Portfel investitsiyalar - bu Rossiyadagi investitsiyalar. Investitsiyalarni jalb qilish

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Yaqindagi inqiroz sharoitida sarmoya mavzusi juda dolzarb boʻlishi mumkin. Qimmatli qog'ozlarga bo'lgan ishonch qaytadi. Jahon moliya tuzilmalarining iqtisodiy yo‘nalishi ma’lum darajada qimmatli qog‘ozlarning zarur muomalasi va uzoq muddatli moliyaviy barqarorlik sharoitida kuchli investitsion faollikka ega kuchli bozor iqtisodiyotini barpo etishdan iborat bo‘ladi. Shuning uchun bozorda malakali, maqbul xulq-atvor masalalari muqarrar va birinchi darajali ahamiyatga ega. Bunday sharoitda investorlar rivojlangan va samarali iqtisodiy texnologiyalarga ehtiyoj sezadilar. Va shuning uchun investitsiya portfelini yaratish faol samarali harakatlar uchun muhim omil hisoblanadi. Biroq, portfel investitsiyalari - bu nima? Ularning ahamiyati nimada va bunday texnologiyalarning mohiyati nimada?

Qaytish va xavf

Yuqori daromadli, ishonchli va yuqori likvidli qimmatli qog'ozlarni topish qiyin. Odatda qog'ozlar yuqoridagi sifatlardan bir yoki ikkitasiga ega. Portfel investitsiyalari - bu investitsiya portfelining potentsialini aktivlarning turli guruhlari o'rtasida taqsimlash. Portfelni shakllantirish jarayonida dastlab qo'yilgan maqsad va vazifalar aktivlar guruhlari va turlari o'rtasidagi foizlarni aniqlaydi. Barqaror rentabellik va maqbul risklarni birlashtirgan aktivlar portfelini shakllantirishda investorning ehtiyojlarini to'liq hisobga olish moliya institutlarining har qanday menejerining asosiy vazifasidir. Portfel investitsiyalari - bu rentabellik va xavf o'rtasidagi muvozanatni topish imkonini beruvchi ajoyib investitsiya usuli.

Kim sarmoya kiritadi

Investitsiyalarni jalb qilish uzoq muddatli investitsiyalar uchun moliyaviy resurslardan foydalanish usulidir. Investitsiyalar jismoniy yoki yuridik shaxslar tomonidan amalga oshiriladi, ular tijorat risklari darajasiga qarab investorlar, o'yinchilar, chayqovchilar va tadbirkorlarga bo'linadi. Ular kim? Investor risklarni minimallashtirishga ko'proq qiziqadi. Tadbirkor biroz yuqoriroq xavf darajasida sarmoya kiritadi. Spekulyator oldindan belgilangan xavfni olishga tayyor. O'yinchi - har qanday xavf darajasiga tayyor bo'lgan shaxs. Rossiyadagi investitsiyalar barcha ishtirokchilarni jalb qiladi - yirik investorlardan tortib o'yinchilar va chayqovchilargacha.

Investitsiyalar turlari

Investitsiyalar nima? To'g'ridan-to'g'ri, portfel, venchur va annuitet. Har bir tushunchani tushunishga arziydi.

Venchur kapitali - bu xavfli investitsiya boʻlib, u yuqori daromad keltirishi mumkin boʻlgan faoliyatning yangi sohalariga investitsiya, lekin ayni paytdayuqori xavf darajasiga ega. Venchur kapitali odatda investitsiyalarni tez qaytarish uchun bir-biriga bog'liq bo'lmagan loyihalarga ajratiladi.

To'g'ridan-to'g'ri - bu keyinchalik daromad olish va korxonani boshqarish va boshqarishda ishtirok etish huquqini olish uchun korxonaning ustav kapitaliga qo'yilgan investitsiyalar.

Portfel investitsiyalar - bu sotib olingan qimmatli qog’ozlar, shuningdek, boshqa aktivlar yig’indisidan iborat bo’lgan investitsion portfelni shakllantirish bilan bog’liq jarayonlar. Portfel - bu investor tomonidan ilgari qo'yilgan maqsadlarga erishish uchun vosita bo'lib xizmat qiladigan investitsiya qiymatlarining yig'indisidir. Umuman olganda, moliyaviy portfel investitsiyalari bir xil turdagi qog'ozlarni (aksiyalarni) va turli xil qiymatlarni (obligatsiyalar, garov sertifikatlari, depozit va jamg'arma sertifikatlari, sug'urta polisi va boshqalar) o'z ichiga olishi mumkin.

Annuitet - omonatchiga ma'lum vaqt oralig'ida daromad keltiruvchi investitsiya turi (pensiya va sug'urta fondlari).

Portfolio ahamiyati

Investitsiya strategiyasi investorning bevosita imkoniyatlari va bozor holati kabi omillar bilan belgilanadi. Portfel qo’yilmalari kapital qo’yilmalarning boshqa turlariga nisbatan bir qator afzallik va xususiyatlarga ega bo’lib, aynan yuridik yoki jismoniy shaxsga tegishli qimmatli qog’ozlarga tegishli portfel mavjudligi bilan bog’liq. Rivojlangan fond bozorlarida portfel allaqachon mustaqil mahsulot sifatida harakat qiladi va uni aksiyalarda yoki to'liq hajmda sotish talablarni qondiradi.fond bozorlariga sarmoya kiritish uchun investor. Ba'zi investitsiya sifatlari bozorda ma'lum parametrlar va xavf va daromad o'rtasidagi nisbatlar bilan sotiladi, ularni ushbu portfelni boshqarish jarayonida yaxshilash mumkin.

Portfel investitsiyalarining jozibadorligi

Portfel investitsiyalari bozorning turli sohalarida investitsiya faoliyati natijalarini kuzatish va baholash imkonini beruvchi qulay vositadir. Qoidaga ko'ra, bunday portfel turli darajadagi tavakkalchilikka ega bo'lgan obligatsiyalar va aktsiyalar, shuningdek, davlat tomonidan kafolatlangan qat'iy daromadga ega bo'lgan, ya'ni joriy tushumlar bo'yicha minimal yo'qotish xavfiga ega bo'lgan bir qator qimmatli qog'ozlar to'plamidir. va asosiy. Portfelni yaratish - bu qimmatli qog'ozlar to'plamiga bitta qimmatli qog'oz bilan erishib bo'lmaydigan, ammo faqat kombinatsiya bilan mumkin bo'lgan xususiyatlarga ega bo'lgan holda, investitsiya sharoitlarini yaxshilash va optimallashtirishga urinish. Investitsion portfelni shakllantirish jarayonida qimmatli qog'ozlar to'plami uchun zaruriy xususiyatlarga ega yangi sifatlarga erishiladi. Shunday qilib, portfel investitsiyalari minimal xavf bilan kerakli daromadni ta'minlaydigan vositadir. Pulni boshqarishning bunday turlari mamlakatdagi fond bozorining etukligini ko'rsatadi, deb ishoniladi. Bu mutlaqo to'g'ri, chunki 90-yillarning o'rtalarida Rossiyada portfel investitsiyalari deyarli imkonsiz edi.

Kim portfel investitsiyasiga qiziqadi

Amaliy nuqtai nazardan, manfaatdor mijozlarning ikki turi mavjud. Birinchisi, kimdan oldin bo'lganlarbo'sh mablag'larni ajratish bilan bog'liq muammo mavjud. Bularga inert va yirik davlat korporatsiyalari, turli fondlar kiradi. Ikkinchi tur - kichik banklar, birinchi turdagi mijozlarning ehtiyojlarini qondirgan va portfel investitsiyalari g'oyasini jalb qiluvchi kichik brokerlik uylari. Tabiiyki, MDHda vakolatli mijozlar haqida gapirish qiyin, chunki fond bozorining professional ishtirokchilari va malakali yirik investorlarni shakllantirish jarayoni hali tugallanmagan. Biroq, talab har yili ortib bormoqda, chunki investitsiya bozori (portfel bozori) ham o'sib bormoqda.

Portfelni shakllantirish tamoyillari

Investitsiya portfelini yaratishda bir nechta asosiy fikrlarni yodda tutish kerak:

- investitsiyalar xavfsiz boʻlishi kerak (investitsiyalar imkon qadar daxlsiz boʻlishi kerak);

- daromad barqaror boʻlishi kerak;

- investitsiyalarning likvidligi (ya'ni ularni tezda sotib olish yoki sotish qobiliyati) haqidagi fikrlarga rioya qilish kerak.

