Bozorning asosiy tahlili. Texnik va fundamental tahlil

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Fundamental tahlil - tashqi omillar va hodisalar ta'sirida bozor yoki uning segmentlaridagi voqealarni bashorat qilish imkonini beruvchi usullar to'plami. Bozor o'zgarishlarini aniq prognoz qilish o'yinchiga bunday tebranishlardan maksimal foyda olish uchun to'g'ri qaror qabul qilish imkonini beradi. Siyosat va iqtisodga makrodarajada taʼsir koʻrsatadigan voqealar tufayli yuzaga kelgan tebranishlar fundamental tahlil orqali oʻrganiladi.

Valyuta va fond bozorlarida muvaffaqiyatli ishtirokchi, qoida tariqasida, ularning rivojlanishiga ta'sir qiluvchi makroiqtisodiy ko'rsatkichlarni chuqur texnik va fundamental tahlil qiladi. Bozorning asosiy tarkibiy qismlari qanchalik chuqurroq o'rganilsa, ishtirokchilarning risklari shunchalik past bo'ladi. Tahlilning asosiy amaliy vazifasi investitsiyalar uchun eng jozibador sohalarni aniqlashdan iborat.

Yangiliklar

Bozorga ta'sir qiluvchi yangiliklarni shartli ravishda quyidagilarga bo'lish mumkin:

• iqtisodiy;
• siyosiy;
• mish-mishlar va umidlar;
• fors-major.

Oʻz navbatida iqtisodiy va siyosiy yangiliklarni ham kutilgan va kutilmagan hodisalarga boʻlish mumkin. Kutilayotgan yangiliklar e'lon qilingan yangiliklarni o'z ichiga oladiiqtisodiy taqvimga kiritilgan.

Yaroqlilik muddati

Yangiliklar va hodisalarning bozorga ta'siri boshqacha vaqt oralig'iga ega bo'lishi mumkin, ammo bozor har qanday yangilikka deyarli bir zumda munosabatda bo'lib, narx nisbatlarini qayta ko'rib chiqadi va kelajakda sodir bo'lgan voqealar faqat ta'sirni qo'llab-quvvatlaydi. mavjud tendentsiyalar. Shu sababli, yangiliklar bo'yicha bozor spekulyatsiyasi faqat qisqa vaqt ichida, bozor yana barqaror pozitsiyani topmaguncha mumkin.

Iqtisodiy kalendar

Iqtisodiy yangiliklarning koʻpchiligida chiqish sanalari oldindan belgilab qoʻyilganligini hisobga olsak, bozorlardagi treyderlar ularni maxsus kalendarga birlashtiradi. U tabiatan tartibsiz bozorga tartib elementini olib keladi, tadbirga tayyorgarlik ko'rish va unga dastlabki baho berishga imkon beradi. Sanalar iqtisodiy kalendarga kiritilgan:

• shtatlar boʻyicha statistik hisobotlarni nashr etish;
• bozordagi eng yirik ishtirokchilarning moliyaviy hisobotlari;
• biznes yuritish shartlarini oʻzgartiruvchi qabul qilingan qonunlar kuchga kirishi;
• Davlat rahbarlari, milliy banklar va yirik moliya institutlari rahbarlarining nutqlari;
• bozor holatiga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan boshqa e'lon qilingan hodisalar.

Tahlil uchun dastlabki shartlar

Bozorning oddiy fundamental tahlili, qisqa vaqt ichida birinchi taxmin sifatida, yangiliklar bo'lmaganda bozor barqaror va uning umumiy tendentsiyalari saqlanib qolishi mumkin, deb taxmin qilish mumkin. Shuning uchun ta'sir qiluvchi asosiy omillartebranishlarning yuzaga kelishi va shunga mos ravishda bu tebranishlardan spekulyativ foyda olish yangiliklari (hodisalari) hisoblanadi. Bundan tashqari, yangilik va voqea qanchalik kutilmagan bo'lsa, ular shunchalik ko'p bozor tebranishlariga olib kelishi mumkin. Har bir ishbilarmon bozorni fundamental tahlil qilib, xavf va yo'qotishlardan qochishni istaydi va tebranishlardan qo'shimcha foyda olishni xohlaydi.

