Investitsiya reytingi: tadqiqot, sharh, maslahatlar

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Mamlakatning investitsion jozibadorlik reytingi uning muvaffaqiyatli biznes uchun yaratilgan sharoitlarga koʻra dunyodagi oʻrnidir. Bu shartlar ixtisoslashgan xalqaro va milliy reyting agentliklari va assotsiatsiyalari tomonidan baholanadi.

Xalqaro reyting agentliklari nima qiladi

Xalqaro reyting agentliklari butun mamlakat boʻylab umumiy koʻrsatkichlarni oʻrganmoqda. Ular quyidagi koʻrsatkichlarga qaraydilar:

1. Defolt ehtimoli.
2. Bozorga kirishdagi toʻsiqlar.
3. Ma'muriy to'siqlar.
4. Korruptsiya darajasi.
5. Soliqlar miqdori.
6. Infratuzilma resurslari narxi.
7. Infratuzilma holati.
8. Inflyatsiya darajasi.
9. Mehnat narxi.

Bunday agentliklarga quyidagilar kiradi: Moody's, S&P, Dow&Johs. Ularning asosiy vazifasi mamlakatda nafaqat foyda olish, balki kapitalni saqlash uchun ham qanchalik qulay sharoitlar mavjudligini aniqlashdan iborat.

Milliy reyting agentliklari faoliyat hududi

Milliy reyting agentliklarialohida hududlar va kompaniyalarning investitsion jozibadorligini o'rganish. Hisob-kitoblar asosida ular ma'lum bir davlat hududida joylashgan hududlar va barcha kompaniyalarning ichki investitsiya reytingini tuzadilar. Rossiyada bu turli reyting agentliklari xodimlari tomonidan amalga oshiriladi. Eng mashhurlari MICEX va RTS bo'lib, ular Moskva birjasi bilan birgalikda ishlaydi. Investitsion jozibadorlik reytingi maxsus ishlab chiqilgan baholash va tahlil mezonlariga asoslanadi.

Bu nima uchun

Milliy jozibadorlik reytingi investor uchun ham, mamlakat uchun ham zarur. Investorga foyda darajasi va mablag'larni investitsiya qilish xavfi nisbatlarini baholash uchun reyting agentliklarining ma'lumotlari kerak. Mamlakat uchun - investorlarni jalb qilish uchun qaysi yo'nalishda harakat qilish kerakligini aniqlash. U yoki bu hududning qanday afzalliklari va kamchiliklari bor, qonunchilikka qanday o‘zgartirishlar kiritish kerak? Mamlakatni jozibador qilish, yuqori reytinglarga erishish va imkon qadar ko'proq aktivlarni jalb qilish uchun nimani o'zgartirish yoki tuzatish kerak?

Mamlakat darajasini oshirish uchun nima qilish kerak

Investitsiya muhiti reytingi davlat tomonidan tashqi va ichki investorlar uchun qanday shart-sharoitlar taklif etilishidan kelib chiqib hisoblanadi. Quyida davlat mamlakatga investitsiyalarni jalb etish maqsadini qo'ygan taqdirda ta'minlashi kerak bo'lgan shartlar ro'yxati keltirilgan:

1. Huquqiy tartibga solish. Hujjatlarni berish qanchalik oson va tezroq bo'lsa, investorning xarajatlari shunchalik past bo'ladi va pulni yo'qotish xavfi shunchalik past bo'ladi.mamlakatda biznes boshlash.
2. Korruptsiya darajasi past. Pora olish, mansabdor shaxslarning past malakasi - bularning barchasi investor uchun kapitalni yo'qotish xavfini oshiradi, ya'ni bu davlat unga qarshi kurashishi kerak bo'lgan salbiy omildir.
3. Kam soliqlar. Soliqlari past boʻlgan mamlakatlar investorlar uchun eng jozibador hisoblanadi.
4. Soliq va buxg alteriya hisobotlarini roʻyxatdan oʻtkazish va taqdim etish qulayligi.
5. Milliy valyuta barqarorligi.
6. Mamlakatdagi ijtimoiy-siyosiy keskinlikning past darajasi.
7. Kam kommunal tariflar.
8. Arzon xomashyo.
9. Past malakali va yuqori malakali arzon ishchi kuchi mavjudligi.
10. Davlatning axborot yordami.
11. Infratuzilma mavjudligi.
12. Samarali logistika.
13. Ishlab chiqarilgan mahsulotlar uchun bozor mavjudligi.

