Almashtirish opsiyalari: ular nima va ular orqali qanday qilib pul ishlash mumkin?

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Ayirboshlash optsioni - bu muayyan aktivni sotib olish yoki sotish huquqini beruvchi shartnoma. Opsionlarni fyuchers moliyaviy bozorlarida sotib olish yoki sotish mumkin. Uning ushbu turdagi qimmatli qog'ozlardan asosiy farqi - shartnoma muddati tugagandan so'ng aktivni sotib olish yoki sotish majburiyatining yo'qligi. Birja optsionini ikkilik optsion bilan aralashtirib yubormang. Ikkilik optsion garov xarakteriga ega, bunda treyder uchun asosiy vazifa ma'lum vaqt oralig'ida bozor yo'nalishini taxmin qilishdir.

Oddiy tilda variant nima, uni nima bilan solishtirish mumkin

Birja optsionlari nima ekanligini, ular nima ekanligini va ular orqali qanday qilib pul ishlashni tushuntirishning eng oson yo'li - real hayotdan olingan aniq misol. Misol uchun, kimdir, aytaylik, Yura, uyni (aktivni) 1 million rublga sotmoqda va Vasya undan bu uyni sotib olmoqchi, ammo Vasya olti oy ichida kerakli miqdorga ega bo'ladi. Vasya Yura bilan kelishib, u uyni kutib turishini va omonat sifatida 100 ming rubl qoldirishini aytdi.

Ammo 4 oydan keyin Vasya uy uchun 1 million rubl toʻlay olmasligi yoki uni sotib olish fikridan qaytgani maʼlum boʻldi. Shu bilan birga, olti oy ichida uyning bozor narxi 1,1 million rublgacha ko'tarildi. Va Vasya, omonatni yo'qotmaslik uchun qaror qiladi1 million rublga uy sotib olish huquqini Petyaga topshiring, u kerakli miqdorga ega yoki kerakli sanaga ega bo'ladi. Vasya uyni (aktivni) Petyadan bozor narxidan past narxda topshirish uchun 50 ming rubl oladi.

Natijada: Petya uyni bozor narxidan past narxda sotib oladi, Yura tezda uyni sotadi va 1 million rubl oladi, Vasya esa omonatni qaytarib beradi va buning ustiga yana 50 ming. rubl tranzaktsiyadan olingan daromad. Agar Vasya uyni (aktivni) belgilangan narxda sotib olish huquqini qayta sotmaganida, u omonatini yo'qotib qo'ygan bo'lardi, lekin baribir u yaxshi pul ishladi. Agar Vasya Yura bilan kelishmagan bo'lsa, unda Petya sotib olish paytida 1 million rublga uy sotib ololmas edi, chunki uning bozor narxi 1,1 million rubl edi. Shu bilan birga, Yura kamroq xavf tug'dirdi. Agar uyning narxi 900 ming rublga tushib qolsa, u kerakli miqdorni ololmaydi yoki umuman sotolmaydi. Shu bilan birga, Vasya uyni Petyaga sotmagan, lekin uni arzon narxda sotib olish huquqi (varianti).

Bu misol birja va birjada savdo bilan hech qanday aloqasi yo'q bo'lsa-da, u optsion xaridor qanday va qaysi tufayli daromad oladi ko'rsatadi. Aktivni oldindan belgilangan narxda sotib olish yoki sotish bozor narxining tasodifiy o'zgarishi natijasida yo'qotish xavfini kamaytirishga imkon beradi. Ko'chmas mulk narxlari, ayniqsa, Rossiyada, yuqoridagi misolda bo'lgani kabi tez (bundan tashqari, ikki yo'nalishda) o'zgarmaydi. Biroq, moliyaviy bozorlarda keskin tebranishlar, ko'tarilishlar va pasayishlar odatiy holdir. Birja yoki valyuta bozori ishtirokchilari bir hafta yoki bir oy ichida ma’lum bir aktivning narxi qanday bo‘lishini hech qachon aniq bilishmaydi.