Tabiiyki, hech bir xavfsizlik bir vaqtning o'zida barcha bu fazilatlarga ega emas, bu portfel investitsiyalari xavfini oshirishi mumkin. Biroq, portfel tushunchasining o'zi murosaga kelishni nazarda tutadi. Misol uchun, agar aktsiya ishonchli bo'lsa, unda u past rentabellikka ega bo'ladi, chunki ishonchlilikni afzal ko'rganlar ko'proq pul to'laydilar va daromadni "uradilar". Portfel investitsiyalari - bu investor uchun rentabellik / riskning maqbul kombinatsiyasiga erishish, ya'ni vositalar to'plami daromadni maksimal darajada oshirishi va xavflarni minimal darajaga tushirishi kerak. Buni qanday aniqlash mumkin degan savol tug'iladixavf va daromad o'rtasidagi nisbat. Klassik portfelni yaratishning bir qancha tamoyillari mavjud: diversifikatsiya, yetarli likvidlik va konservatizm.

Birinchi tamoyil konservatizm

Xavfli va xavfsiz aksiyalar oʻrtasidagi nisbat shunday boʻlishi kerakki, xavfli ulushning mumkin boʻlgan yoʻqotilishi xavfsiz qismdan olinadigan daromad hisobidan qoplanadi. Investitsion risk asosiy qarzni yo'qotishdan emas, balki faqat pastroq daromad olishdan iborat. Ammo, albatta, xavf-xatarsiz yuqori daromadga ishonish mumkin emas.

Ikkinchi tamoyil - diversifikatsiya

Umuman olganda, bu har qanday investitsiya portfelining asosiy tamoyilidir. Uning mohiyati "barcha tuxumlaringizni bitta savatga qo'ymaslik" dir. Ya'ni, bu turdagi investitsiya qanchalik foydali bo'lib ko'rinmasin, faqat bitta turdagi qimmatli qog'ozlarga sarmoya kiritmang. Bunday cheklash zararni oldini oladi. Diversifikatsiya orqali riskni kamaytirish, ba'zi qimmatli qog'ozlar bo'yicha past daromad boshqalarning yuqori daromadlari bilan qoplanishini anglatadi. Qo'shimchalar segmentlar o'rtasida ham, ularning ichida ham joylashtirilgan. Ideal holda, investitsiyalar kabi kontseptsiyaning turli turlarini kiritish orqali risk minimallashtiriladi: biznes, ko'chmas mulk, qimmatli qog'ozlar, qimmatbaho metallar va boshqalar. Bu yirik investitsiyalar ideallariga yaqinroq: mintaqaviy va tarmoq diversifikatsiyasi.

Uchinchi tamoyil - yetarli likvidlik

Prinsipning mohiyati sotiladigan qimmatli qog'ozlarning ma'lum bir qismini hech bo'lmaganda ushlab turishdir.kutilmagan foydali savdolarni amalga oshirish uchun etarli darajada. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, kapitalning bir qismini yuqori likvidli aktivlarda saqlash foydalidir, chunki bu bozor tendentsiyalarining mumkin bo'lgan o'zgarishlariga tez va samarali javob berish imkonini beradi.

Portfolio qaytish

Portfel investitsiyalari investitsiya usullaridan biri boʻlib, undan olingan daromad ushbu portfelga kiritilgan barcha qimmatli qogʻozlardan olinadigan yalpi foyda hisoblanadi. Biroq, foyda va tavakkalchilikni moslashtirish muammosi mavjud bo'lib, uni tezda hal qilish kerak. Portfelning tuzilishi moslashuvchan bo'lishi va doimiy ravishda takomillashtirilishi kerak, bunda investorlarning bir xil risk/mukofot nisbati bo'yicha istaklarini hisobga olgan holda. Portfel yaratish kabi savolni ko'rib chiqish uchun asosiy parametrlarni aniqlash kerak:

- optimal portfel turini tanlash;

- daromad va xavfning maqbul kombinatsiyasini baholash;

- qimmatli qog'ozlarni solishtirma og'irlik (xavf/daromad darajasi) bo'yicha saralash bilan portfelning dastlabki tarkibini aniqlash.

Shubhasiz, portfel investitsiyalarining qanday turlari bor degan savol tug’iladi.

Investitsiya portfellarining asosiy turlari

Portfelni shakllantirish orqali investitsiyalarni jalb qilish turli aniq vazifalarni tezkor hal etish shaklida inkor etilmaydigan afzalliklarga ega. Buning uchun portfelning bir nechta turlari qo'llaniladi, ular aslida uning asosiy xarakteristikalari risklar va rentabellik nisbatiga asoslangan. Portfellarni tasniflashning muhim xususiyati daromad manbai hisoblanadi. Bu qiymatning oshishi yoki joriy to'lovlar bo'lishi mumkin - foizlar, dividendlar. Asosiy turlarifaqat ikkitasi: daromad portfeli (dividendlar va foizlar hisobidan foyda olishga qaratilgan) va o'sish portfeli (portfelni tashkil etuvchi investitsiya aktivlari qiymatini oshirishga yo'n altirilgan).

Oʻsish portfeli

Oʻsish portfelining maqsadi aktivlar qiymatining oʻsishidan foyda olishdir. Ushbu tur agressiv (yuqori xavflarni hisobga olgan holda maksimal foyda) yoki konservativ (o'rtacha foyda va minimal risklar) bo'lishi mumkin. Agressiv portfel odatda unchalik barqaror emas, chunki u yosh istiqbolli kompaniyalarga asoslangan. Konservativi yirik korxonalarning aktsiyalaridan iborat. U ancha barqaror va kamroq xavfga ega, ammo daromadi ham sezilarli darajada past.

Daromad portfeli

Daromad portfeli o'z narxining o'rtacha o'sishi va barqaror dividendlar bilan tavsiflangan aktsiyalarni o'z ichiga oladi. Bunday portfelni yaratishdan maqsad minimal xavf bilan barqaror daromad olishdir. Ushbu turdagi portfel investitsiyalari uchun ob'ektlar: bozor qiymati va to'langan foizlarning muvozanatli nisbatiga ega ishonchli bozor vositalari. Ushbu portfelning ikkita kichik turi ham mavjud:

- o'rtacha daromad keltiradigan, lekin ishonchli aktivlardan shakllanadigan muntazam daromad portfellari;

- yuqori daromad keltiradigan, lekin oʻrtacha tavakkalchilik darajasini saqlaydigan obligatsiyalar va qimmatli qogʻozlardan tashkil topgan daromadli qimmatli qogʻozlar portfeli.

Birlashtirilgan daromad va oʻsish portfeli

Birlashtirilgan portfel investitsiyalari past foiz yoki dividend toʻlovlari, shuningdek, fond bozoridagi aktiv qiymatining pasayishi natijasida yoʻqotishlarning oldini olishga urinishdir. Ba'zi qog'ozlar kapital narxining oshishiga olib keladi, ikkinchisi esa daromad keltiradi. Bunday holda, ikki qismdan birining yo'qolishi ikkinchisi tomonidan qoplanadi. Ushbu turdagi investitsiyalarning bir nechta turlari mavjud:

- qo'yilgan kapitalni ko'paytirishda egalariga daromad keltiradigan qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga olgan ikki maqsadli portfellar. Bunday holda, biz ikki turdagi qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan ikkilamchi maqsadli fondlarning qimmatli qog'ozlari haqida gapiramiz. Birinchisi yuqori daromadga, ikkinchisi esa kapitalni oshirishga qaratilgan.

- Balanslangan portfellar, ular nafaqat daromadlar balansini, balki qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar bilan bog'liq risklarni ham o'z ichiga oladi. Shuning uchun investitsiya portfelining bu turi taxminan teng nisbatda yuqori daromadli aktivlar va tez o'sib boruvchi qimmatli qog'ozlardan iborat. Bunday portfel imtiyozli va oddiy aksiyalar, obligatsiyalar kabi fond bozori vositalarini ham o'z ichiga olishi mumkin.

Portfel tuzilishi va investitsiya maqsadlari

Har xil darajadagi daromad va tavakkalchilikka ega bo’lgan qimmatli qog’ozlardan tashkil topgan portfel ulushini hisoblashga muvofiq daromad va riskning maqbul kombinatsiyasini baholash har qanday investorning asosiy maqsadi hisoblanadi. Bu vazifa fond bozorida amal qiladigan umumiy tamoyilning natijasidir: individual qimmatli qog'oz qancha ko'p tavakkal qilsa, u shunchalik ko'p daromadga ega bo'lishi kerak. Bu tamoyil teskari yo'nalishda ham amal qiladi. Buportfel turini tanlashda va keyingi boshqaruv strategiyasini tanlashda printsipga amal qilish kerak: konservativ, tajovuzkor, o'rtacha tajovuzkor, irratsional, xavfli, tizimsiz, yuqori ishonchlilik va past rentabellik yoki aksincha. Korxonaning investitsiya tuzilishi va portfelini boshqarish strategiyasi bevosita investitsiya maqsadlariga bog‘liq.