Mezanina moliyalashtirish nima?

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Agar siz pul mavzusini o'rgansangiz, unda eng qiziqarli jihatlardan biri bu moliyalashtirish turlari kabi yo'nalishdir. Bu erda siz mablag'lardan foydalanishning ko'plab imkoniyatlari haqida bilib olishingiz mumkin. Maqola doirasida mezzanina moliyalashtirishni ko'rib chiqamiz.

Umumiy ma'lumot

Mezon moliyalashtirish nima? Boshqacha qilib aytganda, uni bilvosita deb atash mumkin. Uning mohiyati pulning tom ma'noda shartli ravishda "ostida" taqdim etilishidadir. Ya'ni - garovsiz.

Bunday holatlarda investorlarni nima jalb qiladi? Eng muhim jihat - bu holda kapitalning yuqori rentabelligi. Bundan tashqari, bu erda investor to'g'ridan-to'g'ri investitsiya bilan bog'liq xavflarni o'z zimmasiga olmaydi. Va bundan tashqari, bir qator boshqa afzalliklar mavjud. Yana nima bor?

Mezaninali moliyalashtirishning afzalliklari

Bu yerda qisqa roʻyxat:

1. Moliyachilar uchun afzallik shundaki, ular yetarli garovga ega boʻlmaganda yoki oddiy bank kreditini olish uchun moliyaviy talablarga javob bermasa, pul olishlari mumkin. Boshqa sabablar ham boʻlishi mumkin, lekin baribir sanab oʻtilganlar asosiy hisoblanadi.
2. Kapitalni kamroq suyultirish. Bu o'sish salohiyati yuqori bo'lgan kompaniyalarga tegishli, chunki bu ularni qimmatroq qiladi.
3. Egalari kompaniya ustidan nazoratni saqlab qolishadi. Investorning qiziqishi aktsiyalarni imkon qadar qimmatga tushirishga emas, balki rejalashtirilgan daromadni olishga qaratilgan. Shuning uchun ularning kamroq faolligi kuzatiladi, bu boshqaruvga ijobiy ta'sir ko'rsatadi. Garchi mezzanin investoriga ko'pincha asosiy qarorlarga ta'sir qilish imkoniyati beriladi.
4. Siz juda moslashuvchan hisob-kitob tizimi haqida ham ijobiy gapirishingiz mumkin.

Salbiy tomonlar

Afsuski, bizning dunyomizda ijobiy lahzalar bo'lgan joyda salbiy holatlar ham bo'lishi allaqachon an'anaga aylangan. Bunga quyidagilar kiradi:

1. Ro'yxatga olishning murakkabligi va yuqori narxi (banklar tomonidan moliyalashtirish bilan solishtirganda). Bu holat yuqori stavkalar, shuningdek, har bir tranzaksiya alohida tuzilganligi tufayli yuzaga keldi.
2. Investorlarni korxonada ishtirok etishdan muddatidan oldin cheklash imkoniyatini cheklash. Bu, ayniqsa, qarzdan himoyalanmagan kichik va oʻrta xoʻjalik subʼyektlari uchun toʻgʻri keladi.
3. Qarz oluvchining javobgarligi, shaffofligi va boshqaruv jamoasiga nisbatan ham qat'iy talablar mavjud.

Bular mezzanina kreditining salbiy tomonlari.

Hayot qanday ketyapti?

Ushbu sxemada investitsiya banki muhim rol oʻynaydi. Bu moliyaviymuassasa bir nechta asosiy vositalardan yoki ularning kombinatsiyasidan foydalanishi mumkin. Mezonin kreditiga qo'shimcha ravishda pul ma'lum shartlar asosida berilishi mumkin.

Dastavval birinchi variantni eng keng tarqalgan deb hisoblaymiz. Bunday hollarda kreditor ilgari investitsiya bankiga o'tkazgan va u allaqachon iqtisodiy faoliyat sub'ektiga o'tkazgan ma'lum miqdor taqdim etiladi. Buning evaziga u mulkni saqlab qolish huquqini oladi. Kafolat instituti muhim bo'lib, u turli shakllarni olishi mumkin. Qoidaga ko'ra, grant muddati o'n yilgacha bo'lib, uning davomida mezzanina moliyalashtirish amalga oshiriladi.

Bunday o'zaro ta'sirga misol qilib, hozirda AQSh va G'arbiy Evropada faoliyat yuritayotgan ko'plab yirik kompaniyalar va korporatsiyalarni ko'rsatish mumkin. Garchi xavfli bo'lsa-da, bu yondashuv yiliga 12-45 foiz foyda keltirishi tufayli mashhur.

Bizning sharoitimizda bu unchalik katta emasdek tuyulishi mumkin, lekin bu dollar va evroda ekanligini unutmang. Bizning ko'p yoki kamroq barqaror banklarimizda siz minimalning yarmini ham olishingiz mumkin bo'lgan joylar kam. Bu mezzanine moliyalashtirishning afzalligi.

Boshqa vositalar

Yuqorida muhokama qilingan variantga qo'shimcha ravishda, moliyalashtirish yashirin ishtirok etishni rasmiylashtirish deb ataladigan usul bilan amalga oshirilishi mumkin. Bunday hollarda investor kompaniyaning ma'lum ulushini oladi, lekin u boshqa kreditorlar oldida javobgar bo'lmaydi. Ushbu holat uchinchi shaxslarga oshkor etilmaydi. Foyda, zarar, nazorat va boshqaruvda ishtirok etish esa maxfiy asosda amalga oshiriladi.

Konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalar chiqarish orqali moliyalashtirish vositasi ham keng tarqalgan. Bu belgilangan foizlarni to'lashni va qarzni to'lashni o'z ichiga oladi, bunda investor pul berilayotgan kompaniyaning bir qismini sotib olishi mumkin. Bundan tashqari, ma'lum bir konvertatsiya narxi oldindan belgilanadi. Shuningdek, boshqa egalarga nisbatan foyda va aktivlarga imtiyozli huquq beruvchi imtiyozli aksiyalar chiqarish ham pul bilan taʼminlash sharti boʻlishi mumkin.

Xulosa

Bunday holatlarda investorlarni nima jalb qiladi? Bu juda xavfli korxonalar bo'lishiga qaramay, kreditorlar istiqbolli xo'jalik yurituvchi sub'ektlarni rivojlantirishda ishtirok etishdan bosh tortishmaydi. Ularning ko'pchiligi nafaqat inflyatsiya darajasidan ancha yuqori bo'lgan foizlarni olish, balki yaxshi istiqbolga ega bo'lgan kompaniyalar aktsiyalariga ta'sir qilishni ham maqsad qilgan. Axir, ularni o'zlarining yaxshi kelajagi eng ko'p qiziqtiradi. Shuning uchun ular bu borada ixtisoslashgan odamlarga murojaat qilishadi.

Kompaniyalar, ayniqsa kichik va o'rta kompaniyalar uchun bu yondashuvning afzalligi shundaki, ular savdolashgandan so'ng ular juda yaxshi sharoitlarni olishlari mumkin, unga ko'ra foydani yo'qotish vaqtinchalik bo'ladi. Shunda barcha huquqlar qaytadi va o‘z potentsialingizni ro‘yobga chiqargan holda to‘liq quvvat bilan rivojlanish mumkin bo‘ladi.