Kapital qo’yilma degani nima? Kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligi. Qaytarilish muddati

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Biznesni rivojlantirish kompaniyaga investitsiyalarni muntazam yo'n altirishni o'z ichiga oladi: ular kompaniya rahbariyati va moliyachilari tomonidan belgilab qo'yilgan ustuvorliklarga qarab turli moddalar bo'yicha taqsimlanishi mumkin. Tegishli investitsiyalar kapital maqomiga ega bo'lishi mumkin. Ularning o'ziga xosligi qanday bo'ladi? Ushbu investitsiyalar samaradorligi qanday baholanadi?

Kapital qo'yilma nima?

Kapital qoʻyilmalar - bu asosiy yoki aylanma mablagʻlarga tegishli boʻlishi mumkin boʻlgan maʼlum resurslarni qurish, rekonstruksiya qilish yoki sotib olishga yoʻn altirilgan mablagʻlar. Biznesni rivojlantirish bosqichiga qarab, investitsiyalarning ayrim turlarining ustunlik hajmi o'zgarishi mumkin. Shunday qilib, rekonstruksiyaga investitsiyalar hajmining bosqichma-bosqich o'sishi va shunga mos ravishda asosiy vositalarni qurish va sotib olishga nisbatan ularning ulushining kamayishi odatiy tendentsiya hisoblanadi: bu ushbu resurslarning funktsional imkoniyatlarini saqlab qolishda ko'proq foyda bilan bog'liq. yangilarini olish yoki yaratishdan ko'ra. Ayniqsa, gap kelgandaqimmat ishlab chiqarish aktivlarini bir martalik sotib olish bilan tavsiflangan yirik korxonalar.

Kapital qo'yilmalar - bu, qoida tariqasida, maqsadli korporativ fondlarda yoki kompaniyaning alohida bank hisobvaraqlarida to'plangan mablag'lar. Ushbu mablag'lar ko'pincha shakllantiriladigan manbalar:

• firmaning o'z daromadi;
• investitsiyalar;
• kreditlar;
• byudjet tushumlari.

Asosiy kapitalga kapital qo'yish usullari

Kompaniyaning asosiy kapitaliga investitsiya qilishning ikkita asosiy usuli mavjud.

Birinchidan, markazlashtirilgan yondashuv mavjud. Uning fikricha, investitsiyalarning asosiy miqdori korxonaning asosiy boshqaruv tuzilmalari darajasida mos keladi. Masalan - kompaniyaning direktorlar kengashi yoki bosh tashkilot, agar kompaniya uning sho'ba korxonasi bo'lsa.

Ikkinchidan, kompaniyaning asosiy fondlariga sarmoya kiritishning markazlashmagan usuli mavjud. Bu mahalliy boshqaruv tuzilmalari darajasida mablag'larga investitsiyalar bo'yicha qarorlar qabul qilishni o'z ichiga oladi. Masalan - ichki ishlab chiqarishni rivojlantirish va optimallashtirish xizmati.

Korxona miqyosiga, amaldagi mahalliy me'yoriy hujjatlarning o'ziga xos xususiyatlariga, kompaniyaning korporativ madaniyatiga qarab, korporativ kapitalni asosiy kapitalga investitsiya qilishning u yoki bu usuli ustunlik qiladi.

Kapital qo’yilmalarning o’zini qoplash muddati va iqtisodiy samaradorligi

Toʻlov muddatiturli korxonalar o'rtasidagi iqtisodiy ko'rsatkichlarni solishtirganda kapital fondlarga investitsiyalar juda katta farq qiladi. Qoida tariqasida, kichik korxonalarda bu yirik korxonalarga qaraganda ancha past. Kichik zavodning asosiy fondlarini yangilash odatda 3-4 yil ichida to'lanadigan sarmoyani o'z ichiga oladi. Xuddi shunday modernizatsiyaga ega yirik zavod, qoida tariqasida, kapital qo'shilgan qiymatdan foyda ko'rinishida qaytarilgunga qadar taxminan 10 yil ishlashi kerak.

