Put optsioni Ta'rif, xususiyatlar, shartlar va misollar

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Opsion savdosi moliyaviy bozorlardagi savdo turlaridan biridir. Statistik ma'lumotlarga ko'ra, treyderlar uchun eng mashhur variant - bu ushbu maqolada muhokama qilinadigan "Put-option". O'quvchi oddiy so'z bilan aytganda, "put" optsioni nima ekanligini, uning xususiyatlari, savdo vazifalari va xususiyatlari haqida bilib oladi. Shuningdek, maqolada misollar keltiriladi.

Put optsiyasi ta'rifi

Birja savdolarida moliyaviy bozorlarda savdo qilishda ikki xil variant mavjud:

• Put optsiyasi;
• Qoʻngʻiroq opsiyasi.

Put optsioni savdo aktivini sotish uchun birja shartnomasidir. Put optsionidan farqli o'laroq, qo'ng'iroq optsioni sotib olish uchun standart ayirboshlash shartnomasidir. Put-opsion huquq egasiga hech qanday majburiyatlarsiz sotish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi. Ya'ni, bunday birja shartnomasi egasi tanlangan savdo aktivini oldindan belgilangan shartlar asosida sotish huquqiga ega.

Put optsioni shartlari:

• bozor narxi, ya'nitanlangan variant uchun tuzatildi;
• almashinuv shartnomasining amal qilish muddati;
• birja tomonidan ma'lum bir savdo vositasi uchun o'rnatilgan boshqa parametrlar.

Put optsioni – treyder uchun oldindan belgilangan shartlar asosida tanlangan birja savdosidagi aktivlar bilan savdo qilish imkoniyatidir. Har qanday variant ikkita asosiy xususiyatga ega, ya'ni xaridorlar va sotuvchilar uchun huquqlar juda farq qiladi. Koll optsioni egalari asosiy savdo aktivlarini sotishlari shart emas va “put” optsioni sotuvchilari har doim birja shartnomasi boʻyicha sotish boʻyicha tegishli majburiyatlarni bajarishlari shart.

Put opsiyalarining turlari

Zamonaviy moliya bozorida put optsioni savdo va investitsiya uchun katta imkoniyatlarga ega boʻlgan ancha murakkab investitsiya va moliyaviy vositadir. U o'ziga xos xususiyatlar va xususiyatlarga ega va ikkita mezonga ko'ra farqlanadi: ijro muddati va ayirboshlash shartnomasining amal qilish muddati.

Bu parametr amal qilish muddatiga koʻra turli xil uslubda boʻlishi mumkin:

1. Yevropa uslubi - tranzaksiya faqat shartnomaning oxirgi kunida yakunlangan hisoblanadi.
2. Amerika uslubi - birja opsiyasining amal qilish muddati davomida savdo qilish mumkin.
3. Osiyo uslubi (treyderlar kamdan-kam qoʻllaniladi va kamroq talabga ega).

Bundan tashqari, birja shartnomalari savdo aktivlarining turlari boʻyicha ham farqlanadi:

1. Valyuta parametrlari.
2. Birja shartnomalari.
3. Tovar shartnomalari.

Valyuta parametrlariturli jahon valyuta juftliklarida, shuningdek, aktsiya va tovar shartnomalari savdosida davlat va qimmatli qog'ozlar (obligatsiyalar, kompaniya aktsiyalari), turli metallar (oltin, mis) va neft, gaz, qahva, bug'doy kabi tovarlar ko'pincha ishlatiladi, yog'och, koʻmir va boshqa turlari.

Xususiyatlar va asosiy tushunchalar

Maqolada yuqorida aytib o'tilganidek, put optsioni sotish shartnomasidir va shuning uchun u pasayish tendentsiyasida pul ishlash uchun ishlatilishi mumkin. Har bir opsiyaning mukofoti bor, bu umumiy hisobda ushbu shartnomaning huquq egasining daromadidir. Mukofot – bu xaridor almashtiruvchi opsion sotuvchisiga to‘laydigan narx.

Keyingi sotuv uchun “put” optsionini sotib olgan har bir xaridor shartnoma muddati tugashi doirasida savdo aktivlarini faqat shartnomada belgilangan belgilangan narxda sotishi mumkin. U o'zi uchun eng qulay shartlarni tanlay olmaydi va ularni qabul qilish yoki sotishdan bosh tortish uning huquqlari doirasida qoladi. Savdoda bu narx Strike narxi deb ataladi. Shuningdek, Put-opsionlar savdosida birjadagi savdo aktivining narxlari va shartnomaning bajarilishi o'rtasidagi farq sifatida hisoblangan ichki qiymat mavjud.

