Aksiyalarni tahlil qilish: o'tkazish usullari, tahlil usullarini tanlash, maslahatlar va fokuslar
Aksiyalarni tahlil qilish: o'tkazish usullari, tahlil usullarini tanlash, maslahatlar va fokuslar

Video: Aksiyalarni tahlil qilish: o'tkazish usullari, tahlil usullarini tanlash, maslahatlar va fokuslar

Video: Aksiyalarni tahlil qilish: o'tkazish usullari, tahlil usullarini tanlash, maslahatlar va fokuslar
Video: Хар бир сотувчи билиши керак бўлган 10 маслаҳат 2024, Qadam tashlamoq
Anonim

Qimmatli qog'ozlarga samarali investitsiya qilish yoki muvaffaqiyatli birja savdosini birja va bozor tahlilisiz amalga oshirib bo'lmaydi. Agar siz tahlil va baholash vositalaridan foydalanmasangiz, unda aktsiyalarni sotib olish yo'qotishlarga olib keladi. Bu, ayniqsa, Rossiya fond bozori uchun to'g'ri keladi. U hali juda yosh va oldindan aytib bo'lmaydi.

Investitsiya obyekti sifatida ulushlar

Aksiya bu oʻz egasiga kompaniya daromadidan ulush olish huquqini va boshqaruv huquqini beruvchi qimmatli qogʻozdir. Shuningdek, aktsiya egasi sotishdan foyda olishi mumkin, agar sotish narxi sotib olish narxidan va operatsion xarajatlardan yuqori bo'lsa. Ushbu turdagi qimmatli qog'ozlar boshqalarga nisbatan bitta shubhasiz afzalliklarga ega - ular emitentning aktivlari bilan ta'minlangan.

Aktsiyalar turlari

Aksiyalarning ikki turi mavjud: imtiyozli va oddiy. Ularning orasidagi farq shundaki, birinchi turdagi dividendlar belgilangan miqdorga ega va birinchi navbatda to'lanadi, oddiy dividendlar uchun to'lovlar qolgan mablag'lardan amalga oshiriladi. Bu xususiyat birja daromadlarini tahlil qilishda hisobga olinishi kerak.

aktsiya bozori tahlili
aktsiya bozori tahlili

Koʻrishlar. Moliyaviy tahlil

Ta’limning uch turi mavjud: moliyaviy, fundamental va texnik. Ular birgalikda aktsiyalarning investitsiya tahlilini tashkil qiladi. Moliyaviy ko'p jihatdan aktsiya narxini shakllantirish emas, balki uni moddiy ta'minlash bilan bog'liq. Birjaning moliyaviy tahlili quyidagilarni o'z ichiga oladi:

  • Rentabellikni hisoblash.
  • Aktiv likvidligini hisoblash.
  • Korxonaning qisqa muddatli va uzoq muddatli majburiyatlarini to'lash qobiliyati.
  • Moliyaviy barqarorlik, bankrotlik ehtimoli.
  • Kompaniyaning balans qiymati va bozor qiymatining nisbati.
  • Joriy va uzoq muddatli aktivlar nisbati.

Bunday tahlilni malakali oʻtkazish uchun investor buxg alteriya hisobi boʻyicha bilimga ega boʻlishi kerak.

Fundamental

Qimmatli qog'ozlar bozorining fundamental tahlili - bu nafaqat ma'lum bir korxonaga, balki emitent korxona joylashgan mamlakat iqtisodiyotiga tegishli iqtisodiy va siyosiy ma'lumotlarni to'plash va qayta ishlash. Bunga o'qish kiradi:

  • iqtisodiy va siyosiy yangiliklar;
  • kompaniya yoki birja tomonidan chop etilgan prospektlar;
  • mamlakat statistikasi: inflyatsiya darajasi, ishsizlik darajasi va hokazo.

Shuningdek, siz hamkorlar yoki mijozlar tomonidan emitent kompaniyaga qarshi da'vo va da'volar haqidagi ma'lumotlarni o'rganishingiz kerak.

Rossiya fond bozorini tahlil qilish
Rossiya fond bozorini tahlil qilish

Texnik

Aksiyalarning texnik tahlili - bu bozor narxining grafik tasviriga asoslangan tahlilxavfsizlik qog'ozi. Uning deyarli asrlik foydalanish tarixi davomida chayqovchilar va investorlar diagrammalar bilan ishlashning maxsus usullarini ishlab chiqdilar. Bularga diagramma naqshini aniqlash – bosh va yelkalar, ikki va uch qavatli tepa va pastki qismlar, shuningdek, tendentsiyalarni aniqlash usullari kiradi.