Yuqoridagi barcha shart-sharoitlar mamlakatda yaratilgani ma'qul. Biroq, agar biron sababga ko'ra mamlakatda barcha shart-sharoitlar mavjud bo'lmasa-da, faqat ularning ba'zilari mavjud bo'lsa, bu uning investitsion jozibadorligiga ega emasligini anglatmaydi, shunchaki davlat o'zining kuchli tomonlarini investitsiya reytingini yaxshilash uchun ishlatishi mumkin. Bunga misol qilib Xitoyni keltirish mumkin. 1990-yillar boshida rivojlangan infratuzilma va yuqori malakali ishchi kuchiga ega boʻlmagan Xitoy investorlarni kirish uchun toʻsiqlar, arzon ishchi kuchi va past soliqlar bilan jalb qila oldi. Xitoyda mahsulot ishlab chiqarish va butun dunyo bo'ylab sotish boshqa mamlakatlarga qaraganda ancha foydali bo'lib chiqdi. Bugungi kunda Xitoy ikkinchijahon iqtisodiyoti. U sharoitlarni yaxshilashga muvaffaq bo'ldi va uning investitsiya reytingi yanada yuqori bo'ldi.

Imumkin investitsiya xatarlari

Investorni jalb etishning asosiy sharti - mamlakat iqtisodiyotining barqarorligi va kiritilgan kapitalning xavfsizligi. Sarmoya kiritish uchun mamlakat yoki mintaqani tanlashda investor har doim birinchi navbatda yuzaga kelishi mumkin bo'lgan xavflarni baholaydi. Investorlarning asosiy qo'rquvlari quyida keltirilgan:

1. Korxonani milliylashtirish.
2. Korruptsiyaning yuqori darajasi, to'satdan yangi talablar va talablar.
3. Yuqori inflyatsiya.
4. Tabiiy ofatlar ehtimoli yuqori.
5. Hududni jinoiylashtirish.
6. Tez-tez tekshiriladi.
7. Hamkorlarning ishbilarmonlik madaniyatining etishmasligi, tuzilgan shartnomalar shartlariga rioya qilmaslik.
8. Koʻproq soliqlar xavfi.
9. Siyosiy va ijtimoiy xavflar (ish tashlashlar, inqiloblar).

Bu xatarlarni minimallashtirish butunlay mamlakat yoki mintaqa rahbariyatining siyosatiga bogʻliq. Hamma joyda ham hukumat investitsiyalarni jalb qilish, investitsiya reytingini yaxshilash muammosini hal qilish zarurligini tushunmaydi. Xullas, sarmoya kiritish uchun eng jozibador iqlim va geografik sharoitga ega mamlakatlar hisoblangan Afrika va Lotin Amerikasi davlatlari hamon qashshoqlikda yashamoqda. Fuqarolar kambag'al, mamlakat iqtisodiy jihatdan rivojlanmayapti. Bunday mamlakatlarning sarmoyaviy reytingi juda past.

Rossiyadagi davlat

Rossiyaning o'z usullari vabutun mamlakat bo‘yicha va har bir mintaqa bo‘yicha alohida investitsiya muhiti holati reytingini aniqlash vositalari. Sanktsiyalarga qaramay, Rossiya Federatsiyasi ham mahalliy, ham xorijiy investorlar uchun jozibador bo'lib qolmoqda. Investorlar uchun jozibador ijobiy tomonlar:

1. Katta toʻyinmagan bozor, past raqobat.
2. Arzon yuqori malakali ishchi kuchi.
3. Infratuzilma eskirgan boʻlsada ishlab chiqilgan.
4. Qulay resurs bazasi, past tariflar.
5. Soliq imtiyozlari va subsidiyalar mavjudligi.
6. Soʻnggi 10-15 yil ichida ijtimoiy va siyosiy toʻntarishlarning yoʻqligi.
7. Barqaror kuch, adekvat hukumat.

Davlat mamlakatni eng yaxshi tomondan ko'rsatish uchun hamma narsani qilmoqda. Eng avvalo, siyosiy barqarorlik, ilmiy bazaning yuqori darajada rivojlanganligi, jozibador soliq stavkalari bilan investorlarni jalb qilish. Ammo, barcha sa'y-harakatlarga qaramay, Rossiyada hali ham hal qilinishi kerak bo'lgan bir qator muammolar mavjud. Asosiy muammolardan biri xususiy mulkning zaif himoyasi, byurokratizatsiyaning yuqori darajasi, murakkab soliq tizimidir. Shuning uchun investorlar uzoq muddatli loyihalarga sarmoya kiritishdan qo‘rqishadi, konchilik kompaniyalariga sarmoya kiritishni afzal ko‘radilar.

