Kliring tashkiloti - bu Kliring tashkiloti: faoliyatning ta'rifi, funktsiyalari va xususiyatlari

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Kliring va hisob-kitob tashkilotlari nima ekanligini juda kam odam aniq biladi. Ammo bu quyidagi faktni o'zgartirmaydi: bunday moliyaviy tuzilmalar ob'ektiv muhim ishlarni bajaradi. Shuning uchun ularning faoliyati va xususiyatlari e'tiborga loyiq.

Asosiy tushunchalar

Agar biz kliring faoliyati haqida gapiradigan bo'lsak, bu asosan o'zaro majburiyatlarni belgilash bilan bog'liqligini ta'kidlash kerak. Darhaqiqat, biz qimmatli qog'ozlarni etkazib berish bo'yicha arizalar va ular bo'yicha amalga oshirilgan hisob-kitoblarni hisobga olish haqida ketmoqda.

Kliring tashkiloti xaridorlar va sotuvchilar oʻrtasida vakolatli vositachi vazifasini bajaradigan bank tipidagi moliyaviy tuzilma ekanligini ham aytish mumkin. Ya'ni, u qimmatli qog'ozlarni sotib olmoqchi bo'lgan aniq shaxs yoki kompaniya nomidan harakat qilib, sotib olish jarayonini o'z zimmasiga oladi va aksincha. Bunday vositachilik har ikki tomonning majburiyatlari bajarilishi ustidan toʻliq nazorat qilish imkonini beradi, bu esa tranzaktsiyaning xavfsizlik darajasini sezilarli darajada oshiradi.

Kliring xizmatlari ikkalasi oʻrtasida tranzaksiya tuzilgandan soʻng darhol dolzarb boʻlib qoladibirjada ham, birjadan tashqari bozorda ham tomonlar.

“Innovatsiya” atamasi qoʻllaniladigan tranzaksiyani oʻtkazish jarayoniga kelsak, u bir necha haftadan (birjadan tashqari bozorlar) bir necha soniyagacha (birjalar) vaqt olishi mumkin.

Koʻpincha kliring tashkiloti qimmatli qogʻozlar sotiladigan birjalar boʻlimi boʻlib, ikkinchisiga turli operatsiyalar ustidan toʻliq nazoratni amalga oshirish imkonini beradi.

Rossiyadagi talablar

Rossiya Federatsiyasi hududida kliring faoliyati qonuniydir, lekin shu bilan birga, bunday xizmatlarni taqdim etuvchi tashkilot muayyan standartlarga mos kelishi va asosiy talablarni bajarishi kerak.

Demak, kliring tashkilotining funktsiyalari faqat Rossiya qonunchiligiga to'liq muvofiq ravishda tashkil etilgan tadbirkorlik sub'ekti tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Shu bilan birga, vakolatlarni yakka tartibdagi ijrochiga, masalan, tuzilma boshqaruvchisiga berish huquqi dastlab bloklanadi.

Kliring sohasidagi faoliyatga oid federal qonunchilikda belgilangan talablar markaziy kontragentga nisbatan qoʻllaniladi.

Shu bilan birga, kliring kompaniyalari faol boʻlish huquqiga ega boʻlmagan qator sohalar mavjud:

- sugʻurta, savdo va ishlab chiqarish faoliyati;

- nodavlat pensiya va pay investitsiya fondlarida ishtirok etish;

- qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yuritish;

- aktsiyadorlik investitsiya fondlarini boshqarish;

- investitsiyalarning ixtisoslashtirilgan depozitariysi bilan bog'liq faoliyatmablag'lar.

Moliyaviy hisobotlarni esga olish kerak. U kliring palatasi va markaziy kontragent tomonidan konsolidatsiyalangan shaklda taqdim etilishi kerak. Yillik hisobotga kelsak, buxg alteriya hisobini 12 oy davomida ko'rsatish kerak.

Kliring xizmatlarini ko'rsatuvchi kompaniya o'z mulkini istalgan usulda tasarruf etishi mumkin. Bu o‘z mablag‘lari hisobidan qimmatli qog‘ozlarni sotib olishga ham ruxsat berilganligini bildiradi.

