Jahon valyuta tizimlarining evolyutsiyasi qisqacha. Jahon valyuta tizimining rivojlanish bosqichlari

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Jahon valyuta tizimlarining evolyutsiyasi takror ishlab chiqarish ko'rsatkichlari bilan boshqariladi. U nafaqat jahon, balki milliy iqtisodiyot rivojlanishining asosiy bosqichlari bilan belgilanadi. Ba'zida jahon valyuta tizimining tamoyillari jahon xo'jaligining tuzilishiga zid kela boshlaydi, resurslarning asosiy markazlar o'rtasida taqsimlanishiga mos kelmaydi. Bu MVS inqirozining paydo bo'lishiga olib keladi. Valyuta qarama-qarshiliklari jahon mexanizmining strukturaviy tamoyillari bilan ishlab chiqarish, savdo va jahon kuchlarini taqsimlash sharoitlarining o'zgaruvchanligi o'rtasidagi nomuvofiqlik natijasida yuzaga keladi. Quyida qisqacha tavsiflanadigan jahon valyuta tizimlarining evolyutsiyasi milliy va jahon iqtisodiyotining ehtiyojlari, kuchlar uyg'unligini o'zgartirish zarurati bilan belgilanadi. Faqat moslashuvchanlik va o'zgaruvchanlik, moliyaviy vositalarning holatiga moslashish qobiliyati va zamonaviy jamiyatning mavjudligi va rivojlanishi uchun asos bo'ldi.

Asosiy elementlar: global pul tizimining evolyutsiyasi

MVS zamonaviy formatni qabul qilishdan oldin shakllanishning qiyin yo'lini bosib o'tdi. Butun uchunO‘zining uzoq yillik rivojlanish tarixida tizim tamoyillari 4 marta o‘zgardi, bu tegishli xalqaro konferensiya qarori bilan hamroh bo‘ldi. Konferensiya oʻtkazilgan shahar nomiga mos kela boshlagan strukturaning nomi ham oʻzgartirildi.

Jahon valyuta tizimining evolyutsiya bosqichlarini ko'rib chiqamiz:

• "Oltin standart" sifatida tanilgan 1867 yil Parij tizimi. Har bir milliy valyuta oltin tarkibi bilan ajralib turdi, undan boshlab boshqa valyutalar yoki oltinga almashtirildi. Suzuvchi valyuta kursi mavjud edi.
• 1922 yilgi Genuya tizimi, "oltin standart" sifatida tanilgan. Oltin zahiralaridan tashqari, dunyodagi har bir valyuta yetakchi iqtisodiy davlatning valyutasi, asosan Britaniya funt sterlingi bilan ta'minlangan.
• "dollar standarti" sifatida tanilgan 1944-yildagi Bretton-Vuds tizimi. Tizimning shakllanishining zaruriy sharti urushdan keyingi davrda Amerikaning faol rivojlanishi edi. Oltin cheklangan miqdorda ishlatilgan.
• 1976-78 yillardagi Yamayka tizimi, "Maxsus kredit choralari standarti" sifatida tanilgan. SDR aktivlar formatida harakat qildi (XVF hisoblarida ixtisoslashtirilgan yozuvlar). SDRning joriy etilishi dunyoning barcha davlatlarining xalqaro oʻzaro hisob-kitoblar aspektida barqarorlikni taʼminlash istagi bilan izohlanadi.

Oltin standart

Jahon valyuta tizimlarining evolyutsiyasi 1867 yildan 20-asrning 20-yillarigacha amal qilgan “oltin standart”dan boshlandi. Moliyaviy tuzilmaning shakllanishi o'z-o'zidan sodir bo'ldi. Parij MVS uchun asosiy turtki19-asrning sanoat inqilobi va oltin tanga standarti bo'yicha xalqaro savdoning kengayishi bo'lib xizmat qildi. Moliya tizimining asosiy xarakteristikalari quyidagi qoidalar edi:

• Milliy valyutalarning oltin ta'minoti mustahkamlandi.
• Oltin universal toʻlov vositasi va jahon puli rolini oʻynadi.
• Markaziy bank tomonidan chiqarilgan banknotalar cheklovlarsiz oltinga almashtirildi. Ayirboshlash oltin paritetlarga asoslangan edi. Valyuta kursining chetlanishiga qat'iy belgilangan kursni tashkil etuvchi pul paritetlari doirasida yo'l qo'yildi.
• Xalqaro muomalada oltin bilan bir qatorda funt sterling ham tan olingan.
• Ichki pul massasi shtatlarning toʻlov balansini avtomatik ravishda tartibga soluvchi oltin zahiralariga toʻgʻri keldi.
• Toʻlov balansidagi taqchillik oltin hisobiga qoplandi.
• Oltin shtatlar oʻrtasida erkin harakatlana oldi.