Birja opsionlarining turlari

Odatda ular ikki turga bo'linadi: aktivni sotib olish shartnomasi (qo'ng'iroq) va aktivni sotish shartnomasi (put). U yoki bu variantni sotib olish tanlovi bozordagi vaziyatga va qabul qilingan tavakkalchilik uchun mumkin bo'lgan mukofot (yo'qotish)ga bog'liq.

Qoʻngʻiroq parametrlari

Ular investor birjada savdo qilayotganda narxlarning keskin oshishidan qoʻrqib, maʼlum vaqt oraligʻida (kun, oy, yil) maʼlum darajada foyda olmoqchi boʻlganida qoʻllaniladi. Buning uchun u aktivning belgilangan narxda sotib olinishi to'g'risida shartnoma tuzadi va depozit (premium) to'laydi. Narx ko'tarilsa ham, investorning yo'qotadigan hech narsasi yo'q, chunki u aktivni bozor narxida emas, balki shartnoma narxida sotib olishi mumkin bo'ladi. Agar narx tushib qolsa, u shunchaki shartnomani bajarmay, narxi tushib ketgan aktivlarni sotib oladi, shu bilan birga faqat garovni yo'qotadi yoki umuman sotib olmaydi.

Put opsiyalari

Ushbu variantlar investor narxning pasayishidan himoyalanmoqchi boʻlganda foydalaniladi. Xatarlarni sug'urtalash tamoyili kollopsionlar bilan bir xil, farqi shundaki, narx tushib qolgan taqdirda yo'qotishlarni kamaytirish uchun put optsioni sotib olinadi.

Shuningdek, variantlar deb ataladigan bir nechta turli hosilalar mavjud: ikkilik, osiyolik, to'siq va boshqalar. Ular mohiyatan butunlay boshqa turdagi moliyaviy vositalarni ifodalaydi, shuning uchun bu maqola ko'rib chiqilmaydi, chunki ular bilan operatsiyalar o'yin tabiati. Bunday variantlar asosiy funktsiyani bajarmaydi, uchunqaysi birja opsionlari yaratilgan - sug'urta.

Qaerda sotiladi

Options savdosi - bu cheklangan muddatga ega ob'ektlarni sotib olish va ularni cheklangan vaqtga sotish. Shuning uchun ular fyuchers bozorlarida sotiladi va sotib olinadi. Ya'ni, bunday moliyaviy operatsiyalar uchun maxsus mo'ljallangan dasturiy ta'minot yordamida ular alohida saytlarda sotiladi.

Sotish joyiga ko'ra, shartnomalar birja va birjadan tashqari variantlarga bo'linadi, ikkinchisini Internetda yoki shaxsan sotib olish yoki sotish mumkin. Masalan, aktivni keyinchalik sotish yoki boshqa aktivga almashtirish bilan ishonchli boshqaruvga o'tkazishda. Zamonaviy aloqa vositalari Internetdagi mustaqil saytlarda savdo qilish imkonini beradi. Birjadan tashqari optsionlar bozori AQShda yuqori darajada rivojlangan. Ba'zi ma'lumotlarga ko'ra, u erda birjadan tashqari savdo hajmi umumiy hajmning 60% ga etadi. Savdoning ushbu usulining mashhurligi birjadan tashqari saytlarda bitimlar bo'yicha komissiyalar yo'qligi yoki juda pastligi bilan bog'liq. Rossiyada optsionlar Moskva birjasida sotilishi mumkin. Rossiya fond birjasida birja optsionlari buning uchun maxsus ishlab chiqilgan FORT tizimi yordamida sotiladi va sotib olinadi.

Qanday foyda olishingiz mumkin

Birja optsionlari bilan moliyaviy operatsiyalarni derivativlar bozorida qulay narxlarda sotish orqali foyda olishingiz mumkin. Spekulyator optsion tez buziladigan mahsulot ekanligini, agar uni vaqtida sotmasa, u barcha investitsiya qilingan mablag'larini yo'qotishini va agar vaziyatbozor noqulay tarzda aylanadi va narx pasaya boshlaydi, lekin agar treyder shartnomani sotishga muvaffaq bo'lsa, u mablag'larning faqat bir qismini qaytarishi mumkin.

