IPO nima va u emitentga qancha turadi

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

IPO - bu, qoida tariqasida, birjalar orqali amalga oshiriladigan kompaniya aksiyalarining birinchi ommaviy chiqarilishi. Bu juda moda qisqartma bizga G'arb amaliyotidan kelgan. Biroq, jarayonning o'zi Rossiya qonunchiligi, xususan, Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi qonun bilan tartibga solinadi. U emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risida qaror qabul qilish, huquqlarni tasdiqlovchi blankalarga qo'yiladigan talablar, chiqarish tartibi, davlat ro'yxatidan o'tkazish, emissiya prospektiga qo'yiladigan talablar va boshqalarni belgilaydi. Emissiyaning barcha bosqichlari ushbu Qonun va boshqa normativ hujjatlarga muvofiq bo'lishi kerak. (jumladan, Federal moliya bozori xizmati tomonidan tasdiqlangan).

IPO degani nima? Aytishimiz mumkinki, bu, asosan, kompaniya aktsiyalarini potentsial investorlarga qimmatli qog'ozlarga qiziqishi va ularni sotib olishi uchun taqdim etish dasturidir. Ushbu jarayonda tomonlar emitent kompaniya, anderrayterlar, etakchi menejerlar (qoida tariqasida, bu banklar), fond birjasi va boshqa shaxslardir. Asosiy rolni o'ynangma'lum haq evaziga bunday IPO o'tkazilishini kafolatlaydigan anderrayterlar.

Birjaga chiqishidan oldin kompaniya qandaydir tarzda oʻzini iqtisodiy jihatdan isbotlashi kerak. Buning uchun u bir necha yil davomida jozibador moliyaviy hisobotga ega bo'lishi va rivojlanish uchun yaxshi istiqbolga ega bo'lishi kerak, chunki har bir investor ishonchli va foydali investitsiyalardan manfaatdor. Agar korxona o'z mahsulotlari bilan mashhur bo'lsa, veksel dasturlarini amalga oshirgan bo'lsa, obligatsiyalar chiqargan bo'lsa, unda aktsiyalarni muvaffaqiyatli joylashtirish ehtimoli ortadi. Bundan tashqari, "mashhurlik" minimal tashkiliy xarajatlar bilan birinchi ommaviy masalani o'tkazishga imkon beradi. Dastlabki ommaviy taklif birjada aktsiyalarni joylashtirishni o'z ichiga oladi, shuning uchun emitent ma'lum bir sayt talablariga qanday javob berishini ham bilishi kerak - Rossiya MICEX-RTSdan xorijiy NYSE yoki LSEgacha.

Moliyaviy va boshqa ma'lumotlar etakchi menejerga o'tkaziladi, u axborot memorandumini tayyorlaydi va korxona uchun rod-shou deb ataladigan tadbirni tashkil qiladi. Unda aktsiyalarning potentsial xaridorlari bilan uchrashuvlar o'tkazilib, kompaniya tanishtiriladi va ma'lum sanalarda bunday IPO o'tkazilishi haqida ma'lumot tarqatiladi. Etakchi-menejer, shuningdek, ular qanday investor bazasiga ega ekanligi, ularning obro'si qanchalik yaxshi va xizmatlar narxi qancha ekaniga qarab anderrayterlar to'plamini tanlaydi.

IPO ostidagi qimmatli qog'ozlar quyidagi usullar yordamida joylashtirilishi mumkin:

1. Qatilgan narx usuli. Bu usul beradiQancha qimmatli qog'oz sotib olishni tanlashi kerak bo'lgan barcha investorlar uchun maksimal teng huquq.
2. Auksion. Bunday holatda, aktsiyalar birinchi navbatda eng ko'p to'lay oladiganlarga sotiladi.

3. Kitob usuli, bu eng keng tarqalgan. Protseduraning ma'nosi shundaki, rod-shou doirasida investorlarning afzalliklari to'g'risida ma'lumotlar yig'iladi. Keyin anderrayterlar buyurtmalar kitobini to'ldiradilar, narxni belgilaydilar va aktsiyalarni taqsimlaydilar. Shu bilan birga, ba'zi hollarda, joylashtirmaslik xavfi butunlay vositachiga bog'liq, chunki u o'zi uchun ma'lum aksiyalar blokini sotib oladi.

IPO nima - kompaniya uchun xarajatlar nuqtai nazaridan? Mutaxassislarning ta'kidlashicha, bu juda qimmat jarayon, chunki. Vositachilik xizmatlari emissiya summasining 3 foizini tashkil qilishi mumkin, advokatlar, auditorlar, reklama agentliklari uchun qo‘shimcha xarajatlar Rossiya uchun taxminan 1,5 million dollarni, xorijiy joylashtirishlar uchun esa 2,5 million dollardan ko‘proqni tashkil qilishi mumkin.