Iqtisodiy omillar

Fundamental tahlil oʻtkazish uchun biz iqtisodiyotning umumiy holatini koʻrsatuvchi omillarni oʻrganamiz, masalan:

• YaIM tendentsiyalari - YaIM o'sishi bilan milliy valyuta va davlat hududidagi aktivlar mustahkamlanmoqda;
• mamlakat byudjeti, uning profitsiti yoki taqchilligining rejalashtirilgan va haqiqiy hajmi;
• toʻlov va savdo balanslari, eksportning importga nisbati;
• iste'mol va ulgurji narxlar indekslari, inflyatsiya darajasi;
• ishsizlik ma'lumotlari;
• Sanoat ishlab chiqarishi va zaxiralari indekslari, iqtisodiyot holatining boshqa ko'rsatkichlari.

Oʻnlab turli indekslar va makroiqtisodiy koʻrsatkichlar mavjud. Bozor o'yinchilari uchun ushbu indekslarning o'zgarishi bilan berilgan barcha signallar muhim ma'lumotlarni o'z ichiga oladi, ularni o'rganib chiqib, siz yo'qotishlarga yo'l qo'ymaslik va foyda olish uchun xatti-harakatlaringiz strategiyasini to'g'ri aniqlashingiz mumkin.

Iqtisodiy yangiliklar, qoida tariqasida, kutilmoqda - tahlilchilar indeks va ko'rsatkichlarning qiymatlarini ular paydo bo'lishidan oldin ham taxmin qilishga harakat qilishadi. Faqat haqiqiy qiymatlar prognozlardan kuchli og'ish bo'lsa, bozor tajribasimuhim oʻzgarishlar.

Siyosiy omillar

Hukumatning oʻzgarishi, saylov natijalari, davlat rahbarlarining bayonotlari, qonunlar qabul qilinishi va boshqa siyosiy yangiliklar iqtisodiyotga taʼsiri nuqtai nazaridan fundamental tahlillar yoʻli bilan koʻrib chiqiladi va ushbu hodisalar natijasida yuzaga kelgan bozor oʻzgarishlarini bashorat qiladi.. Davlatlararo shartnomalar tuzish, iqtisodiyotni bozordan tashqari tartibga solish shtatdagi va uning asosiy strategik hamkorlari bo'lgan mamlakatlardagi umumiy iqtisodiy iqlimga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Siyosiy yangiliklarga ish tashlashlar, qurolli mojarolar, siyosiy tuzilmadagi oʻzgarishlar va boshqa voqealar kiradi. Ularning iqtisodiyotga ta'siri turli oqibatlarga olib kelishi mumkin. Garchi, qoida tariqasida, yirik siyosiy zarbalar investorlarni xavotirga soladi va umuman iqtisodiyot uchun salbiy natijalarga olib keladi. Siyosiy inqiroz odatda iqtisodiy tanazzul bilan birga keladi va aksincha.

Mish-mishlar kutilganlarga ta'sir qiladi

Mish-mishlarning tarqalishi bozor ishtirokchilariga sezilarli ta'sir ko'rsatishi mumkin. Iqtisodiyotning ma'lum bir sektoriga yoki ma'lum bir kompaniyaga investitsiyalarni ko'paytirishi mumkin bo'lgan daromadni ko'paytirishga intilayotgan odamlarning umidlari. Shu bilan birga, bunday taxminlar bozor tarkibining o'zgarishiga olib keladi. Ishtirokchilarning mish-mishlar ustida o'ynash xavfi juda yuqori, lekin agar tikilgan garovlar to'g'ri bo'lsa, unda bunday investitsiyalardan foyda katta.

Fors-major

Sanoat korxonalari, yoʻllarning vayron boʻlishiga olib kelgan yirik tabiiy ofatlaraloqa va boshqa infratuzilma ob'ektlari, falokat mintaqasidagi iqtisodiy vaziyatga o'zgarishlar olib keladi. Texnogen ofatlar alohida kompaniya va umuman sanoatning investitsiya muhitini o'zgartirishi mumkin. Fundamental tahlil bunday kutilmagan omillar ta’sirida iqtisodiyotdagi tendentsiyalarni aniqlash imkonini beradi. U nafaqat bozorni butunlay o'rganish uchun, balki muayyan investitsiya sohalari uchun ham qo'llaniladi. Siz korxonadagi, sanoatdagi, bozorning ma'lum bir segmentidagi vaziyatni tahlil qilishingiz mumkin. Eng rivojlangan dastur sohalari quyida muhokama qilinadigan sohalardir.