Qimmatli qog'ozlar bozorining texnik tahlili ko'p qirrali, ammo fond bozorida uni moliyaviy va fundamental tahlildan ajratilgan holda ishlatish xavflidir. Agar siz korxonaning moliyaviy muammolarini o'z vaqtida sezmasangiz, pul yo'qotishingiz mumkin. Kompaniya bankrot bo'lgan taqdirda, investorlar faqat maydalangan narsalarni olishadi.

Rossiya bozorini tahlil qilish
Rossiya bozorini tahlil qilish

Tayyorlik

Kompaniyalar aksiyalarini tahlil qilishga tayyorgarlik - aksiyalari sotib olinishi rejalashtirilgan korxonalarning ishi to'g'risida ma'lumotlar to'plash. Agar investor bozorda ro'yxatga olingan barcha aktsiyalarga sarmoya kiritmoqchi bo'lmasa ham, u iloji boricha ko'proq kompaniyalarni baholashi kerak bo'ladi. Namuna qanchalik katta bo'lsa, muvaffaqiyatli investitsiya portfelini yig'ish imkoniyati shunchalik yuqori bo'ladi. Tayyorgarlik quyidagi ma'lumotlarni to'plash va qayta ishlashni o'z ichiga oladi:

  • bir necha yillar uchun yillik moliyaviy hisobot;
  • aktsiyalarning qo'shimcha chiqarilishi va ularning umumiy hajmi to'g'risidagi prospekt;
  • Korxona ustavi;
  • hisob siyosati;
  • yangiliklar, gazetalar, jurnallar;
  • birja kotirovkalari jadvallari;
  • reyting agentliklari ma'lumotlari.

Internetga ulangan zamonaviy kompyuterlar sizga kerakli ma'lumotlarni tez va deyarli bepul topish imkonini beradi. Aksiyalari muomalaga chiqarilgan ochiq aktsiyadorlik jamiyatlarifond birjasida moliyaviy hisobotlar va investor aktsiyalarni tahlil qilishi kerak bo'lgan hujjatlarni nashr etishi shart.

aktsiyalarga investitsiya tahlili
aktsiyalarga investitsiya tahlili

Ishlatilgan formulalar va usullar

Aktsiyalarni tahlil qilishda investor emitent kompaniyaning moliyaviy faoliyatining turli ko'rsatkichlari nisbatini hisoblab chiqadi. Quyida eng professional investorlar foydalanadigan koeffitsientlar:

  • P/E - foyda va ulushning bozor qiymati nisbati. Eng mashhur nisbat. U haddan tashqari baholangan yoki kam baholangan aksiyalarni aniqlash uchun ishlatiladi.
  • P/S - foyda va joriy aktivlar nisbati. Bu nisbat kompaniya qanday qilib sotiladigan aktivlar bilan ta'minlanganligini va qisqa muddatda o'z to'lov qobiliyatini saqlab qola olishini ko'rsatadi.
  • D=N(d+r) – aksiyalar rentabelligini hisoblash, bu yerda N – investitsiya summasi, r – sotib olish bahosi bilan joriy narx o‘rtasidagi farq, d – aksiya uchun dividend miqdori.
  • D/k boshqa, unchalik xavfli boʻlmagan investitsiya vositalariga nisbatan aktsiyalarning daromadliligini tahlil qilishda foydalaniladigan koeffitsientdir. k – mamlakatda qo‘llaniladigan bank depozitlari yoki obligatsiyalar bo‘yicha eng yuqori foiz stavkasi.

Bular tahlilda foydalaniladigan asosiy koeffitsientlardir. Hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun investor buxg alteriya balansi va daromadlar to'g'risidagi hisobotdan ma'lumotlarni, shuningdek, korxona tomonidan chiqarilgan aktsiyalar soni to'g'risidagi risolani olishi kerak. Emitent kompaniyasining qiymatini va rentabellik darajasini aniqlashda aktsiyalarni tahlil qilishning bunday usullari qo'llaniladishunga o'xshash korxonalar bilan taqqoslash yoki firmaning bir necha yil davomida balans qiymati va daromadi asosida hisoblangan.

kompaniya ulushini tahlil qilish
kompaniya ulushini tahlil qilish

Hisoblash

Toʻlanadigan dividendlar miqdori aksiyalar turiga va aksiyadorlarga dividendlar toʻlashga ketadigan foyda miqdoriga bogʻliq. Imtiyozli aktsiyalar uchun ular belgilangan va daromadli yillarda to'lanishi kerak va agar Kengash mablag'larni qayta investitsiya qilish to'g'risida qaror qabul qilmagan bo'lsa. Biroq, shuni hisobga olish kerakki, Rossiya kompaniyalari kamdan-kam dividend to'laydilar, chunki ularning aksariyati sarmoyaga muhtoj va investor topish katta muammo.