Faoliyatlarning mumkin kombinatsiyasi

Bilish kerakki, kliring tashkiloti o'zining asosiy faoliyatidan tashqari savdo tashkilotchisi vazifasini ham bajara oladigan tuzilmadir. Ammo bu imkoniyat bir nechta shartlar bajarilgan taqdirdagina mavjud:

- fond bozorida depozitar, brokerlik va dilerlik faoliyatida ishtirok etishdan bosh tortish;

- markaziy kontragent maqomida harakat qilish huquqini yo'qotish;

- qimmatli qogʻozlarni boshqarishni taqiqlash.

Agar tashkilot kliring xizmatlarini fond bozorida broker, menejer yoki diler sifatidagi faoliyat bilan birlashtirishni rejalashtirsa, u markaziy kontragent boʻla olmaydi.

Shuningdek, kliring tashkiloti asosiy faoliyatdan tashqari har qanday faoliyatni amalga oshirayotganda bitta, kerak boʻlganda esa bir nechta tarkibiy boʻlinmalar, alohida boʻlimlar tuzishi shart. Keyinchalik kliring ular orqali amalga oshiriladi.

Maqsadlar

Kliring sohasida faoliyat yurituvchi har qanday tashkilot yo'n altirilganbir qancha asosiy maqsadlarga erishish uchun. Ular shunday ko'rinadi:

- hisob-kitoblar uchun talab qilinadigan vaqtni qisqartirish;

- RBC ishtirokchilari uchun hisob-kitob xizmatlari bilan bog'liq xarajatlar darajasini pasaytirish;

- kliring faoliyati doirasida hisob-kitoblar bilan bog'liq xavflarni maksimal darajada kamaytirish.

Shubhasiz, bunday tashkilotlar tranzaktsiyalarni osonlashtiradi va ishonchli qiladi va bu ularga ko'plab mijozlarni jalb qiladi.

Shu bilan birga, siz quyidagilarni tushunishingiz kerak: yuqoridagi maqsadlarga erishish uchun sizga ma'lum bir RBCda har qanday hisob-kitob operatsiyalariga xizmat ko'rsatish huquqini beruvchi Markaziy bankdan litsenziya kerak. Aksariyat hollarda bunday kompaniyalar MChJ sifatida ro'yxatdan o'tgan, ammo boshqa huquqiy shakllar ham mumkin.

Kliring tashkiloti bir qimmatli qog’oz bozori bilan ham, bir nechta bilan ham ishlay oladigan tuzilma ekanligini eslatib o’tish mantiqan to’g’ri. Bundan tashqari, faoliyat formati ba'zan nafaqat milliy, balki xalqaro ham bo'ladi.

Asosiy xususiyatlar

Savdo tashkilotchisi hisob-kitob palatasi bilan shartnoma tuzgach, tashkilotdan ma'lum faoliyat kutiladi. Ikkinchisining mohiyatini tozalash mavjud bo'lgan haqiqiy funktsiyalar to'plamiga qisqartirish mumkin:

- savdo ishtirokchisi hisobidagi dastlabki marja mavjudligini tekshirish;

- savdo tizimida buyurtmalarni qabul qilish va ularni keyinchalik roʻyxatdan oʻtkazish;

- mijozlardan qabul qilingan ariza-takliflarni qabul qilish;

- tuzilgan bitimni ro'yxatdan o'tkazish;

- qarama-qarshi taklif uchun takliflar qabul qilingandan keyin kelishish;

- bitimda ishtirok etayotgan har ikki tomonning majburiyatlarini to'liq va aniq bajarilishini ta'minlash;

- variatsiya marjasining hajmini aniqlash va uni uzatish;

- kafolat (maxsus) fondlarini shakllantirish;

- kontragentlar o'rtasida shartnomada ko'rsatilgan yakuniy hisob-kitoblarni ta'minlash.

Bu funksiyalarni bajarish orqali kliring tashkiloti ikki tomonning oldindan roziligi bilan ularning manfaatlarini ifodalashi mumkin. Bundan tashqari, har bir tuzilgan bitimni yarashtirmasdan turib, ikkinchisining muvaffaqiyatsizlik darajasi sezilarli darajada oshishi allaqachon ma'lum bo'ldi. Natijada, yirik investorlar mutlaqo keraksiz qiyinchiliklarga duch kelishadi. Shu sababli, kliring tashkilotlarining qimmatli qog'ozlar bozorida bajaradigan vazifalari dolzarb va hatto zarurdir.

Tashkilot kapitali qanday shakllanadi

Kliring sohasini tanlagan kompaniya, albatta, foyda olishi kerak. Va bunday tijorat tuzilmasi o'z kapitalini quyidagi daromad manbalari yordamida shakllantiradi:

- roʻyxatdan oʻtish va tranzaksiyani qoʻllab-quvvatlash;

- tashkilotning o'ziga tegishli bo'lgan mablag'larning aylanishi;

- ma'lumotni sotish;

- kompaniya tomonidan qoʻllaniladigan hisoblash texnologiyalari va dasturiy taʼminotni sotishdan olingan foyda, shu jumladan.

Aytish joizki, kliring tashkilotlari markaziy oʻrinlardan birini egallaydi.derivativlar savdosidagi o'rinlar. Biz birja optsionlari va fyuchers shartnomalari haqida gapiramiz. Turli bozorlarda yarashtirish tizimlari sezilarli farqlarga ega bo'lishini aniqlab olish kerak. Bu fakt tranzaktsiyalarning turli hajmlari, tranzaktsiyalar narxi va bozorning o'ziga xos tuzilishi bilan izohlanadi.

Tarmoq turlari

Kliring tashkilotlari faoliyati ikki xil: koʻp tomonlama va ikki tomonlama hisob-kitoblar qoʻllaniladigan operatsiyalarni amalga oshirishni oʻz ichiga oladi.

Birinchi holatda, har ikki tomon o'z majburiyatlari yoki talablarini belgilangan muddat ichida hisoblab chiqadi. Lavozimni (balansni) aniqlash uchun ishtirokchining majburiyati va uning talabi o'rtasidagi farq belgilanadi. Ushbu turdagi bitim eng keng tarqalgan. Bunday holda, agar balans nolga teng bo'lmasa, u holda pozitsiya ochiq va qarama-qarshi holatda yopiq hisoblanadi.

Ikki tomonlama to'lov qimmatli qog'ozlar yoki naqd pullardan foydalanganda o'zaro da'volarni juftlik bilan hisoblashga asoslanadi. Bir bozorda bir vaqtning o'zida bir vaqtning o'zida o'zaro hisob-kitob qilinadigan qimmatli qog'ozlar va valyutalar juda kamdan-kam uchraydi, bu shakl juda kam qo'llaniladi.

Rossiyadagi vaziyat

MDHda faoliyat yurituvchi birjalarga e'tibor qaratsangiz, ularning aksariyati kliring tashkilotlariga xos funktsiyalarni mustaqil ravishda bajarishini sezasiz. Shu bilan birga, G'arbda vaziyat mutlaqo teskari.

Ta'kidlash joizki, Rossiyada ular uchinchi tomon krediti xizmatlariga murojaat qilishadi.tashkilotlar, lekin faqat kliring natijalari bo'yicha naqd to'lovlar uchun va sof pozitsiyalar miqdorida. Birjalar ishning bu qismini mustaqil ravishda bajarishlari mumkin edi, ammo Rossiya qonunchiligi bilan kredit bo'lmagan tashkilotlarning faoliyat sohalari cheklanganligi sababli ular bunday imkoniyatga ega emaslar.

Natijada, Rossiya Federatsiyasining keng hududida to'liq kliring faoliyati uchun birjalar faqat nazorat ostidagi yoki NPOlarning sho'ba korxonalari xizmatlariga muhtoj.

Shunga qaramay, kliring tashkiloti Rossiyada mavjud boʻlgan faoliyat turi boʻlib, agar litsenziya mavjud boʻlsa, qonuniy hisoblanadi. Ikkinchisi Markaziy bank tomonidan chiqariladi.

Natijalar

Yuqoridagi ma'lumotlarga asoslanib, biz aniq xulosa chiqarishimiz mumkin: kliring sohasidagi faoliyat dolzarb bo'lib, qimmatli qog'ozlar bozorlarida, shuningdek, valyutada bitimlar tuzilgunicha saqlanib qoladi.