Operatsion va moliyaviy imkoniyatlardan foydalaning. Daraja, ta'sir, baholash, nisbat, operatsion leverage formulasi

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Iqtisodiy adabiyotlarda "leveraj" (operativ va moliyaviy) kabi tushuncha juda keng tarqalgan.

Tanrif

Shunday qilib, ishlab chiqarish leveraji korxonaning oʻzgaruvchan va doimiy xarajatlari nisbati bilan ifodalanadi, bu soliq va foizlarsiz aniqlanadigan operatsion foydaga taʼsir qiladi.

Juda katta miqdordagi doimiy xarajatlar bilan yuqori darajadagi operatsion leverage xo'jalik yurituvchi sub'ektga xosdir, bu esa ishlab chiqarish hajmining kichik o'zgarishi bilan operatsion foydaning sezilarli o'zgarishiga olib keladi.

Boshqacha qilib aytganda, bunday ishlab chiqarish leverajining ta'siri savdo daromadidagi har qanday o'zgarishlar bilan birga foydada kuchli o'zgarishlarni keltirib chiqarishda ham namoyon bo'ladi.

Ushbu maqolada "leverage" atamasi bilan bir qatorda uning sinonimi - "leverage" ham qo'llanilishi bejiz emas. Darhaqiqat, ingliz tilidan tarjimada leverage "tutqich" degan ma'noni anglatadi.

Shunday qilib, ishlab chiqarish leveraji (operativ - uning boshqa nomi) har qanday xo'jalik yurituvchi sub'ektning foydasini samarali boshqarish mexanizmi bo'lib, u o'zgaruvchan va doimiy xarajatlar nisbatini yaxshilashga asoslangan. YordamidaUshbu ko'rsatkich bo'yicha, sotish hajmining o'zgarishiga qarab korxonada foydaning har qanday o'zgarishini rejalashtirish mumkin bo'ladi. Bunday holda zararsizlik nuqtasini hisoblash mumkin.

Xarajatlar tasnifi

Operatsion kaldıraçdan foydalanishning zaruriy sharti barcha xarajatlarni oʻzgaruvchan va qatʼiy qismlarga boʻlish asosida marja usulidan foydalanish hisoblanadi.

Shunday qilib, xo'jalik yurituvchi sub'ektning umumiy xarajatlarida doimiy xarajatlarning ulushi qancha yuqori bo'lsa, kompaniya daromadining o'zgarish tezligiga nisbatan foyda miqdori shunchalik kam o'zgaradi.

Xarajatlar tasnifiga qaytsak, shuni ta'kidlash kerakki, ularning korxona daromadlaridagi darajasi (masalan, doimiy xarajatlar) xarajatlar yoki foyda qiymatining o'zgarishi tendentsiyasiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. Buning sababi, doimiy xarajatlarni qoplash uchun ketadigan qo'shimcha rentabellik qo'shimcha ishlab chiqarish birligidan shakllanadi. Shu bilan birga, tayyor mahsulotning (yoki mahsulotning) bunday qo'shimcha birligidan jami daromadning o'sishi foyda miqdorining o'zgarishi bilan ifodalanadi. Zararsizlik darajasiga erishilganda, daromad shakllanadi, bu savdo hajmidan tezroq o'sish bilan tavsiflanadi.

Operatsiya leverajining ta'siri

Ushbu ish dastagi yuqoridagi qaramlikni aniqlash va tahlil qilishda juda samarali vosita boʻlib xizmat qiladi. Boshqacha qilib aytganda, uning asosiy maqsadi savdo hajmidagi har qanday o'zgarishlarga foydaning ta'sirini aniqlashdir.

Uning harakatining mohiyati shundan iboratki, daromadning ko'payishi foyda miqdorining ko'proq o'sishiga yordam beradi. Shu bilan birga, bu o'sish sur'ati o'zgaruvchan va doimiy xarajatlar bilan cheklanishi mumkin. Iqtisodchilar doimiy xarajatlar ulushi qanchalik ko'p bo'lsa, uning cheklovi shunchalik yuqori ekanligini isbotladilar.

Miqdoriy jihatdan ishlab chiqarish leveraji (operativ) doimiy va o'zgaruvchan xarajatlarni ularning umumiy miqdoridagi foizlar va soliqlardan oldingi foyda kabi iqtisodiy ko'rsatkich qiymati bilan solishtirish bilan tavsiflanadi. Leveragening quyidagi turlari ma'lum: narx va tabiiy.

Ishlab chiqarishning operatsion leverajini hisoblash orqali daromad miqdoridagi har xil oʻzgarishlar bilan foydaning har qanday oʻzgarishini yetarlicha aniqlik bilan bashorat qilish mumkin.

Ushbu iqtisodiy koʻrsatkichni yaxshiroq tushunish uchun uni hisoblash tartibini koʻrib chiqish zarur.

Operativ leverage

Ishlab chiqarish leverajini hisoblash formulasi juda oddiy: daromad va sotishdan olingan foyda nisbati.

Daromadni xarajatlar (o'zgaruvchan va doimiy) va foyda yig'indisi sifatida hisobga olsak, operatsion leverageni hisoblash formulasi quyidagi shaklda bo'lishini tushunishimiz mumkin:

Ol \u003d (Pr + Rper + Rpost) / Pr \u003d 1 + Rper / Pr + Rpost / Pr.

Operatsion leverageni baholash foiz sifatida amalga oshirilmaydi, chunki bu ko'rsatkich marjinal daromadning foydaga nisbati bilan ifodalanadi. Chunki marjinal daromad foydadan tashqari doimiy xarajatlar summasini, qiymatini ham o'z ichiga oladiishlab chiqarish dastagi har doim bittadan katta.

Operatsion kaldıraç korxona faoliyatining koʻrsatkichi sifatida

Ushbu ko'rsatkichning qiymati nafaqat xo'jalik yurituvchi sub'ektning o'zi, balki u shug'ullanayotgan biznes turining tavakkalligini ham aks ettiradi. Buning sababi shundaki, barcha xarajatlar tarkibidagi xarajatlar nisbati nafaqat korxonaning buxg alteriya siyosatiga ega bo'lgan xususiyatlarini, balki uning iqtisodiy faoliyatining alohida sohaga xos xususiyatlarini ham aks ettiradi.

Iqtisodchilar xo’jalik yurituvchi sub’ektning umumiy xarajatlari tarkibida doimiy xarajatlarning yuqori darajasi har doim ham salbiy hodisa emasligini isbotladi. Buning sababi shundaki, marjinal daromadning qiymatini shunchaki mutlaqlashtirib bo'lmaydi. Operatsion leverajning o'sib borayotgan darajasi kompaniyaning umumiy ishlab chiqarish quvvati, texnik qayta jihozlanishi va mehnat unumdorligi oshishini ko'rsatadi. Ishlab chiqarish leverajining yuqori darajasiga ega bo'lgan xo'jalik yurituvchi sub'ektning foydasi daromad qiymatidagi har qanday o'zgarishlarga juda sezgir. Savdoning keskin pasayishi bilan ushbu korxona zararni qoplash chegarasidan tezda "tushadi". Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, juda yuqori leveredli tadbirkorlik xavfli.

Iqtisodiy leveragening boshqa turlarining xususiyatlari

Iqtisodiy adabiyotlarda operatsion va moliyaviy leverage kabi ko'rsatkichlardan bir vaqtda foydalanishni topish mumkin. Shu bilan birga, agar operatsion tutqich kompaniya daromadlari miqdorining o'zgarishiga qarab foyda dinamikasini tavsiflasa,keyin moliyaviy leverage allaqachon foyda qiymatidagi o'zgarishlarni, operatsion foydaning o'zgarishiga javoban kreditlar va kreditlar bo'yicha foiz to'lovlarini olib tashlagan holda tavsiflaydi.

Yana bir iqtisodiy ko'rsatkich mavjud - jami leveraj, operatsion va moliyaviy leverageni birlashtiradi va daromadning bir foizga o'zgarishi bilan foizlar to'langandan keyin foyda qanday o'zgarishini (necha foiz punktiga) ko'rsatadi.

Kredit (moliyaviy) leverage

Ushbu iqtisodiy koʻrsatkich korxonaning oʻz va qarz kapitali nisbatini hamda uning foydaga taʼsirini ifodalaydi.

Qarz kapitali ulushi ortishi bilan sof foyda qiymati pasayadi. Bunga kreditlar boʻyicha foiz xarajatlarining oshishi sabab boʻldi.

Qarzning o’z kapitaliga nisbati risk darajasini (moliyaviy barqarorlik) ko’rsatadi. Qarz mablag'lari darajasi yuqori bo'lgan korxona moliyaviy jihatdan qaram kompaniya hisoblanadi. Agar korxona o'z xo'jalik faoliyatini faqat o'z kapitali hisobidan moliyalashtirsa, u holda uni moliyaviy mustaqil kompaniya deb tasniflash mumkin.

Qarz kapitalidan foydalanganlik uchun toʻlov koʻpincha ular tomonidan qoʻshimcha ravishda taqdim etiladigan foydadan past boʻladi. Ushbu qo'shimcha foyda o'z kapitali yordamida olingan foydaga qo'shilishi mumkin, bu rentabellik koeffitsientining oshishiga yordam beradi.

Yechilishi kerak boʻlgan muammolar

Ushbu iqtisodiy vaziyatni toʻliq tahlil qilish uchunko'rsatkichi bo'lsa, ushbu operatsion leverage yordamida hal qilinadigan vazifalarni sanab o'tish kerak:

• "xarajatlar - hajmlar - foyda" sxemasidan foydalangan holda butun korxona uchun ham, mahsulotning alohida turlari bo'yicha ham moliyaviy natijani aniqlash;
• muayyan boshqaruv qarorlarini qabul qilishda, shuningdek ish narxini belgilashda undan foydalangan holda muhim ishlab chiqarish nuqtasini hisoblash;
• qoʻshimcha buyurtmalarni amalga oshirish boʻyicha qarorlar qabul qilish va ularni doimiy xarajatlar nuqtai nazaridan narxning mumkin boʻlgan oʻsishini hisobga olish;
• narx o'zgaruvchan xarajatlar darajasidan pastga tushganda ayrim turdagi tovarlar ishlab chiqarishni to'xtatish masalasini ko'rib chiqish;
• doimiy xarajatlarni nisbiy kamaytirish orqali foydani maksimallashtirish;
• ishlab chiqarish dasturlarini ishlab chiqish, tovarlar narxini belgilash bilan rentabellik darajasidan foydalanish.

Xulosa

Aytilganlarni umumlashtirgan holda shuni ta'kidlash kerakki, qarz mablag'larini jalb qilish orqali operatsion leverageni oshirish mumkin. Juda yuqori ishlab chiqarish leverajini moliyaviy leverage yordamida tekislash mumkin. Ushbu maqolada ko'rib chiqilgan bunday samarali iqtisodiy vositalar korxona tomonidan xavf darajasini nazorat qilgan holda zarur investitsiya daromadiga erishishga yordam beradi.