Oddiy aksiyalar va imtiyozli aksiyalar oʻrtasidagi farq: turlari, qiyosiy xususiyatlari

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Maqolada biz oddiy aksiyalar va imtiyozli aksiyalar oʻrtasidagi farq nimada ekanligini koʻrib chiqamiz. Ikkinchisi oddiy aktsiyalar va obligatsiyalar o'rtasida joylashgan moliyaviy vositadir. Va agar dividendlar muntazam ravishda to'lansa, unda bunday elementlar o'zgaruvchan kuponli qog'ozni biroz eslatadi. Agar ular to'lanmagan bo'lsa, ular oddiy aktsiyalarga tenglashtirilishi mumkin.

Aktsiyalar haqida nimani bilishingiz kerak?

Qimmatli qog’ozlarni sotib olish investorning nafaqat ulushini, balki kompaniya biznesidagi ulushini ham sotib olishini anglatadi. Ko'p odamlar Megafon va Beeline uyali aloqa operatorlari tomonidan taqdim etiladigan xizmatlardan foydalanadilar yoki "Lukoyl" yoqilg'i quyish shoxobchasida yonilg'i quyish, Magnitda oziq-ovqat mahsulotlarini sotib olishadi. Nima uchun investorlar o'zlari iste'molchi bo'lgan yirik tashkilotlar foydasining ma'lum qismini olmasliklari kerak? Bundan tashqari, buni qilish juda oddiy, chunki kompaniyaning qimmatli qog'ozlarini olish orqali,investorlar ma'lum dividendlardan foydalanish huquqiga ega.

Tasavvur qilish mumkinki, odam mobil telefonda gaplashish, benzin yoki oziq-ovqat mahsulotlariga sarflagan mablag'ining bir qismi tashkilot foydasidan to'laydigan dividend sifatida unga qaytib keladi. Shunday qilib, aktsiyani sotib olish orqali odamlar kompaniyaning ulushini sotib oladilar va u o'z faoliyati davomida oladigan foydaning bir qismini olishga to'liq huquqqa ega.

Mamlakatimizda bugungi kunda AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelekom, Sberbank, Surgutneftegaz, Tatneft kabi kompaniyalarning imtiyozli aksiyalari har kuni birjalarda sotilmoqda. Keyinchalik, bu moliyaviy vositalar umuman nima ekanligini, oddiy aksiyalar va imtiyozli aksiyalar o'rtasidagi farq nima va ular o'z egasiga nima berishini ko'rib chiqamiz.

Asosiy farqlar

Aktsiyalar oddiy va afzal boʻlishi mumkin, ikki tur oʻrtasidagi farq aniq:

• Oddiy aksiyalar dividendlar olish huquqi bilan bir qatorda jamiyatda ma'lum ulushga ega bo'lish imkoniyatini, shuningdek, aksiyadorlarning umumiy yig'ilishida ovoz berish imkoniyatini beradi. Oddiy aktsiyaga egalik qilishning o'ziga xosligi shundaki, u bo'yicha dividendlar to'lanishi kafolatlanmaydi.
• Ammo imtiyozli aksiyalar, oddiy aktsiyalardan farqli oʻlaroq, egasiga dividendlar olish uchun imtiyozli huquqni beradi, lekin siz yigʻilishda ovoz bera olmaysiz. Agar kompaniya biznes daromadini to'lashga qaror qilsa, u birinchi navbatda imtiyozli aksiyalar egalari tomonidan olinadi.
• Umuman olganda, egalaribunday qimmatli qog'ozlar ham ovoz berish huquqiga ega, lekin u faqat ayrim hollarda qo'llaniladi. Masalan, tashkilot zarar ko'rgan bo'lsa, lekin dividendlar bo'lmasa. Bunday vaziyatda imtiyozli turdagi aktsiyalarga ega bo'lgan investorlar salbiy vaziyatni to'g'irlash maqsadida kompaniya boshqaruviga ta'sir o'tkazish huquqiga ega.

Oddiy aksiyalar va imtiyozli aksiyalar oʻrtasidagi yana qanday farq bor? Agar kompaniya uzoq vaqt davomida zarar ko'rgan bo'lsa va u bankrot deb e'lon qilingan bo'lsa, imtiyozli qimmatli qog'ozlar egasi tugatilayotgan jamiyat mulkining bir qismini olish uchun ustuvor huquqqa ega.

Kompaniyalar barqaror daromadga ega boʻlgan va dividendlar toʻlaydigan holatlarda, imtiyozli aksiyalar oddiy aktsiyalardan farqli oʻlaroq, oʻzgaruvchan kuponli obligatsiyalarga oʻxshaydi. Ular bo'yicha to'lovlar foizi to'g'ridan-to'g'ri kelajakdagi foydaga bog'liq. Shuni ta'kidlash joizki, bu qog'oz nominalga ega bo'lmaydi, shuningdek, uning amal qilish muddati ham yo'q.

Imtiyozli aksiyalar, obligatsiyalar va oddiy aksiyalarni solishtirishda davom etilmoqda.

Qachon afzal toʻlovlar mavjud emas?

Imtiyozli aksiyalarni sotib olish kafolatlangan dividendlarni anglatmaydi. Toʻlovlar quyidagi ikki holatda bekor qilinadi:

• Kompaniya foydasizligi. Mantiqan to'g'ri: daromad yo'q va dividendlarni to'lash ham mumkin emas, chunki ular tashkilotning operatsion faoliyati davomida oladigan foydasidan to'lanadi. Bu investitsiya qilishning asosiy xavfikompaniyaning bankrot bo'lish xavfidan tashqari imtiyozli aksiyalar. Dividendlarni to'lashning har qanday huquqiy jihatlari jamiyat Ustavi bilan tartibga solinadi, u hamma uchun ochiq, masalan, emitentning veb-saytida.
• Tashkilotning foydasi bo'lsa ham, dividendlarni to'lash bilan bog'liq muammolar mavjudligi. Muassasa oddiy aktsiyalarning umumiy sonining yigirma besh foizidan ko'pini chiqarishi mumkin emasligi qonuniy ravishda belgilangan, shuning uchun oddiy qimmatli qog'ozlar egalari ko'proq. Direktorlar kengashi va oddiy aktsiyalarning egalari dividendlar to'lamaslikka qaror qilganda, afsuski, imtiyozli shakl egalari ularni ololmaydilar, bu noto'g'ri. Nazariy jihatdan, to'lashdan bosh tortish bir necha yil davomida sodir bo'lishi mumkin. Asosiy vazifa (agar kishi doimiy ravishda dividendlar olishni istasa) tarixan ularni doimiy ravishda to'lagan va, qoida tariqasida, dividendlar to'lashga qaratilgan strategiyaga ega bo'lgan muassasalarga sarmoya kiritishdir.

Imtiyozli va oddiy aksiyalar oʻrtasidagi farqni tushunish uchun ushbu moliyaviy vositalarning qaysi turlari mavjudligini bilishingiz kerak.

Koʻrishlar

Demak, aksiyalar ikki turga boʻlinadi: oddiy va imtiyozli. Birinchisi, shaxslarga yig'ilishda ovoz berish imkonini beradi, afzal ko'rganlari esa qat'iy dividendlar beradi. Ko'pchilik oddiy va imtiyozli aksiyalar qanday turlari bilan qiziqadi.

Imtiyozli aksiyalar turlari

Quyidagi turlari ham mavjudbunday hujjatlar:

• Kumulyativ emas. Ular bo'yicha, agar joriy yil uchun dividendlar to'lanmagan bo'lsa, ular to'planmaydi va ushbu aktsiyalarning egalari keyingi yillarda dividendlar olishga umid qila olmaydilar.
• Oʻzgartirib boʻlmaydigan koʻrinish. Ularni oddiylariga almashtirib bo'lmaydi.
• Tizim bilan. Aktsiyalar qimmatli qog'ozlar egalariga taqdim etilganidan tashqari qo'shimcha dividendlar olish huquqini beradi.

Oddiy aktsiyalar turlari

Oddiy aksiyalar quyidagi belgilariga koʻra ajratiladi:

• Ovoz berish usuli bilan.
• Dividend toʻlovining tabiati boʻyicha.

Ovoz berish tizimiga qarab oddiy aksiyalarning quyidagi turlari ajratiladi:

• Subordinate commons bir xil nominal qiymatdagi qog'ozlarga qaraganda kamroq ovoz beradi.
• Koʻp ovoz. Ular bir xil nomdagi aksiyalarga qaraganda koʻproq ovoz beradi.

Dividendlarni toʻlash xususiyatiga qarab, oddiy qimmatli qogʻozlarning quyidagi turlari boʻlishi mumkin:

• Oʻzgaruvchan dividendli standart aksiyalar.
• Kompaniyaning yil davomidagi faoliyati natijalariga koʻra doimiy asosiy mablagʻlar toʻlanadigan qimmatli qogʻozlar.
• Oddiy toʻlovlar kechiktirilgan (pul maʼlum sanadan keyin yoki kompaniya foydasining maʼlum miqdoriga yetgandan keyin toʻlanadi).

Qiyosiy xususiyatlar

Oddiy va imtiyozli aksiyalar oʻrtasidagi farqni aniqlashning bir qismi sifatida,quyidagilarga ishora qiladi:

• Agar dividendlar toʻlanmasa, imtiyozli aksiyalar ovoz berish huquqini berishi mumkin.
• Ustavga oʻzgartirish kiritish zarur boʻlganda yoki tashkilotni qayta tashkil etish yoki tugatish toʻgʻrisida gap ketganda, tanlov barcha turdagi aksiyalar egalari tomonidan amalga oshirilishi mumkin.
• Agar oddiy qimmatli qogʻozlar koʻp boʻlsa, investor bonus huquqlarini oladi.
• Barqaror daromad kerak boʻlganda, afzal qilingan tur oddiydan koʻra foydaliroq boʻladi, lekin ularni bir necha yil davomida sotib olgandagina.

Oddiy aksiyalar narxi asosan birja tamoyillari asosida shakllanadi. Afzallik qiymati odatda mahalliy boshqaruv qarori darajasida qabul qilinadi. Umuman olganda, birinchi turdagi qimmatli qog'ozlar, agar kompaniyaning fond bozorlarida kapitallashuvi o'ssa, foydaliroq sarmoyaga aylanishi mumkin.

Ular odatda xavfsiz investitsiyalar hisoblanadi. Muhim nuance shundaki, Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq, muassasa imtiyozli qimmatli qog'ozlarni, agar ularning nominal qiymati oddiy turdagi uchun belgilanganidan past bo'lsa, joylashtirishga haqli emas.

Mamlakatimiz tashkilotlarining ustav kapitalidagi imtiyozli qog’ozlarning umumiy ulushi hech qanday holatda yigirma besh foizdan oshmasligi kerak. Oddiy tur uchun bunday cheklovlar qonun bilan belgilanmagan.

Qaysi kompaniya aktsiyalarini sotib olish kerak - oddiy yoki imtiyozli?

Qaysi aksiyalarni sotib olish kerak?

Agar inson ta'sir qilishni rejalashtirmasatashkilot faoliyati va barqaror dividend daromadi talab qilinadi, keyin imtiyozli aktsiyalarni tanlash kerak. Gap shundaki, ularning to'lovi barqarorroq va oldindan aytish mumkin. Va qog'ozlarning o'zi oddiy aktsiyalarga qaraganda biroz arzonroq. Bundan tashqari, bozorda ularning narxi kuchayishi mumkin. Bir necha yil davomida sotib olishni hisobga olsak, ular, ehtimol, eng yaxshi variant. Oddiy va imtiyozli aksiyalarning qiyosiy xarakteristikasi yana qanday?

Imtiyozli aksiyalar afzalligi

Bunday qimmatli qog'ozlar oddiylar bilan solishtirganda investorlar uchun bir qator afzalliklarga ega:

• Birinchidan, imtiyozli aksiyalar egasiga deyarli har doim qandaydir daromad kafolatlanadi. Dividendlar to'g'ridan-to'g'ri aktsiyadorlik jamiyatining daromadlariga bog'liq bo'lgan oddiy daromadlardan farqli o'laroq, ularga qat'iy foyda hisoblab chiqiladi. To‘g‘ri, kompaniya hisobot davrida zarar ko‘rgan bo‘lsa, pul to‘lanmaydi.
• Ikkinchidan, dividendlar toʻlash uchun mablagʻlar maslahatchi qimmatli qogʻozlar egalariga ustuvor tartibda ajratiladi. Demak, imtiyozli aksiyalar egasi ham aksiyadorlik jamiyati tugatilgandan so‘ng, boshqa mulkdorlar o‘rtasida bo‘lingunga qadar uning mulkidagi ulushini birinchi bo‘lib olish huquqiga ega.
• Aksiyadorlar muassasaning nizom hujjatlarida belgilangan qoʻshimcha huquqlarga ega boʻlishlari mumkin. Masalan, ular ma'lum shartlar ostida o'zlariga yoqqan qog'ozlarni oddiy qog'ozlarga aylantirish huquqiga ega.

Afzallarning kamchiliklari

Imtiyozli aksiyalarga ega boʻlishning kamchiliklari bor. Demak, emitent zararni foiz bilan to‘liq qoplagan holda sababini tushuntirmasdan qog‘ozni aksiyadordan qaytarib talab qilishi mumkin. Ko'pincha imtiyozli turdagi aktsiyalar ovoz berish huquqini bermaydi. Ya'ni, uning egasi tanlash huquqidan mahrum bo'ladi va shu bilan aksiyadorlik jamiyatini boshqarish jarayonida ishtirok etish imkoniyatidan mahrum bo'ladi va jamiyat uchun muhim bo'lgan qarorlar qabul qila olmaydi.

Yana bir kamchilik - dividendlarning belgilangan miqdori. Ko'pincha, ularning qiymati ushbu turdagi qimmatli qog'ozlarni chiqarishning bir qismi sifatida ko'rsatiladi va kompaniyaning foydasi hajmiga bog'liq emas, bu biznesning rentabelligi oshgan taqdirda ushbu moliyaviy daromadlarning mutanosib ravishda pasayishiga olib kelishi mumkin. asboblar.

Xulosa

Shunday qilib, ba'zi kompaniyalar bir vaqtning o'zida ikkita turdagi aktsiyalarni chiqaradilar. Ba'zan oddiy aksiyalar imtiyozli aksiyalarga aylantiriladi. Ularning orasidagi farq shundaki, birinchi holatda mijozga aksiyadorlar yig'ilishida ovoz berish huquqi kafolatlanadi va dividendlar to'lash kafolati berilmaydi, ikkinchisida esa - buning aksi. Oddiy va imtiyozli aksiyalar oʻrtasidagi farqni oldindan bilib olgan maʼqul.