Banklarning tarkibiy mahsulotlari

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Mijozlarni jalb qilish uchun banklar ko'plab marketing harakatlarini o'ylab topadilar. Ulardan biri tuzilgan mahsulotlarga sarmoya kiritishdir. Ular moliya bozorida panatseya sifatida joylashtirilgan. Bu vositalar haqiqatan ham shunchalik foydalimi yoki bu boshqa piramida sxemasimi?

Essensiya

Tuzilgan mahsulotlar - bu dastlabki investitsiyalarni himoya qilish va aktivlarning o'sishidan foyda keltirishi kerak bo'lgan vositalar. Mahsulotning o'ziga xosligi investitsiyalar xavfini cheklash imkonini beruvchi vositalar kombinatsiyasidadir.

Moliyaviy beqarorlik sharoitida valyuta kursining keskin o’zgarishi sababli xorijiy valyutaga investitsiya qilish xavfli, yuqori volatillik tufayli fond bozoriga mablag’ kiritish qiyin. Vaziyat nafaqat saqlab qolish, balki kapitalni ko'paytirish zarurligi bilan yanada murakkablashadi. Muammoning yechimi yuqori darajadagi aktivlarni himoya qilish va omonatdan ko'ra ko'proq foyda olish imkoniyatini o'zida mujassam etgan tuzilgan mahsulotlarga sarmoya kiritish bo'lishi mumkin.

Tuzilishli mahsulotlar bozori quyidagilarni o'z ichiga oladi:

• depozitlar;
• qimmatli qog'ozlar;
• savdoda"Forex";
• bank metallari;
• opsiya va fyuchers;
• investitsiya fondlari;
• koʻchmas mulk sarmoyasi va h.k.

Tuzilmaviy mahsulot turli darajadagi riskli aktivlarni birlashtirish orqali shakllanadi:

• depozitlar va aksiyalar;
• Yuqori ishonchli va yangi kompaniyalarning CB;
• obligatsiyalar va optsionlar;
• depozitlar va vaqf sugʻurtasi va h.k.

Bu nisbat “xavfsiz” aktivlardan olinadigan daromad mumkin boʻlgan yoʻqotishlarni qoplashi uchun tanlangan.

Misol

Tuzilgan mahsulot yillik 10% daromadli depozitning 90% va 300% daromadli yangi kompaniyalarning 10% aktsiyalaridan iborat. Mahsulotni xarid qilgandan keyin uchta stsenariy mavjud.

Agar aktsiya muvaffaqiyatsiz bo'lsa, depozit bo'yicha foizlar dastlabki investitsiyani qoplaydi. Bir yil o'tgach, mijoz o'zi qo'ygan mablag'ni foydasiz, lekin zararsiz oladi. Agar Markaziy bankka investitsiyalar rejalashtirilgan 300% ni keltirsa, portfelning umumiy daromadliligi 40% ni tashkil qiladi. Agar investitsiya rejalashtirilgan foydaning 2/3 qismini keltirsa, mahsulotning rentabelligi 30% va hokazo bo'ladi. Ya'ni, asosiy rolni tanlangan zaxiralar o'ynaydi va xavf-xatarsiz investitsiyalar zararlardan sug'urta sifatida xizmat qiladi.

Mavzular

Moliya bozoridagi tarkibiy mahsulotlar banklar, diling markazlari va AMClar tomonidan taklif etiladi. Bank mahsulotlari eng ishonchli hisoblanadi. AMC-da siz "har qanday lazzat" uchun aktivlarni olishingiz mumkin: konservativdan xavfliroqgacha. Diling markazlarining portfel investitsiyalari tavakkal va o'ta xavfli aktivlar (masalan, valyutalar va boshqalar) hisobiga shakllanadi.variant).

Aktivni sotib olish investor va kompaniya oʻrtasida shartnoma imzolanishi bilan birga amalga oshiriladi. Unda investitsiyalar miqdori, muddati, aktivlar ro‘yxati, xavf darajasi va mablag‘larni o‘tkazish bilan bog‘liq boshqa jihatlar aniq ko‘rsatilgan.

Ish sxemasi

Vaqtinchalik boʻsh mablagʻlarni saqlab qolish va koʻpaytirish istagida jismoniy shaxslar bank yoki investitsiya kompaniyasiga murojaat qilib, tuzilgan mahsulotni sotib olishadi. Vositachi investitsiya qilingan mablag'larning bir qismini ishonchli moliyaviy vositalarga (veksellar, obligatsiyalar, depozitlar), ikkinchi qismini esa bazaga (aktsiyalar, valyuta) bog'langan, ammo kamroq o'zgaruvchan (Sberbank aktsiyalari, oltin kursi, RTS indeksi, va boshqalar). Mijozning o'zi asosiy aktivni va xavf darajasini, ya'ni fond bozoriga yo'n altiriladigan investitsiyalar ulushini tanlaydi. Mijoz, shuningdek, ishtirok etish stavkasini (FC) mustaqil ravishda tartibga soladi, ya'ni kelajakdagi daromadning qaysi qismini olishini belgilaydi.