Taraqqiyotning bu bosqichi eng samarali emas, jahon valyuta tizimi evolyutsiyasi oxir-oqibat erishgan cho'qqi ham emas. Parij valyuta tizimi jahon moliya bozori ishtirokchilarining qoidalariga rioya qilmaslikdan zarar ko'rdi. Davlatlar o'rtasida oltin oqimi har doim ham sodir bo'lmagan. Angliya asosiy moliyaviy davlat mavqeini egallagan, nafaqat bank foizlarini, balki oltin oqimini ham tartibga solgan. “Oltin standart”ning muvaffaqiyatli rivojlanishining asosiy sababi uning tizim sifatidagi samaradorligi emas, balki urushdan oldingi davrlarda jahon iqtisodiyotining sokin rivojlanishi edi.

Oltin almashinuv standarti

Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi bosqichlari 1922-yildan 30-yillargacha boʻlgan “oltin standart”ning hukmronligini oʻz ichiga oladi. Birinchi jahon urushi tugab, mamlakatlar oʻrtasidagi barcha tashqi iqtisodiy aloqalar tiklanganidan keyin yangi MVSni shakllantirish zarurati tugʻildi. Genuyadagi konferensiyada kapitalistik mamlakatlarda tashqi savdo hisob-kitoblari va boshqa bitimlar segmentidagi munosabatlarni tartibga solish uchun oltin yetarli emasligi masalasi ko‘tarildi. Oltin va ingliz funt sterlingidan tashqari muomalaga amerika dollarini ham kiritishga qaror qilindi. Ikki valyuta xalqaro to'lov vositasi rolini o'z zimmasiga oldi va shior nomini oldi. Tizim Germaniya va Avstraliya, Daniya va Norvegiya tomonidan qabul qilingan. O'z printsiplari bo'yicha tizim o'zidan oldingi Parij tizimiga deyarli to'liq mos keldi. Oltin paritetlari saqlanib qoldi va jahon pullarining roli hali ham oltinga ishonib topshirildi. Shu bilan birga, jahon valyuta tizimlarining evolyutsiyasi ma'lum milliy banknotalar oltinga emas, balki shior deb ataladigan boshqa valyutalarga almashtirilishiga olib keldi, keyinchalik ular oltin quymalariga almashtirildi.

Birinchi bogʻliqliklarni shakllantirish

Jahon valyuta tizimlari va ularning evolyutsiyasi, xususan, «oltin-qurilma standarti»ning qabul qilinishi ayrim mamlakatlarning birinchi navbatda boshqalarga qaramligining shakllanishiga olib keldi. Milliy valyutani oltinga almashtirishning faqat ikkita formati mavjud edi. Bu to'g'ridan-to'g'ri, shior rolini o'ynagan funt va dollarlar uchun mo'ljallangan va ushbu tizimdagi boshqa valyutalar uchun bilvosita. Ushbu AIM konsolidatsiyalangan suzuvchi valyutadan foydalanganyaxshi. Valyuta intervensiyalaridan foydalanish orqali dunyo davlatlari milliy valyuta kursining har qanday og'ishlarini qo'llab-quvvatlashga majbur bo'ldilar. Aynan oltin-valyuta zahiralarining davlatlar o‘rtasida taqsimlanishi munosabatlarning shakllanishiga asos bo‘ldi.

Oltin almashinuv standarti uzoq vaqt davomida asosiy MVS emas edi. 1929-1922 yillar inqirozi bartaraf etilgandan so'ng, tizim butunlay yo'q qilindi. 1931 yilda Buyuk Britaniya oltin standartidan butunlay voz kechdi va funt sterlingni qadrsizlantirdi. Natijada, bir qator Yevropa davlatlari, jumladan, Hindiston, Misr va Malayziya Angliya bilan iqtisodiy jihatdan mustahkam aloqalar tufayli milliy valyutalarning qulashini boshdan kechirdi. 1936 yilda Yaponiya va Fransiya oltin standartidan voz kechdi. 1933 yilda Amerikada banknotlarni oltinga almashtirishni rad etish bilan bir qatorda, ikkinchisini chet elga eksport qilish taqiqlandi va dollar taxminan 41% ga qadrsizlandi. Jahon valyuta tizimlari evolyutsiyasi uzoq vaqt esda qoladigan bu davr oltinga almashtirib bo'lmaydigan pullarning, boshqacha aytganda, kredit fondlarining valyuta muomalasiga o'tish davri bo'ldi.