Valyuta bozorining fundamental tahlili

Iqtisodiyotdagi yangiliklar va voqealar koʻpincha milliy valyutalarga sezilarli taʼsir koʻrsatadi. Voqealarning ta'sirini o'rganish orqali valyuta bozorining fundamental tahlili savdo juftliklarida milliy valyutalarning kuchayishi yoki zaiflashishini bashorat qilishga qaratilgan. Agar xuddi shu yangilik juftlikning birinchi valyutasiga ijobiy, ikkinchisiga salbiy ta'sir ko'rsatsa, unda birinchi valyutaning ikkinchisiga nisbatan mustahkamlanishi aniq. Valyuta bozorida milliy banklarning, ayniqsa, iqtisodiy jihatdan kuchli mamlakatlarning diskont stavkalari muhim omil hisoblanadi.

Moliya bozorlari va valyuta harakatining fundamental tahlili jahon iqtisodiyotida sodir boʻlayotgan koʻplab jarayonlarni aks ettiradi va doimiy oʻzgarib turadigan savdo dunyosida maksimal foyda olish uchun narxlar oʻzgarishini bashorat qilish imkonini beradi. Shu bilan birga, iqtisodiy rivojlanishning tsiklik xususiyatini hisobga olish muhimdir.

Resessiya davrida ishlab chiqarish qisqarganda,foiz stavkalari pasayadi, iste'mol talabi kamayadi, ishsizlik ko'tariladi, milliy valyuta o'z jozibasini yo'qotadi. Valyuta bozori investorlari o'z jamg'armalarini yanada barqaror valyutada saqlashga harakat qiladilar. Ammo shuni esda tutish kerakki, tanazzul davrlari turg'unlik va o'sish bilan almashtiriladi, shundan keyin valyuta bozoridagi o'yinchilar o'z daromadlarini oladilar.

Valyuta bozorini qisqa muddatli vaziyatda fundamental tahlil qilish va uning rivojlanish prognozi texnik tahlil elementlaridan foydalanadi. Yassi (turg'un) davlat valyuta ayirboshlash o'yinchilari uchun qiziq emas. Fundamental-texnik tahlil matematik modellashtirish vositalaridan foydalanishga asoslangan. Buning uchun matematik ma'lumotlarni qayta ishlash usullari va ularni yaqinlashtirish kiradi.

Fundamental fond bozori tahlili

Aktsiyalar, shuningdek, boshqa qimmatli qog'ozlar bilan savdo qilish chuqur o'rganishni talab qiladi. Qimmatli qog'ozlar bozorining fundamental tahlili butun iqtisodiyotdagi kabi signallarga asoslanadi. Biroq, bu holda, sanoatning o'ziga xos xususiyatlari muhim rol o'ynaydi, chunki ko'plab tarmoqlar uchun bir xil signallar ko'p yo'nalishli ta'sir ko'rsatishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlar bozorining fundamental tahlili makro va mikro darajada davom etayotgan hodisalarni chuqur tushunishni talab qiladi. Shunday qilib, masalan, aniq tovarlarni sotishda duch keladigan qiyinchiliklar ularning o'rnini bosuvchi tovarlarni sotishning ko'payishiga, investorlarning e'tiborini fond bozoriga o'zgartirishga olib kelishi mumkin.

Korxonalar aktsiyalarining fundamental tahlili davlatni chuqur o'rganishga asoslanadi.hozirgi iqtisodiy vaziyat, sanoatni rivojlantirish istiqbollari. Bunda korxonaning moliyaviy holati, to‘lov balansi, inson resurslari hisobga olinishi kerak.

Qimmatli qog'ozlarning fundamental tahlili treyderdan eng yuqori malakani, bozor o'zgarishlarini intuitiv his qilishni talab qiladi. Ushbu omillarni o'rganib chiqqandan so'ng, investorlar fond bozorlarida kompaniyaning aktsiyalarini sotib olish yoki sotish to'g'risida qaror qabul qiladilar. Faqatgina fond bozorining fundamental tahlili investorga foyda olish uchun to‘g‘ri qaror qabul qilishiga ishonish imkonini beradi.