Investitsiya muddati bir necha oydan ikki yilgacha. Bundan tashqari, siz investitsiyalaringizni sug'urta qilishingiz yoki kupon daromadi bilan investitsiya portfelini sotib olishingiz mumkin. Ikkinchi holda, mijoz har oyda belgilangan foyda miqdorini oladi, bu asosiy aktiv narxining o'zgarishiga bog'liq emas.

Tuzilgan mahsulotlar turlari

Barcha paket takliflari ikki guruhga boʻlingan:

• Xavfsiz mahsulotlar kapitalning 100% daromadliligini kafolatlaydi. Eng katta xavf shundaki, sarmoya qaytarilgunga qadar investor buni amalga oshirishi mumkinfaqat inflyatsiya tufayli oz miqdorda amortizatsiya qilinadigan dastlabki investitsiyalarni olish. Mijoz faqat barcha aktivlar ishlayotgan bo'lsa, foyda olish imkoniyati uchun to'laydi.
• Cheklangan xavfga ega mahsulotlar. Aktivlarning ulushi mumkin bo'lgan yo'qotishlarni qoplaydigan tarzda taqsimlanadi. Investor faqat kapitalning bir qismini yo'qotishi mumkin. Yaxshi bozor sharoitida daromad darajasi dastlabki sarmoyaning 50% ga yetishi mumkin.

Foydalar

• Sberbank yoki boshqa kredit tashkilotining tarkibiy mahsulotlari passiv investitsiya hisoblanadi. Mijoz mustaqil ravishda aktivlar portfelini shakllantirmaydi. Moliyaviy vositachi bu ishni uning oʻrniga bajaradi.
• Moliyaviy vositalar boʻyicha bilim va tajriba kerak emas.
• Investitsiyalardan yoʻqotish darajasini moslashtirish va sof koʻrinishida mavjud boʻlmagan aktivlarga investitsiya qilish mumkin.
• Mahsulotning strukturaviy xususiyatlari shundayki, ulardan kamida bittasini sotib olish investitsiyalarni diversifikatsiya qilishni anglatadi.
• Yaxshi bozor dinamikasi bilan investor kichik xavf bilan katta foyda oladi.

Kamchiliklar

• Tuzilmaviy moliyaviy mahsulotlar kompleks sifatida sotiladi. Aslida, bu turli aktivlarda mablag'larni joylashtirish bo'yicha pullik maslahat.
• 100% pulni qaytarish kafolati hatto banklar tomonidan ham taqdim etilmaydi. Barcha depozitlar DIAda sug'urtalangan. Yo'qotish ehtimoli har doim mavjud. Bitta savol - bu xavf darajasi. Ushbu marketing shiori ishlab chiqilganfaqat reklama uchun.
• Banklarning hech qanday foyda olinmaydigan tarkibiy mahsulotlari foydasiz hisoblanadi. Bu shuni anglatadiki, depozitlar bo'yicha foizlar boshqa turdagi investitsiyalar bo'yicha yo'qotishlarni qoplash uchun ishlatilgan. Agar mijoz darhol butun mablag‘ini bank depozitiga qo‘yganida, u noyob mahsulotdan ko‘ra ko‘proq foyda olgan bo‘lardi.
• Strukturaviy mahsulotlar badavlat mijozlar uchun moʻljallangan. Foydalanuvchi sharhlari buni tasdiqlaydi. 10 ming rubl miqdorida moliyaviy bozorga kiring. mantiqsiz.
• Aktivlarni boshqarish xizmatlari pullik. Komissiya investitsiya daromad keltirishi yoki keltirmasligidan qat'iy nazar undiriladi.
• Kombinatsiyalangan mahsulotlar davlat kafolatlariga kirmaydi. Agar bank yoki AMC bankrot bo'lsa, investor o'z sarmoyasini qaytara olmaydi.
• Rossiya bozorida noyob mahsulotlarni tanlash deyarli yo'q.
• Investor aktivlarning haqiqiy egasiga aylanmaydi, shuning uchun u investitsiyani nazorat qila olmaydi.