Investorlar optsionlardan sugʻurta sifatida foydalanadilar, chayqovchilar esa ularni keyingi qayta sotish uchun obʼyekt sifatida ishlatadilar. Opsion fond birjasida ham ro'yxatga olinadi va talab va taklif ta'sirida o'zgarib turadigan o'z narxiga ega. Bozordagi bunday tebranishlar tufayli chayqovchi foyda olishi mumkin.

Opsiyalarning asosiy xaridori kim

Opsionlar investorlar, xalqaro savdo bilan shug’ullanuvchi kompaniyalar (xorijiy valyutani sotib olish/sotishda), chayqovchilar tomonidan qo’llaniladi. Investorlar va kompaniyalar optsionlarning asosiy xaridorlari hisoblanadi. Ular sotib olgan yoki sotadigan aktivlarning tasodifiy o'zgarishidan yo'qotishlarni minimallashtirish uchun ularni sotib oladi. Misol uchun, Italiya kompaniyasi AQShga mebel yetkazib beradi. O'zini valyuta kursining tasodifiy o'zgarishidan himoya qilish uchun u to'rt oy ichida ma'lum bir kurs bo'yicha, masalan, shartnoma tuzilgan sanada bir evro uchun 1 million dollar sotish shartnomasini sotib oladi. Agar u buni qilmasa, bu vaqt ichida yevro narxi ko‘tarilsa, naqd pul daromadining bir qismini yevroda yo‘qotish xavfi bor.

Asosiy optsionlar savdosi strategiyalari

Opsion savdosi uchun turli strategiyalardan foydalaniladi. Odatda, ular boshqa odamlar tomonidan ishlab chiqilgan tayyor mahsulotni asos qilib olishadi va ba'zi o'zgarishlardan keyin undan foydalanishadi. Quyida birja optsionlari bilan savdo qilish uchun bir nechta strategiyalar keltirilgan.

Strategiyalar M. Tommersetning "Options Trading" darsligidan olingan. Ajam investorlar va treyderlar ulardan foydalanishlari mumkin, ammo ular esda tutishlari kerakki, keltirilgan misollar individual xususiyatlar tufayli ularga mos kelmasligi mumkin, masalan, tavakkalchilik ishtahasi, temperament, aql darajasi va hokazo.

• Vertikal tarqalish. Xulosa - asosiy aktivning narxi o'zgarishidagi harmonik tebranishlardan foydalanish. Narx, u yoki bu tarzda, har doim ma'lum bir qiymat atrofida harakat qiladi va vaqti-vaqti bilan oldingi darajaga qaytadi. Bunday strategiyani qo'llashda asosiy narsa vaqt oralig'ini to'g'ri hisoblashdir.
• Buqa tarqalishi. Bu juda oddiy strategiya. Investor o'sib borayotgan aktivga qo'ng'iroq optsionini sotib oladi va uni ma'lum muddatdan keyin sotadi. Foyda aktivni sotib olish va sotish o'rtasidagi farqdan hosil bo'ladi.
• Ayiqcha tarqalish. Investor tushayotgan bozorda sotish optsionini sotib oladi. Aksiya narxi qanchalik past bo'lsa, almashish opsiyasi narxi shunchalik yuqori bo'ladi.
• Qutining tarqalishi. Xulosa shu aktivga qo'ng'iroq qilish va sotish optsionlarini sotib olishdir. Bunday strategiya g‘alaba qozongan deb hisoblanadi, chunki asosiy aktivning narxi qaysi yo‘nalishda bo‘lishidan qat’i nazar, yutuqli optsionni sotishdan olinadigan foyda yutuqsiz opsiondan ko‘ra ko‘proq zararni qoplaydi.
• Taqvim (vaqt) tarqalishi. Investor bir xil aktivning amal qilish muddati har xil bo'lgan optsionlarni sotib oladi. Agar hozirgi vaqtda birinchi shartnoma g'alaba qozonib bo'lmaydigan bo'lib chiqsa, ehtimol keyingisi g'alaba qozonishi mumkin, chunki ertami-kechmi narx boshqa tomonga o'zgaradi.