Kapital qo’yilmalarning iqtisodiy samaradorligini qanday baholash mumkinligini ko’rib chiqamiz. Aslida, tegishli investitsiyalarning iqtisodiy samarasi qanchalik tez bo'lishi ko'p jihatdan kompaniya muvaffaqiyati va raqobatbardoshligini belgilaydi.

Ko'rib chiqilayotgan investitsiyalarning iqtisodiy samaradorligi deganda, odatda, asosiy vositalarni qurish, rekonstruksiya qilish yoki sotib olish bilan bog'liq xarajatlar bilan foyda ko'rinishidagi natijalar o'rtasidagi nisbat tushuniladi. Ba'zan investitsiyalar rentabelligi asosiy kapitalga qo'yilgan investitsiyalar samaradorligini baholashning asosiy mezoni sifatida boshqa ko'rsatkichlar bilan to'ldiriladi. Masalan, brend mavjudligini kengaytirish dinamikasi, uning iste'molchilar orasida tan olinishi. Har ikkala tendentsiyani hatto unchalik katta bo'lmagan iqtisodiy ko'rsatkichlar bilan ham kuzatish mumkin.

Barcha hollarda asosiy kapitalga investitsiya kiritishning bevosita natijasi korxona ishlab chiqarish quvvatlarining oshishi yoki ularning sifat jihatdan o’zgarishi hisoblanadi. Bu kompaniya oladi degan ma'noni anglatadikatta hajmdagi tovarlar yoki texnologik jihatdan ilg'or mahsulotlarni ishlab chiqarish qobiliyati. Yana bir savol - bu xarajatlarni kamaytirish bilan birga keladimi. Gap shundaki, xarajatlarni kamaytirish har doim ham kompaniya rahbariyatining asosiy vositalarni yangilash bo'yicha ustuvor yo'nalishlariga bog'liq emas. Ushbu faoliyat yo‘nalishi doirasida korxonada mehnat unumdorligi, resurs va yoqilg‘i tejash darajasi, logistika samaradorligi, mavjud infratuzilmaning ishlab chiqarish qobiliyati kabi ko‘rsatkichlar muhim ahamiyatga ega.

Kapital qo'yilmalar har doim ham tegishli ko'rsatkichlar bilan bevosita bog'liq emas. Shuning uchun kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligi biznesning rivojlanishi uchun ko'plab shartlar tegishli investitsiyalar hajmi va intensivligiga bog'liq emasligini hisobga olgan holda baholanishi kerak. Biroq, kompaniya rahbariyati asosiy fondlarga eng muvozanatli investitsiya modelini yaratish istagini e'tiborsiz qoldirmasligi kerak. Ushbu muammoni hal qilishning asosiy mezonlarini ko'rib chiqing.

Kapital qo'yilmalar samaradorligini ta'minlashning asosiy mezonlari

Mutaxassislar quyidagi mezonlar roʻyxatini aniqlaydilar:

• samarali investitsiya rejalashtirish;
• asosiy vositalarni qurish va rekonstruksiya qilish boʻyicha eng texnologik loyihalarni, tayyor aylanma mablagʻlar boʻyicha ilgʻor yechimlarni izlash;
• investitsiyalarning iqtisodiy maqsadga muvofiqligi ustuvorligi;
• boshqa bizneslardan oʻrganish;
• asosiy kapitalga investitsiya qilish boʻyicha qaror qabul qilishda malakali mutaxassislarni jalb qilish.

Belgilangan mezonlarning har biri kattama'nosi. Kompaniya rahbariyatining vazifasi ishlab chiqarishning o'ziga xos xususiyatlaridan kelib chiqib, ikkinchi darajali bo'lishi mumkin bo'lgan narsalarni e'tiborsiz qoldirmaslikdir. Agar buning oldini olishning iloji bo'lmasa, lekin shu bilan birga raqobatchilar o'z faoliyati ushbu mezonga javob berishini ta'minlay olsa, boshqa narsalar teng bo'lsa, ularning biznesi yanada muvaffaqiyatli rivojlanadi.