Yashirin xavflar

Tuzilgan mahsulotlar aktivlar va hosilalarning birikmasidir. Ular jahon banklari tomonidan notalar (obligatsiyalar) ko'rinishida yig'iladi va sotiladi. Ular strukturaviy mahsulotlarga qarama-qarshi pozitsiyalarni berish orqali o'zlarini sug'urta qiladilar. Bank har doim komissiya oladi. Har bir mijoz, garchi daromad olsa ham, lekin xavfliroq aktivni sotib olgan boshqa mijozlarda. Oxir-oqibat, barcha mijozlar pul yo'qotadilar. Shu sababli, yangi mahsulotlarning jozibadorligini oshirish uchun ularning risklari "shifrlangan". Banklar nimaga jim?

Toʻsiq boʻyicha eslatmalar

Agar hammasitanlangan aktsiyalar narxni belgilangan chegaradan yuqori ushlab turadi, birlashtirilgan mahsulot egalari o'z investitsiyalarini va kelishilgan daromadni qaytarib oladilar. Eslatmalar obligatsiyalar kabi ishlay boshlaydi. Agar tanlangan aktivlardan biri narxi pasaysa, portfel investitsiyasining qiymati eng yomon aktsiyalarga teng bo'ladi. 3 ta aktsiyadan kamida 1 tasi narxining pasayishi ehtimoli har biriga nisbatan yuqori. Shunga ko'ra, potentsial yo'qotish mumkin bo'lgan daromaddan sezilarli darajada oshadi.

Avtomatik qo'ng'iroq

Portfel investitsiyalari ko'pincha qo'shimcha variant bilan sotiladi. Avtomatik qo'ng'iroqning ma'nosi nima? Agar barcha aktsiyalar qimmatlashsa, mijoz boshqa banknot sotib olishi mumkin bo'ladi va bankir qo'shimcha daromad oladi. Bozor ko'tarilganda, har chorakda bir marta bankir bonus oladi, mijoz yangi kupon oladi. Bu Markaziy banklardan biri belgilangan limitga tushmaguncha sodir bo'ladi.

Yana bir misol - kredit eslatmasi. Mijoz aktsiya bahosining o'sishining 100 foizini oladi, agar u pasaygan bo'lsa, investitsiya qilingan summaning 100 foizi qaytariladi. Agar aktiv sifatida juda o'zgaruvchan bo'lmagan vosita ishlatilsa yaxshi bo'ladi. Ma'lum bo'lishicha, kapitalni himoya qilish uchun mo'ljallangan notaning bir qismi birja indeksiga investitsiya qilingan. Daromad - 20%.

Tarqatish tarmog'i

Muammo nafaqat xavflarda. Banklar bir vaqtning o'zida butun bozorni qamrab ololmaydilar. O'yinga vositachilar kiradi. "Bank - distribyutor - menejer" zanjiridagi har bir bo'g'in qayta sotishdan daromad oladi. Noyob mahsulotlarning tuzilishi shundayki, bank istalgan vaqtda pulni investitsiyalash shartlarini qayta hisoblab chiqishi mumkin. Hammasi sotuvchiga bog'liq. Kimdir majburiy sarmoya bilan kupon sotadi99,5% pul, bor-yo'g'i 0,5% olgan va kimdir yomonroq sharoitda mahsulotni sotishi va darhol 5% olishi mumkin. Maksimal farq 35% gacha bo'lishi mumkin.

Vositachilar xavfliroq mahsulotlarni sotishga moyil. Natijada, konservativ portfellar to'siqli eslatmalar, avtomatik qo'ng'iroqlar bilan to'ldiriladi va bir yil ichida 80% yo'qotish olib keladi. Bu vaqt ichida bankirlar yangi banknot sotib olish uchun 0,5% va yana 4 marta 3% komissiya olishga muvaffaq bo'lishadi.

RTS fond indeksiga investitsiyalarning 100% qaytarilishini kafolatlaydigan eslatmada bankir ikki barobar ko'p daromad oladi. Bunday tuzilgan mahsulot indeks bo'yicha ikki yillik (17%) opsionni o'z ichiga oladi, likvid bo'lmagan obligatsiyalar portfeli, sotib olingandan so'ng boshlang'ich kapitalning 100 foizini beradi. Obligatsiyaning o'rtacha bozor daromadliligi 18%, butun portfelning 62%. Bunday tranzaksiyadan bankir 21%, qolgan 79% esa mijoz oladi.

Xulosa

Tuzilishli mahsulotlar piramida sxemasi emas. Agar siz bunday vositalardan oqilona foydalansangiz, yaxshi kelishuvga erishishingiz mumkin. Agar kredit xavfi past bo'lsa, kapitalni himoya qilishda bir xil fond indeksi mos keladi. Ammo birlashtirilgan mahsulotlarning ko'pchiligi ular tarkibiga derivativlarni kiritish tufayli har tomonlama yo'qotadi. Bundan tashqari, hech kim savdoning asosiy qoidasini bekor qilmagan: portfel menejeri mijoz bilan birgalikda, sotuvchi esa mijozdan daromad oladi.