Toʻlov muddati: formula. Investitsiyalar va foyda

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Loyihani qoplash formulasi uni baholashda muhim koʻrsatkichlardan biridir. Investorlar uchun to'lov muddati asosiy hisoblanadi. Bu, odatda, loyiha qanchalik likvid va foydali ekanligini tavsiflaydi. Investitsiyalar optimalligini to'g'ri aniqlash uchun ko'rsatkich qanday olinishi va hisoblanishini tushunish muhimdir.

Hisoblashning ma'nosi

Investitsiyalarning samaradorligini belgilovchi eng muhim ko’rsatkichlardan biri bu o’zini oqlash muddati hisoblanadi. Uning formulasi loyihadan olingan daromad uning uchun barcha bir martalik xarajatlarni qaysi vaqt davomida qoplashini ko'rsatadi. Usul mablag'larni qaytarish vaqtini hisoblash imkonini beradi, bu vaqtni investor o'zining iqtisodiy jihatdan foydali va maqbul davri bilan bog'laydi.

Iqtisodiy tahlil ko’rsatilgan ko’rsatkichlarni hisoblashda turli usullardan foydalanishni o’z ichiga oladi. Agar eng foydali loyihani aniqlash uchun qiyosiy tahlil o'tkazilsa, u qo'llaniladi. Shu bilan birga, u asosiy va yagona parametr sifatida ishlatilmasligi muhim, lekin hisoblangan vaqolganlari bilan birgalikda tahlil qilinadi va u yoki bu investitsiya variantining samaradorligini ko'rsatadi.

Agar kompaniya investitsiyalarni tez qaytarishga qaratilgan bo'lsa, asosiy ko'rsatkich sifatida to'lov muddatini hisoblashdan foydalanish mumkin. Masalan, kompaniyani yaxshilash yo'llarini tanlashda.

Boshqa hamma narsa bir xil boʻlsa, eng qisqa qaytarilish muddati boʻlgan loyiha amalga oshirish uchun qabul qilinadi.

Investitsiya daromadi - bu investor o'z investitsiyasini to'liq qaytarishi mumkin bo'lgan davrlar (yillar yoki oylar) sonini ko'rsatadigan formuladir. Boshqacha aytganda, bu qaytarib berish muddati. Shu bilan birga, shuni esda tutish kerakki, ko'rsatilgan muddat tashqi kreditlardan foydalanish amalga oshirilgan vaqtdan qisqaroq bo'lishi kerak.

Hisoblash uchun nima kerak

Toʻlov muddati (uni qoʻllash formulasi) quyidagi koʻrsatkichlarni bilishni talab qiladi:

• loyiha xarajatlari - bu ishga boshlanganidan beri kiritilgan barcha investitsiyalarni o'z ichiga oladi;
• yillik sof daromad - bu yil davomida olingan loyihani amalga oshirishdan tushgan daromad, lekin barcha xarajatlar, shu jumladan soliqlar chegirib tashlangan;
• davr (yil) uchun amortizatsiya - loyihani va uni amalga oshirish usullarini takomillashtirishga sarflangan mablag'lar miqdori (uskunani modernizatsiya qilish va ta'mirlash, texnologiyani takomillashtirish va boshqalar);
• xarajatlar davomiyligi (investitsiyalarni bildiradi).

Va investitsiyalarning chegirmali daromadini hisoblash uchun quyidagilarni hisobga olish muhim:

• toʻlangan barcha mablagʻlarni qabul qilishko'rib chiqilayotgan vaqt davri;
• chegirma stavkasi;
• chegirma beriladigan davr;
• dastlabki investitsiya summasi.

Toʻlov formulasi

Investitsiyalarni qaytarish muddatini belgilashda loyihadan sof daromad olish xususiyati hisobga olinadi. Agar pul oqimlari loyihaning butun muddati davomida teng ravishda olinadi deb taxmin qilinsa, formulasi quyida keltirilgan to'lov muddatini quyidagicha hisoblash mumkin:

T=I/D

Bu erda T - investitsiya daromadi;

Va - biriktirmalar;

Y - umumiy foyda.

Bunda daromadning umumiy summasi sof foyda va amortizatsiyadan iborat.

Ushbu metodologiyadan foydalanganda koʻrib chiqilayotgan loyiha qanchalik maqsadga muvofiqligini tushunish uchun investitsiya daromadining natijaviy qiymati investor tomonidan belgilanganidan past boʻlishiga yordam beradi.

Loyihaning real sharoitida, agar investitsiyalarni qaytarish muddati u belgilagan chegaraviy qiymatdan yuqori boʻlsa, investor uni rad etadi. Yoki u o'zini qoplash muddatini qisqartirish usullarini qidirmoqda.

Masalan, investor loyihaga 100 ming rubl sarmoya kiritadi. Loyiha daromadi:

• birinchi oyda 25 ming rublni tashkil etdi;
• ikkinchi oyda - 35 ming rubl;
• uchinchi oyda - 45 ming rubl.