Ichki reyting, Rossiya hududlari reytingi

Rossiya katta davlat va uning hududida, turli mintaqalarda investorlar uchun sharoitlar har xil. Ba'zi hududlarda ular yaxshiroq, boshqalarida esa yomonroq. Hamma narsaga bog'liqhududning geografik joylashuvi, uning hududida xomashyo, infratuzilma, qayta ishlash korxonalari, ilmiy institutlarning mavjudligi, iqlim sharoiti. Biroq, agar ma'lum bir mintaqada hech qanday afzallik bo'lmasa, bu Rossiyada investitsiya reytingida yuqori mavqega da'vo qila olmaydi degani emas. Ko'p narsa nafaqat SSSR parchalanganidan keyin mintaqa yoki respublika nima olganiga, balki yangi boshqaruv jamoasi investitsiya muhitini yaxshilash uchun qanday choralar ko'rayotganiga ham bog'liq.

Rossiya kompaniyalarining bozor reytingi

Koʻpchilik investorlar biznesni noldan qurishni emas, balki allaqachon faoliyat yuritayotgan kompaniyalarga sarmoya kiritishni afzal koʻrishadi. Tabiiyki, ular yuqori darajadagi daromadga ega bo'lgan eng muvaffaqiyatli kompaniyalarga sarmoya kiritishga moyildirlar. Rossiyada bunday investorlar uchun milliy fond birjasi - Moskva birjasi mavjud bo'lib, u o'z reyting tizimiga ega - MICEX va RTS. Ular 50 ga yaqin eng muvaffaqiyatli Rossiya kompaniyalarini tahlil qilish va baholashni o'z ichiga oladi. MICEX va RTS harakati darajasi va dinamikasiga ko'ra, investor Rossiyadagi investitsiya muhitining milliy reytingini baholashi mumkin.

Tashqi reyting agentliklari Rossiya Federatsiyasining jozibadorligini qanday baholaydilar

Xalqaro reyting agentliklari tahlilchilarining fikri investorlar tomonidan qabul qilinadigan qarorlarga kuchli ta'sir ko'rsatadi. Sanktsiyalar va iqtisodiy o'sishning pasayishiga qaramay, xalqaro reyting agentliklari Rossiya davlatiga yuqori baho berishadi. 2014-2015 yillarda Rossiya Federatsiyasining kredit va investitsiya reytingi pasaytirilgan bo'lsa ham.standart darajasi. Xorijiy hamkorlar iqtisodiyotning 7-10% ga keskin tanazzulga uchrashini va natijada xalq g'alayonlarini kutishgan, ammo bu sodir bo'lmadi. Iqtisodiyot sekinlashgan bo'lsa-da, o'sishda davom etdi. Natijada milliy investitsiya reytingi avvalgi darajasiga qaytdi.

Xalqaro reyting agentliklari va assotsiatsiyalari ham butun mamlakat, ham alohida hududlar uchun jozibadorligini baholaydi. Moskva va Moskva viloyati, Sankt-Peterburg va Leningrad viloyati, shuningdek, Uzoq Sharq va Sibirning ayrim shaharlari (Tyumen, Yekaterinburg) ayniqsa ajralib turadi.

Investitsion jozibadorlikni oshirish chora-tadbirlari

Tadqiq qilinishi kerak boʻlgan yana bir mavzu. Rossiya mintaqalarining investitsion jozibadorligi milliy reytinglari bir necha yil oldin amalga oshirila boshlandi. So‘nggi 15 yil ichida mamlakat jadal rivojlanmoqda. Birinchi natijalar va amalga oshirilgan ishlarni baholash, yana nima qilish kerakligini aniqlash imkoniyati mavjud. Hududlarning investitsion jozibadorligini oshirish metodologiyasi ishlab chiqildi. Unga ancha vaqt g'amxo'rlik qildi. Rivojlanishning yuqori darajasiga koʻtarilgan va soʻnggi maʼlumotlarga koʻra, investitsiya jozibadorligi boʻyicha milliy reytingda eng yuqori oʻrinlarni egallagan viloyat va shaharlarning tajribasi asos qilib olindi. Umuman olganda, vaziyatni yaxshilash uchun quyidagilar tavsiya etiladi:

1. Ortiqcha tekshirish tartib-qoidalarini soddalashtiring.
2. Hujjatlar oqimini elektron formatga oʻtkazing.
3. MFCda xizmatlar miqdori va sifatini oshiring.
4. Oʻtish vaqtini qisqartiringdavlat ekspertizasi.
5. Paketdagi hujjatlar shakllari va ularning sonini standartlashtiring.
6. Davlat xizmatlarini koʻrsatish uchun standart maʼmuriy reglamentlarni joriy etish.
7. Investorlar tushunadigan umumiy topshiriq va shartnomalardan foydalaning.

Tavsiyalarni ishlab chiqish uchun asos sifatida Rossiya Federatsiyasining eng muvaffaqiyatli mintaqalari: Tatariston, Moskva va Sankt-Peterburg tajribalaridan foydalanilgan. Investitsion muhit holati reytingi har yili tuziladi, iqtisodiy nashrlarda (“Ekspert”) chop etiladi va Sankt-Peterburg iqtisodiy forumida muhokama qilinadi.