Quyida hisoblash misoli keltirilgan.

Direktorlar kengashi foydaning 15 foizini dividendlar to'lash uchun yuborishga qaror qildi. Aktsiyalarning umumiy soni 10 000 ta bo'lib, ulardan 2 000 tasi imtiyozli. Imtiyozli aksiyalar bo'yicha dividendlarning belgilangan miqdori har bir aksiya uchun 2500 rublni tashkil qiladi. Foyda miqdori 100 million rublni tashkil etadi, mos ravishda 15 million rubl dividendlar to'lash uchun ajratiladi. Dividendlarni to'lash uchun 5 million rubl sarflanadi. Oddiy aksiya uchun dividend 1250 rublni tashkil qiladi (8000 ta aksiya uchun 10 million rubl).

kompaniya aktsiyalarini tahlil qilish
kompaniya aktsiyalarini tahlil qilish

Imumkin xavflar

Aktsiyalar yuqori daromad keltiradi va siz bilganingizdek, u har doim xavf darajasi bilan bog'liq. Aktsiyalarni mohirona va o'z vaqtida tahlil qilish bilan investitsiya yoki chayqovchilik natijasida jiddiy yo'qotishlar amalga oshmasligi kerak. Lekin hech kim sizga 100% kafolat bera olmaydi. Quyida aktsiyalarni sotib olish va ularga egalik qilishda yuzaga keladigan asosiy xavflar keltirilgan:

  • aksiya narxining pasayishi;
  • emitent bankrotligi;
  • soliq qonunchiligidagi oʻzgarishlar soliqlarning oshishiga yoki ularni toʻlashda murakkablik va qoʻshimcha xarajatlarga olib keladi;
  • iqtisodiy inqiroz;
  • broker firibgarlik xavfi;
  • siyosiy xavflar, masalan, emitentni milliylashtirish.

Roʻyxatdagi risklar investorning harakatlariga bogʻliq boʻlmagan sharoitlar bilan bogʻliq, lekin u oʻz aybi bilan pul yoʻqotishi mumkin. Agar u aktsiyalarni tahlil qilmasa, moliyaviy hisobotlarni tekshirmasa yoki muhim ma'lumotlarni o'tkazib yuborsa va ishonchsiz aktivlardan o'z vaqtida xalos bo'lmasa, yo'qotishlar muqarrar. Professional investorlar har doim ehtiyotkor bo'lishadi va o'z kapitallari uchun xavfning birinchi belgisida ishonchsiz aktsiyalarni tezda sotishga va pulni ishonchliroq aktivlarga o'tkazishga harakat qilishadi.

Rossiya bozori

Eng isbotlangan birja Moskvada joylashgan. Bu erda kapital tahlili ham zarur. Birjaga kirishni bank yoki brokerlik firmasi orqali olish mumkin. Kompaniya o'zining birinchi ommaviy taklifini amalga oshirganda, u o'z mutaxassislari yordamida tahlil qiladi. Birja o'zining qimmatli qog'ozlar indeksiga ega - MICEX. Indeks Rossiyaning eng muvaffaqiyatli ochiq aktsiyadorlik jamiyatlaridan iborat.

Birjada savdolar ish kunlari soat 9:00 dan 17:00 gacha o'tkaziladi. Kirish shartlari tanlangan brokerga bog'liq. Rossiya kompaniyalarining aktsiyalarini birjada maxsus terminal orqali masofadan turib yoki bank filialida sotib olish mumkin. Asosan, neft va tog'-kon kompaniyalarining aktsiyalari Moskva birjasida, undan keyin mashinasozlik zavodlari va oz sonliyuqori texnologiyali kompaniyalar (Yandex, Rostelecom) va banklar (Sberbank). Agar biz Rossiya fond bozorini shunga o'xshash xorijiy saytlar bilan solishtirsak, u odatda unchalik katta emas.

Rossiya bozorida investor duch kelishi mumkin boʻlgan muammolar

Deyarli barcha investorlar Rossiya aktsiyalarini tahlil qilishga tayyorgarlik koʻrayotganda duch keladigan asosiy muammo buxg alteriya hisobining noqulay hisobotidir.