Asosiy kapitalga investitsiyalar iqtisodiy samaradorligining turlari

Mutaxassislar kapital qo'yilmalar kabi moliyalashtirishning bunday yo'nalishi natijalarini tahlil qilishning bir necha usullarini aniqlaydilar. Kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligi, masalan, ikkita asosiy turga bo'linishi mumkin. Qaysilari? Mutaxassislar samaradorlikni ajratadilar: mutlaq, qiyosiy. Keling, ularning har birining xususiyatlarini batafsil o'rganamiz.

Investitsiyadan mutlaq daromad

Demak, kapital qo’yilmalarning mutlaq iqtisodiy samaradorligi mavjud. Uning mohiyati sof ishlab chiqarish hajmining o'sishining asosiy fondlarni yaxshilash xarajatlariga nisbatini ko'rsatadigan raqamni aniqlashdan iborat. Bunday holda, mahsulot aylanma mablag'lardan foydalanish orqali shakllanadi, shuning uchun ko'rib chiqilayotgan investitsiyalar ko'pincha biznesning ishlab chiqarish sohasini aks ettiruvchi ancha tor sohada hisobga olinadi. Shuni ta'kidlash kerakki, amortizatsiya fondidan hisoblangan investitsiyalar ko'rib chiqilayotgan investitsiyalar samaradorligini aniqlashda hisobga olinmaydi.

Yana bir nuance: kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligini hisoblash quyidagi bilan amalga oshirilishi kerak.haqiqiy asosiy vositalarning ishlashi monitoringi mustaqil ravishda amalga oshirilishi to'g'risidagi o'zgartirish. Uning qanchalik samarali bo'lishi, o'z navbatida, ishlab chiqarishga qo'yilgan mablag'larning sifatiga bevosita bog'liq bo'lmasligi mumkin. Garchi, qoida tariqasida, ikkala parametr ham bir-biri bilan sezilarli darajada bog'liqdir.

Shunday qilib shuni yodda tutish kerakki, kapital qo’yilmalarning umumiy iqtisodiy samaradorligi, agar uning mutlaq xilma-xilligi haqida gapiradigan bo’lsak, aktivlar rentabelligidan alohida ko’rib chiqiladi. Garchi birinchi ko'rsatkichni tavsiflovchi ijobiy tendentsiyalar, umuman olganda, ikkinchisini baholashga imkon beradi.

Qiyosiy investitsiya samaradorligi

Asosiy kapitalga investitsiyalarning qiyosiy samaradorligi mavjud. Ushbu parametr boshqaruv tomonidan ma'lum boshqaruv qarorlarini amalga oshirishning optimal, eng foydali variantini aniqlash uchun ko'rib chiqiladi. Masalan, kompaniyaning ishlab chiqarish bazasini yangilash bilan bog'liq. Kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligining qiyosiy ko'rsatkichlari boshqaruv qarorlarini amalga oshirishning mavjud sxemalaridan qaysi biri minimal xarajatlar bilan, shuningdek, likvidlikka eng kam ehtiyoj bilan tavsiflanganligini aniqlash imkonini beradi. Bunday holda, ushbu parametrlarning optimal kombinatsiyasini izlash kerak bo'lishi mumkin.

Asosiy kapitalga qo’yilgan investitsiyalarning qiyosiy samaradorligining yana bir jihati korxonaning noishlab chiqarish infratuzilmasini tegishli investitsiyalar va moliyalashtirish natijalarini solishtirishdir. Biz yuqorida ta'kidladikki, mablag'larni modernizatsiya qilish har doim ham etakchi biznes modelini yaratishni oldindan belgilab qo'ymaydi, chunki firma raqobatchilardan past bo'lishi mumkin.ishlab chiqarish bilan bevosita bog'liq bo'lmagan ish sohalarini optimallashtirish. Asosiy kapitalga investitsiyalar samaradorligini baholashning qiyosiy modeli faoliyatning tegishli yo‘nalishlari rahbariyatining batafsil tahlilini va zarurat tug‘ilganda bunday sohalarda biznes jarayonlarini optimallashtirishga qaratilgan qarorlar qabul qilishni o‘z ichiga oladi.

Asosiy kapitalga investitsiyalar samaradorligi koeffitsienti

Bir sxema investitsiyalarni tejash qobiliyati bilan tavsiflanadi, ikkinchisi - xarajatlarni sezilarli darajada kamaytirishga erishish. Bunday holda, ma'lum bir modelni tanlashda rahbarlik qilish mumkin bo'lgan ba'zi me'yoriy ko'rsatkichni qo'llash kerak bo'lishi mumkin. Ulardan eng mashhuri - kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorlik koeffitsienti. U ma'lum bir korxona, sanoat yoki umuman iqtisodiyot uchun o'rnatilishi mumkin. Ayrim iqtisodchilar uni milliy iqtisodiyotdagi vaziyatni hisobga olgan holda firma rivojlanishini baholash uchun makroiqtisodiy ko'rsatkich sifatida ko'rib chiqishni afzal ko'radilar.

Sanoat uchun ko'rib chiqilayotgan koeffitsient milliy ko'rsatkichdan sezilarli darajada past yoki yuqori bo'lishi mumkin, bu ma'lum bir segmentga ta'sir qiluvchi iqtisodiy omillarning o'ziga xos xususiyatlari bilan bog'liq. Masalan, sanoat ishlab chiqarishida asosiy kapitalga investitsiyalar samaradorligi koeffitsienti odatda qurilish yoki, masalan, axborot texnologiyalarini tavsiflovchi ko'rsatkichdan past bo'ladi. Eng yuqori ko'rsatkichlardan biri chakana savdoda. Buning sababi shundaki, bu segmenteng daromadlilari orasida. Unga investitsiyalarning qaytarilishi juda tez, ammo biznes modelining funksionalligini saqlab qolish uchun kapitalni juda katta hajmda jalb qilish kerak bo'lishi mumkin.

Agar fondlarga investitsiyalar samaradorligining makroiqtisodiy jihati haqida gapiradigan bo’lsak, unda investitsiyalarni tavsiflovchi ko’rsatkichlarni turli deflyator koeffitsientlari va moliyaviy ko’rsatkichlar bilan solishtirish mumkin. Shunday qilib, mahalliy iqtisodiy ko’rsatkichlar samaradorligini ko’rsatadigan sxema umumiy qabul qilingan. inflyatsiya, shuningdek, Markaziy bankning qayta moliyalash stavkasi bilan solishtiriladi.

Agar kapital qo'yilmalarning yillik iqtisodiy samaradorligi ikkala ko'rsatkichdan sezilarli darajada yuqori bo'lsa, bu korxonada boshqaruvning yuqori sifatini ko'rsatishi mumkin. Ammo tegishli ko'rsatkich inflyatsiyadan yuqori bo'lishi maqsadga muvofiqdir. Faqat bu holda, biznes egalari iqtisodiy nuqtai nazardan biznesni rivojlantirish uchun mantiqiy bo'ladi. Albatta, korxona kapital qo‘yilmalaridan unchalik katta bo‘lmagan daromad bilan faoliyat yuritishi va shu bilan birga muhim ijtimoiy vazifalarni ham bajarishi mumkin. Ammo bu holda, unga katta ehtimol bilan davlat yordami kerak bo'ladi - byudjet subsidiyalari yoki, masalan, imtiyozli kreditlar.