Koʻrinib turganidekUshbu strategiyalardan treyderlar o'z ishlarida vaqt (davr), asosiy aktivning narxi, optsionni sotib olish narxi va ularning o'zgarishlari kabi omillarni hisobga oladilar.

Foydani qanday aniqlash mumkin

Birja optsionlarini amalga oshirishdan olinadigan foyda ikki parametr bilan belgilanadi - sotib olish narxi va sotish narxining nisbati yoki shartnoma bo'yicha aktivni sotib olish yoki sotish qanday foyda (tejamkorlik) keltirishi va bozor narxida emas. Birinchi holda, treyder optsionni sotib olish narxidan yuqori narxda sotishdan foyda ko'radi, ikkinchi holatda esa foydani (zararni) ma'lum darajada belgilash yoki aktivni undan past narxda sotib olish orqali olish mumkin. bozor narxi yoki bozor narxidan yuqori narxda sotish.

Misol

Investor "…" YoAJning 1000 ta aktsiyalarini har bir aktsiya uchun 120 rubldan sotib oldi va bir oy o'tgach, aktsiyalar har bir aktsiya uchun 140 rubldan sotildi. U har ehtimolga qarshi o'zini sug'urta qilib, foyda olishni xohlardi. Buning uchun u 12 ming rubllik shartnoma oldi, unga ko'ra u 2 yil ichida ushbu narxda aktsiyalarni sotishi mumkin bo'ladi. Agar narx tushib qolsa, u 20 rubl foydasini yo'qotmaydi, chunki uning shartnomasi bor. Agar narx ko'tarilsa, u aktsiyalarni yaxshiroq narxda sotishi mumkin, chunki u shartnoma shartlarini bajarishga majbur emas. Bunday holda, u faqat shartnoma uchun to'lovni yo'qotadi - 12 ming rubl.

Shartnomani bajarmaslik oqibatlari

Birja optsionlari bozordagi keskin tebranishlardan foydani tejashga yordam beradigan samarali moliyaviy vositadir. Agar investor ushbu vositadan foydalanmasa, u xavf tug'diradibozor yo'nalishini o'zgartirsa, shimsiz qoling. Shu bilan birga, agar u birja optsionidan foydalanib, uni qo'llamasa, ya'ni shartnomaga muvofiq asosiy aktivni sotib olmasa, u faqat qolgan omonatni yo'qotish xavfini tug'diradi va undan ortiq emas.

Moliyaviy vosita sifatidagi optsionning afzalliklari

Birja optsionlaridan foydalanishning asosiy afzalligi bu riskni minimallashtirishdir. Aslida, optsion bilan savdo qilish deyarli risksiz birja savdosi uchun sharoit yaratadi, chunki yo'qotishlar qat'iy belgilangan. Biroq, spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirish orqali birja optsionlarida qanday qilib pul ishlashni bilmagan treyderlar ularda pul yo'qotishi mumkin. Bozor yo'nalishini noto'g'ri baholash va garovning tez-tez yo'qolishi (premium) oxir-oqibat investorni buzishi mumkin. Bu shuni anglatadiki, u bozor tahlilini almashtirish variantiga ishonmasligi kerak.

Opsionlarni muvaffaqiyatli sotish va bunday savdodan foyda olish uchun treyder bir vaqtning oʻzida ikkita bozorni kuzatishi kerak boʻladi: asosiy aktiv narxining oʻzgarishi va sotish uchun optsion narxining oʻzgarishi. uni o'z vaqtida, shu bilan tranzaksiya bo'yicha mumkin bo'lgan yo'qotishlarni minimallashtiradi. Agar investor uchun optsion riskni kamaytirishning samarali usuli bo‘lsa, birja spekulyatori uchun bu yuqori foizli rentabellikka ega bo‘lgan juda murakkab moliyaviy vositadir.