Birja savdosiga oid aksariyat darsliklar va qoʻllanmalar Gʻarb mualliflari va asosan amerikaliklar tomonidan yozilgan. AQSh va G'arbiy Evropada moliyaviy hisobotlarni tayyorlashning mutlaqo boshqa usullari va standartlari mavjud. Ushbu standartlarga o'tish va hatto xalqaro hisobot standartlariga muvofiq tayyorlangan hisobotlarni nashr qilish qiyin. Gap shundaki, Rossiyada uzoq vaqt davomida iqtisodiyotning boshqa modeli ishlagan va o'z usullari va buxg alteriya hisobi standartlari ishlab chiqilgan bo'lib, unga ko'ra ko'pchilik buxg alterlar ishlaydi. Qayta o'qitish ko'p vaqt va pul talab qiladi, "G'arbdagi kabi" esa hali ham ishlamaydi. Shuning uchun investorlar korxonaning barcha nashr etilgan hujjatlarida kerakli ma'lumotlarni qidirishlari kerakligiga chidashlari kerak.

Rossiya fond bozorini tahlil qilishda investorlar duch keladigan yana bir muammo - bu bozordagi xatti-harakatlarning noto'g'riligi. Salbiy yangiliklarga o'ta sezgirlik, bozorning yuqori o'zgaruvchanligi - bu moliyaviy tizimning beqarorligidan dalolat beradi. Rossiya kompaniyalarining aktsiyalariga investitsiya qilishda risklar Amerika yoki kompaniyalarga investitsiya qilishdan ko'ra yuqoriYaponcha.

aktsiyalarni tahlil qilish Moskva
aktsiyalarni tahlil qilish Moskva

Maslahatlar va fokuslar

Rossiya kompaniyalari aktsiyalarini tahlil qilishdagi asosiy muammo - investor uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarning etishmasligi. Garchi qonun moliyaviy hisobotlarni, ustav va buxg alteriya siyosatining nusxalarini nashr etishni va qo'shimcha aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qarorlarni talab qilsa-da, ko'plab rus korxonalari buni qilmaydi yoki ma'lumotni shunday dahshatli tarzda taqdim etmaydi, hatto professional investorlar ham buni tushunolmaydi. Agar hisobot beparvolik bilan tayyorlangan bo'lsa, unda bunday aktsiyalarni sotib olishga arziydimi, deb o'ylash kerakmi? Quyida tahlilni oʻtkazish boʻyicha koʻrsatmalar va maslahatlar berilgan:

  • Ishonchli va ishonchli manbalardan olingan ma'lumotlardan foydalanishga harakat qiling.
  • Hisoblariga auditorlik hisoboti ilova qilinmagan kompaniyalarning aktsiyalarini sotib olmang, lekin esda tutingki, ijobiy audit xulosasi kompaniya rahbarlarining firibgarlik harakatlaridan kafolat bermaydi. Lekin bu hech bo'lmaganda qandaydir sinov.
  • Investitsiya portfelingizni vaqti-vaqti bilan tekshiring.
  • Shartnomalarni faqat birjada koʻrsatilgan banklar va brokerlar bilan tuzing.
  • Mish-mishlarga berilmang, lekin ularni ham e'tiborsiz qoldirmang. Qarorlaringizni faktlarga asoslang.
  • Leverajdan foydalanmang va agar foydalansangiz, uning hajmi 10:1 dan oshmasligi kerak.
  • Xedj opsionlar bilan savdo qiladi.
  • Boshqa bozorlarni kuzatib boring. Misol uchun, agar investor neft kompaniyalari aktsiyalariga ega bo'lsa, u holda aktsiyalarni tahlil qilish neft va neft mahsulotlari narxlarini tahlil qilishni o'z ichiga olishi kerak, chunki bu asosiy tovarlar,bunday kompaniyalar tomonidan ishlab chiqariladi va daromad miqdori ularning narxiga bog'liq.
  • Korxona ustavini diqqat bilan o'qing, agar u erda foydadan dividendlar to'lash majburiyatini olganligi yozilmagan bo'lsa, ularni to'lamaslik ehtimoli katta. Yosh kompaniyalar deyarli hech qachon dividend to'lamaydi, bu xususiyatni tahlil qilishda hisobga olish kerak.

Aksiyalarni sotib olayotganda ehtiyot bo'lish va aktivni sotib olishdan keyin emas, balki ularni tahlil qilish kerak. Shuningdek, kompaniya faoliyat yuritayotgan sohaning istiqbollari, necha yildan beri faoliyat yuritayotgani, qanday ishbilarmonlik obro‘siga ega ekanligiga e’tibor qaratishingiz kerak.

Tavsiya: