifi, shuningdek, kompaniyaning moliyaviy holati va kelajakdagi investitsiyalar samaradorligini tahlil qilish bilan yakunlanadi.