Dollar standarti

1944-yilda Bretton-Vuds shahrida dunyoning 44 davlati xalqaro konferensiyaga toʻplanishdi. Korrelyatsion valyuta kurslarining tartibga solinadigan tuzilmasini shakllantirish bo‘yicha kelishuvga erishildi. Tizim 1944 yildan 1976 yilgacha davom etdi. Uning asosiy xususiyatlari quyidagilar edi:

• Dunyo pullarining roli oltinga aylandi. Bunga parallel ravishda dollar va funt kabi valyutalar ishlatilgan.
• Tashkil etilganxalqaro turdagi moliya institutlari: Xalqaro valyuta fondi (XVF) va Jahon tiklanish va taraqqiyot banki (XTTB). Tashkilotlarning asosiy vazifasi tizimga a'zo mamlakatlar o'rtasidagi dunyoda moliyaviy munosabatlarni tartibga solish edi. XVJga aʼzo barcha davlatlar avtomatik ravishda Jahon bankiga aʼzo boʻlishdi.
• Sozlanishi mumkin boʻlgan stavkalar tizimi joriy etildi, bu esa valyuta kursini bir xil darajada ushlab turish yoki XVF bilan oldindan kelishilgan holda tuzatish imkonini berdi. Stavkalarni xalqaro savdo va kapital oqimining afzalliklari tufayli davlatlar samarali rivojlanishiga imkon beradigan darajada belgilash rejalashtirilgan edi. Ushbu dasturni amalga oshirish imkoniyati bo'lmagani uchun kurslar qayta ko'rib chiqildi.
• Dollarni oltinga tenglashtiring. Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi (bu maqolada qisqacha muhokama qilinadi) barcha mamlakatlar dollar zaxirasiga ega bo'lishga intilishlariga olib keldi. Bir untsiya uchun 35 dollardan qimmatli metalga valyuta ayirboshlash huquqiga faqat Amerika ega edi. Qolgan shtatlar oʻz valyutalarining oltin yoki dollardagi kurslarini eʼlon qilib, valyuta bozorida oʻsha dollarlarni sotib olish yoki sotish orqali ularni qoʻllab-quvvatlashdi.
• Xalqaro zaxiralar fondini shakllantirish. Har bir davlatning zahira hissasi xalqaro savdo hajmi bilan belgilanadi va oltin yoki dollarning 1/4 qismiga va milliy valyutaning 3/4 qismiga toʻgʻri keldi. Aynan jamg'armadagi ulush XVFdan olingan xorijiy valyutadagi kreditning ruxsat etilgan miqdoriga bevosita ta'sir ko'rsatdi.

Dunyodagi "dollar standarti" davridagi vaziyat

Dunyoda hukm surayotgan standartlar misolida qisqacha koʻrib chiqilishi mumkin boʻlgan jahon valyuta tizimlarining evolyutsiyasi “dollar standarti” davrida jahon valyuta tizimlarining rivojlanish yoʻnalishiga olib keldi. iqtisodiyoti “katta yettilik” davlatlari tomonidan belgilana boshladi. Ular ovozlarning qariyb 44,8 foizini tashkil qildi. Amerika 18%, Rossiya esa 2,8% egalik qildi. Bu Amerika va "etti" ning boshqa davlatlari har qanday qarorlarning qabul qilinishi yoki rad etilishiga bevosita ta'sir qilishi mumkin bo'lgan o'ziga xoslikni shakllantirdi. Ushbu tuzilma paydo bo'lganidan beri ko'plab mamlakatlarning rivojlanishi uchun etarlicha katta miqdordagi moddiy resurslar ajratildi.

Jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi: "dollar standarti" davridagi kreditlar tuzilishi jadvali

Mamlakat	Kredit hajmi (milliard dollar)
Rossiya	13, 8
Janubiy Koreya	15, 2
Meksika	9, 1
Argentina	4, 1
Indoneziya	2, 2

Tizim istiqboliga qaramay, milliy iqtisodiyot va jahon iqtisodiyoti oʻrtasidagi tub farqlar tufayli uzoq davom etmadi. Tizimning qulashining boshlanishi dollarlarni jahon zaxira valyutasi shaklida o'tkazgan Amerika to'lov tizimining taqchilligi bilan bog'liq. 1986 yilga kelib AQSHning tashqi taqchilligi 1 mlrd. Vaziyatning bardoshliligiga qaramay, hodisa mavjud ediuning oqibatlari. 1971 yilda Prezident Nikson milliy valyutani oltin bilan bog'lashdan bosh tortdi, chunki jamiyat valyutaning qadrsizlanishini kutmoqda va oltinni faol ravishda sotib olishni boshlaydi, Amerika o'z majburiyatlariga muvofiq, sotishga majbur bo'ladi. Dollar erkin suzish uchun o'rnatildi, "dollar standarti" davri o'zini butunlay tugatdi.

Maxsus kredit choralari standarti

Maqolada qisqacha toʻxtalib oʻtiladigan jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi bir joyda toʻxtab qolmadi va “dollar standarti” oʻrnini “maxsus kreditlash choralari standarti” egalladi. U 1976-1978 yillarda qabul qilingan va bugungi kunda faol foydalanilmoqda. Yamayka valyuta tizimining asosiy xarakteristikalari quyidagi qoidalarni ko'rib chiqish mumkin:

• Oltin standartdan katta voz kechish.
• Oltinning demonetizatsiyasi rasman qabul qilingan. Qimmatbaho metalning global to‘lov vositasi sifatidagi roli bekor qilindi.
• Oltin paritetlari taqiqlangan.
• Markaziy banklar oltinni umumiy tovar sifatida erkin bozorda belgilangan narxda sotib olish va sotish huquqini saqlab qoldi.
• SDR standartini qabul qilish, undan jahon pullari sifatida foydalanish mumkin, shuningdek, valyuta kursini, rasmiy aktivlarni hisoblash uchun asos sifatida foydalanish mumkin. SDR xalqaro hisob-kitoblar uchun hisob yozuvlari hisobiga va XVF hisob birligi sifatida faol foydalaniladi.
• Zaxira valyutalarining roli AQSh dollari va nemis markasi, funt sterling va shveytsariya franki, yapon iyenasi va frantsuz frankiga berildi.
• Valyuta kursi suzuvchi, shakllangantalab va taklif orqali valyuta bozori.
• Davlatlar milliy valyuta kursi rejimini mustaqil belgilash huquqiga ega.
• Chastotalar oʻzgarishi nazoratdan tashqarida.
• XVF ishtirokchilari hisoblangan yopiq valyuta formati bloklarini shakllantirish qonuniylashtirildi. Ushbu toifadagi ta'limning yorqin misoli Yevropa valyuta tizimi (EUR).

Jahon valyuta tizimi: uning chiziqli bo'lmagan evolyutsiyasi

Jahon valyuta tizimlari oʻzlarining paydo boʻlish tartibiga koʻra Yevropa iqtisodiy integratsiyasi doirasida milliy valyutalarning faoliyati bilan bogʻliq iqtisodiy munosabatlar majmuasi vazifasini bajaradigan Yevropa valyuta tizimining shakllanishiga olib keldi. EMU butun MMUning muhim tarkibiy qismidir. Tuzilish uchta asosiy komponentni o'z ichiga oladi:

• ECU 1979-yilda qabul qilingan standart ECU zaxirasining yangi shaklini belgilab berdi, u 12 ta Yevropa valyutasi tandemida ishlaydi.
• Erkin suzuvchi valyuta kursi 15% ichida yuqoriga ham, pastga ham ogʻishlar diapazoni. Valyuta kurslari va intervensiyalar mexanizmi shakllantirildi.

SDR va ECU kabi sun'iy ravishda yaratilgan hisob birliklaridan bir qator davlatlar integratsiyasi natijasida vujudga keladigan real valyuta sifatida foydalanish mumkin emas. 1999 yildan beri 15 ta davlatdan 11 tasi yagona pul birligi – yevroni joriy etishga rozi bo‘ldi. 2002 yilda allaqachon yangi valyutani qabul qilishga rozi bo'lgan mamlakatlar to'liq integratsiyalashgan. Yevropa hududiga kirdi va o‘z valyutasidan butunlay voz kechdi.

Yevro hududi a'zolari qanday mezonlarga javob berishi kerak?