Interbozor tahlili

To’g’ri tahliliy xulosalar chiqarishning muhim sharti turli bozorlar va ularning segmentlari o’rtasidagi yaqin munosabatlarni tushunishdir. Har qanday bozorda yoki uning segmentida paydo bo'lgan tendentsiyalar muqarrar ravishda umumiy tebranishlarga olib keladi. Bunday tebranishlarning ko'lami bozorning ushbu qismining muhimligi va iqtisodiyotning umumiy jarayonlariga integratsiyalashuvi bilan bog'liq.

Shu bilan birga, xususiy va umumiy tendentsiyalar mos kelmasligi mumkin - iqtisodiyotning bir tarmog'idagi o'sish boshqa tarmoqlarning pasayishiga olib kelishi va butun iqtisodiyotga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Masalan, energiya narxining pasayishi iqtisodiyotning alohida tarmoqlari va shtatlar iqtisodiyotiga aniq ta'sir ko'rsatmaydi.

Bunday vaziyatda energiya ishlab chiqaruvchi tarmoqlar va ular bilan ta'minlash bilan bog'liq tarmoqlarning qisqarishiga qaramay, ushbu resurs iste'molchilarining ko'payishi kuzatilishi mumkin. Va faqat davlat iqtisodiyotida energiya ishlab chiqarishning ulushi katta bo'lsa, bu mamlakat bozorlaridagi umumiy vaziyatda sezilarli qiyinchiliklarga olib kelishi mumkin, bu esa iste'mol talabining pasayishiga olib keladi vabarcha darajadagi to'lov qobiliyati. Shunday qilib, bozorning turli sohalarida sodir bo'lgan bir xil hodisalar aniq oqibatlarga olib kelishi mumkin.

Tahlil qilish qiyinligi

Fundamental tahlil iqtisodiy jarayonlarga ta'sir etuvchi hodisalarga asoslanadi, lekin bozorni tahlil qilishda bozor narxlarining barcha ishtirokchilari tomonidan yaratilishi va ularning shakllanishi ko'plab sub'ektiv omillarga bog'liqligini to'liq anglash kerak. tahlil standartlari nuqtai nazaridan juda kutilmagan bo'lishi mumkin. Axir, bozorning har bir o'yinchisi olingan yangiliklarni individual ravishda baholaydi va faqat barcha o'yinchilarning qarorlari yig'indisi nihoyat talab va taklif muvozanatini va shunga mos ravishda narxni tashkil qiladi.

Barcha bozor ishtirokchilari, hatto voqea boshlanishidan oldin, mish-mishlar, ularning tajribasi, ekspert xulosalari asosida o'zgarishga tayyorlanmoqda va o'z kutganlariga muvofiq, kotirovkalarni oldindan o'zgartirmoqda. Shaxsiy o'yinchilar bir xil yangiliklarga turlicha munosabatda bo'lishadi, ba'zida qarama-qarshi qarorlar qabul qilishadi - bu hatto juda muhim yangiliklar ham ba'zan kotirovka va narxlarda sezilarli o'zgarishlarga olib kelmasligiga olib keladi. Bunday tahlil juda ko'p vaqt talab etadi, chunki u barcha bozor ishtirokchilarining yangiliklarga munosabatini hisobga olishi kerak. Biz fundamental tahlilni bozor ishtirokchilarining jamoaviy ongini o'rganuvchi fan deb hisoblashimiz mumkin.

Signallarni toʻgʻri baholash

Birja indekslari va iqtisodiyot holati ko'rsatkichlari indekslari yaxlit xususiyatga ega bo'lib, faqatiqtisodiyot va bozordagi umumiy tendentsiyalar. Batafsil tahlil qilish va qaror qabul qilish uchun natijalarga ta'sir qilishi mumkin bo'lgan barcha holatlarni o'rganish kerak. Fond birjasidagi bitimlardan foyda ko'radigan odamlarni o'yinchilar deb atashlari bejiz emas, chunki oxir-oqibatda omad, iste'dod va bozorni to'g'ri baholash qobiliyati fundamental tahliliy tadqiqotlar ularning ishida muhim rol o'ynashidan dalolat beradi (va ehtimol. hatto birja savdosi san'atida ham).