Asosiy kapitalga investitsiyalar iqtisodiy samaradorligini xolis baholash mezonlari

Ko'rib chiqilayotgan investitsiyalar samaradorligini baholash va tahlil qilishda kompaniya rahbariyati asosiy kapitalga qo'yilgan investitsiyalar natijalarini o'rganishning ob'ektivligiga katta e'tibor berishi kerak. Buning uchun mezonlar, masalan:

• tahlilko'pgina biznes-jarayonlarning inertsiyasini hisobga olgan holda investitsiyalarning samaradorligi (baholash ishlab chiqarishga mablag'larni taqsimlash bo'yicha asosiy qarorlar qabul qilingandan so'ng darhol amalga oshirilmasligi kerak, lekin ma'lum vaqtdan keyin - yirik korxonalarda natijalar faqat ayon bo'ladi. sarmoya kiritilgandan keyin taxminan 2-3 yil o'tgach);
• biznesning tarmoq xususiyatlarini inobatga olgan holda (bir sohada fondlarga investitsiyalarning yuqori samaradorligi rentabellik va biznesni rivojlantirish istiqbollarini belgilovchi omil bo'lsa, boshqasida bu ikkinchi darajali ko'rsatkich bo'lishi mumkin);
• kadrlar, moliyaviy siyosat, marketing, brendni ilgari surish bilan bir qatorda kompaniyani iqtisodiy boshqarishning yagona modeli doirasida asosiy kapitalga investitsiyalarni ko'rib chiqish.

Shunday qilib, asosiy fondlarga investitsiyalar samaradorligini xolis baholashda asosiy vositalar bilan rasmiy ravishda bevosita bog’liq bo’lmagan omillarni hisobga olish nazarda tutiladi. Shu bilan birga, turli korxonalarda iqtisodiy jarayonlarning dinamikasi va mazmuni o‘rtasidagi tafovut tufayli ayrim omillar ayrim tarmoqlarda, boshqalari esa boshqa segmentlarda hal qiluvchi ahamiyatga ega bo‘ladi.

Kapital qo'yilmalarni hisobga olish

Kapital qo'yilmalarni hisobga olish kabi jihatni ko'rib chiqaylik. Bu nima uchun?

Birinchidan, kompaniya rahbariyati kapital qoʻyilmalarning qanday sarflanishi va taqsimlanishini nazorat qilishi kerak. Kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligi ko'p jihatdan operatsiyalarni monitoring qilish sifati asosida baholanadiular.

Ko'rib chiqilayotgan investitsiyalarni hisobga olish buxg alteriya hisobining 8-schyoti yordamida amalga oshiriladi. Moliyalashtirishning aniq yo'nalishiga qarab, subschyotlar ham jalb qilinishi mumkin. Shunday qilib, agar qurilish haqida gapiradigan bo'lsak, unda bu sohadagi pul operatsiyalari 08-schyotning 3-subhisobida qayd etiladi. Shu bilan birga, tegishli xarajatlarni ularning ma'lum bir bino yoki inshootga tegishliligiga qarab tasniflash tavsiya etiladi, shuningdek, Buxg alteriya hisobi paytida biznes operatsiyalarini oshkor qilish, jumladan:

• aslida qurilishga;
• montaj ishlariga;
• inventar va jihozlarni sotib olishga;
• topshiriqlarni loyihalash va tekshirish uchun.

Asosiy vositalarni qurish qanday amalga oshirilayotganiga qarab - tashkilot tomonidan yoki shartnoma asosida - kapital qo'yilmalar kabi biznesni moliyalashtirish mexanizmini hisobga olish uchun aniq siyosat tanlanadi. Bu holda kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligi ham turlicha baholanadi. Bu, birinchi navbatda, kompaniyaning o'zi vakolatiga kiradigan biznes operatsiyalari, qoida tariqasida, ancha shaffof ekanligi bilan bog'liq: ularning monitoringi pudratchilarning harakatlariga oid tegishli tahlillarga qaraganda qulayroqdir.