Yuqorida muhokama qilingan xronologik tartibda jahon valyuta tizimining evolyutsiyasi nafaqat chiziqli tuzilishga ega. Bir qator mezonlarga javob beradigan dunyoning istalgan mamlakati qo'shilishi mumkin bo'lgan EBU filiali edi:

• Mamlakatdagi inflyatsiya oʻsishi tovarlar va xizmatlar narxining minimal oʻsishi bilan uchta davlat hududida bir xil koʻrsatkich qiymatidan 1,5% dan ortiq boʻlmasligi kerak.
• Mamlakatda byudjet taqchilligi YaIMning 3% dan kam boʻlishi kerak.
• Davlat qarzi YaIMning 60% doirasida boʻlishi kerak.
• Milliy valyuta kursi 2 yil ichida EMU standartlari (+/- 15%) tomonidan belgilangan yoʻlakdan oʻtmasligi kerak.

Sanoat rivojlangan mamlakatlarga xos bo’lgan valyuta tizimi nafaqat pul muomalalarini, balki ichki pul oqimlarini ham nazorat qiladi. Bu bugungi dunyoda eng amaliy yechim. Shu bilan birga, jahon valyuta tizimlarining evolyutsiyasi va zamonaviy valyuta muammolari bir manbadan kelib chiqqanligi sababli bir-biri bilan chambarchas bog'liqdir.

IFS va milliy moliyaviy tizimlarni bog'lash

Ushbu maqolada qisqacha muhokama qilinadigan jahon valyuta tizimlarining evolyutsiyasi oltinga asoslangan o'z-o'zidan ishlaydigan tuzilmadan boshlangan.aktsiyadorlik va qog'oz-kredit moddiy resurslarga asoslangan yo'n altirilgan va tartibga solinadigan tuzilmaga bosqichma-bosqich modernizatsiya qilinadi. IAMning rivojlanishi bosqichma-bosqich, 10 yil oralig'ida, milliy pul tuzilmalarini shakllantirishda hukmron bo'lgan bosqichlarni o'z ichiga oladi. Ichki iqtisodiyotda pul tuzilmalari asta-sekin oltin tanga standartidan oltin quyma standartiga, so‘ngra oltin birja standartiga o‘tdi va nihoyat qog‘oz-kredit tizimiga o‘tdi, bunda asosiy rol kredit fondlariga tegishli.

Xususiyatlar	Parij tizimi (1967)	Jenuya tizimi (1922)	Bretton-Vuds (1944)	Yamayka tizimi (1976-1078)	Yevropa valyuta tizimi (1979-yildan beri)
Asosiy	Oltin tanga standarti	Oltin tanga standarti	Oltin tanga standarti	SDR standarti	Standart: ECU (1979 - 1988), Evro (1999 yildan)
Oltinning jahon valyutasi sifatida qoʻllanilishi	Valyutalarni oltinga konvertatsiya qilish. Oltin paritetlari. Oltin zahira va toʻlov vositasi sifatida.	Valyutalarni oltinga konvertatsiya qilish. Oltin paritetlari. Oltin zahira va toʻlov vositasi sifatida.	Valyutalar oltinga aylantiriladi. Oltinparitetlar va oltin asosiy toʻlov vositasi boʻlib qoladi.	Oltin demonetizatsiyasi rasman e'lon qilindi	Oltin-dollar zaxiralarining 20% dan ortigʻi jamlangan. Oltin ECU va emissiya ta'minoti uchun ishlatiladi. Oltin zahiralari bozor qiymati bo'yicha ortiqcha baholangan.
Kurs rejimi	Valyuta kurslari "oltin nuqtalar" ichida oʻzgaradi	Valyuta kurslari "oltin nuqtalar"ga havolasiz oʻzgaradi	Valyuta kursi va paritetlar belgilangan (0,7 – 1%)	Davlatlar hukumatlari valyuta kursi rejimini mustaqil tanlaydilar	Suzuvchi valyuta kursi (2, 25 – 15%) oraligʻida yevroga qoʻshilmagan mamlakatlar uchun amal qiladi.
Institutsional siyosat	Konferentsiya	Konferentsiya, uchrashuv	XVF davlatlararo valyuta tartibga solish organidir	Uchrashuvlar, IMF	EFS, EMI, ECB

Keling, jahon valyuta tizimlari qanday bo'lganini umumlashtiramiz. Yuqoridagi jadval sizga evolyutsiyaning asosiy bosqichlarini kuzatish imkonini beradi.