Opsion bitimi yakunlangan hisoblanadi va shartnoma investitsiya birjasi aktivi sotilgandan keyingina amalga oshiriladi.

Opsiya naqshlari

Zamonaviy savdoda opsion narxlari turli xil modellarga ko'ra yuzaga keladibozor sharoitlari. Put optsionining maqsadlari narxlash modellari bilan tartibga solinishi mumkin bo'lgan moliyaviy risklar kabi omillardir.

Modellar turlari:

1. CAMP – moliyaviy risklarni boshqarish.
2. Blek-Skoulz tizimi savdoda asosiy optsionning bozor oʻzgaruvchanligidan samarali foydalanish imkonini beruvchi eng mashhur modellardan biridir.
3. Binomial tizim shartnomani baholash uchun ishlatiladi. Ko'pincha bu model Amerika bozorida qo'llaniladi, chunki tranzaksiyani amalga oshirish sanasi yoki amal qilish muddati tugashidan oldin istalgan vaqtda ochish va yopish mumkin.
4. Monte-Karlo tizimi - bu model savdo aktivining tarixiy ma'lumotlari asosida matematik taxminni hisoblab chiqadi va baholaydi. Xulosa - o'rtacha qiymatni topish va uni savdoda ishlatish.
5. Heston tizimi faqat Yevropa bozori uchun amal qiladi. Bu model oʻrtacha algoritmlardan farq qiluvchi va bozor oʻzgaruvchanligining tasodifiy qiymatini hisobga oladigan asosiy qiymatni qayta taqsimlash gipotezasiga asoslanadi.

Monte-Karlo tizimi va Heston modeli hisob-kitoblar uchun juda murakkab variantlar hisoblanadi va shuning uchun treyderlar ixtisoslashgan, ko'pincha avtomatlashtirilgan ko'rsatkichlar va dasturlardan foydalanadilar. Qo'l rejimida hisob-kitoblarni amalga oshirish juda uzoq vaqt talab etadi va shuning uchun bu usul ahamiyatsiz.

Put optsioniga misollar

Aniqlik va yaxshiroq tushunish uchun maqolada misol ko'rib chiqiladi. Aytaylik, savdogar savdo aktivi sifatida Sberbank aktsiyalarini tanladi. Ularning joriy narxi150 rublni tashkil qiladi. Savdogar-xaridor kelajakda Sberbankning 450 ta aktsiyalarini 150 rublga sotishi mumkin bo'lgan sotish optsionini oldi. Mumkin bo'lgan yo'qotishlarni hisobga olgan holda (variant narxi) moliyaviy risklar 1000 rublni tashkil qiladi. Bu miqdor maksimal xavf hisoblanadi. Tranzaksiya bo'yicha foyda hech qanday cheklovga ega emas, lekin optsion narxini, ya'ni minus 1000 rublni hisobga olish kerak.

Tranzaksiyaning keyingi rivojlanishi ikkita usuldan biri bilan amalga oshiriladi:

1. Bozor kotirovkalari pasayganda, aktivning qiymati tushib ketdi va 140 rublni tashkil etdi. Bunday holda, savdogar-xaridor savdo aktivini sotish huquqidan foydalanadi. Hisoblar: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Agar birja kotirovkalari qimmatlashsa, treyder bozor narxidan pastroq narsani sotishga umuman hojat qolmaydi. Biroq, uning yo'qotishi hali ham minus 1000 rubl bo'lishini unutmang. Aktivning rentabelligi qanchalik yuqori bo'lsa, treyderning daromadi shunchalik ko'p bo'ladi, chunki umumiy foydadan faqat 1000 rubl miqdoridagi qat'iy narx chegirib tashlanadi.

Tanlangan savdo aktivi narxining oʻsishi yoki pasayishini kuzatish uchun treyderlar va investorlar ixtisoslashtirilgan vositalardan foydalanadilar, ularning asosiysi “put” optsioni diagrammasi.

Yakunda

Put optsioni huquq egasiga aloqa narxidan minus olish imkonini beradi, chunki agar bozor kotirovkalari ish tashlash narxidan past boʻlsa, siz investitsiya aktivini sotishingiz va foyda bilan qolishingiz mumkin (shartnoma shartlariga koʻra)). Ular marja chaqiruviga tobe emas va treyder dastlab uni biladiyo'qotish.