Birinchi ikki oyda loyiha o'zini oqlamadi, chunki 25+35=60 ming rubl, bu investitsiyalar miqdoridan past. Shunday qilib, loyiha uch oy ichida to'langanligini tushunish mumkin, chunki 60 + 45=105 000 RUB

Usulning afzalliklari

Yuqorida tavsiflangan usulning afzalliklari:

1. Oson hisob.
2. Koʻrinuvchanlik.
3. Investitsiyalarni investor tomonidan belgilangan qiymatga qarab tasniflash imkoniyati.

Umuman olganda, ushbu ko'rsatkich investitsiya xavfini hisoblash uchun ham ishlatilishi mumkin, chunki teskari bog'liqlik mavjud: agar formulasi yuqorida ko'rsatilgan to'lov muddati kamaysa, loyihaning risklari ham kamayadi. Va aksincha, investitsiya daromadini kutish muddati oshishi bilan xavf ham oshadi - investitsiyalar qaytarib bo'lmaydigan bo'lib qolishi mumkin.

Usulning kamchiliklari

Usulning kamchiliklari haqida gapiradigan bo'lsak, unda ular orasida: hisoblashning noto'g'riligi, hisob-kitobda vaqt omili hisobga olinmaganligi sababli.

Aslida, qaytarish muddatidan tashqari olinadigan daromad uning muddatiga hech qanday ta'sir qilmaydi.

Ko'rsatkichni to'g'ri hisoblash uchun investitsiyalar deganda korxonaning asosiy fondlarini shakllantirish, rekonstruksiya qilish, yaxshilash xarajatlarini tushunish muhimdir. Natijada, ularning ta'siri darhol paydo bo'lmaydi.

Investor har qanday yo'nalishni yaxshilashga pul qo'yganda, faqat bir muncha vaqt o'tgach, u kapitalning pul oqimining salbiy bo'lmagan qiymatini olishini tushunishi kerak. Shu sababli, pulning narxini bir nuqtaga yetkazadigan, oqimlarni chegirmali hisob-kitoblarda dinamik usullardan foydalanish muhim.

Bunday murakkab hisob-kitoblarga boʻlgan ehtiyoj investitsiya boshlangan sanadagi pul narxining loyiha yakunidagi pul qiymatiga mos kelmasligi bilan bogʻliq.

Chegirmali hisoblash usuli

Formulasi quyida keltirilgan to'lov muddati vaqt omilini hisobga olishni o'z ichiga oladi. Bu NPV - sof joriy qiymatni hisoblash. Hisoblash formula bo'yicha amalga oshiriladi:

T=IC / FV, bu erda T - qaytarib berish muddati;

IC – loyihaga investitsiyalar;

FV – loyiha uchun rejalashtirilgan daromad.

Bu erda kelajakdagi pulning qiymati hisobga olinadi va shuning uchun rejalashtirilgan daromad diskont stavkasidan foydalangan holda diskontlanadi. Ushbu stavka loyiha risklarini o'z ichiga oladi. Ular orasida asosiylarini ajratib ko'rsatish mumkin:

• inflyatsiya xavfi;
• mamlakat xavflari;
• Notijorat risklari.

Ularning barchasi foiz sifatida aniqlanadi va umumlashtiriladi. Diskont stavkasi quyidagicha aniqlanadi: xavf-xatarsiz daromad darajasi + loyihaning barcha risklari.

Agar pul oqimi bir xil boʻlmasa

Agar loyihadan olinadigan daromad har yili har xil boʻlsa, ushbu maqolada muhokama qilingan xarajatlarni qoplash formulasi bir necha bosqichda aniqlanadi.

1. Birinchidan, jami jami foyda miqdori investitsiyalar miqdoriga yaqin boʻlgan davrlar sonini (bundan tashqari, u butun son boʻlishi kerak) aniqlashingiz kerak.
2. Unda siz balansni aniqlashingiz kerak: investitsiyalar miqdoridan loyihadan toʻplangan daromad miqdorini ayiring.
3. Bundan keyin qiymatqoplanmagan qoldiq keyingi davrdagi pul tushumlari miqdoriga bo'linadi. Bu holda asosiy iqtisodiy ko'rsatkich chegirma stavkasi bo'lib, u birlikning kasrlarida yoki yiliga foizlarda aniqlanadi.

Xulosa

Formulasi yuqorida koʻrib chiqilgan oʻzini oʻzi qoplash muddati qancha vaqt davomida investitsiyadan toʻliq daromad olishini va loyiha daromad keltira boshlagan payt kelishini koʻrsatadi. Eng qisqa qaytish davriga ega investitsiya opsiyasi tanlandi.

Hisoblash uchun o'ziga xos xususiyatlarga ega bo'lgan bir nechta usullar qo'llaniladi. Eng oddiyi, xarajatlar miqdorini moliyalashtirilgan loyiha olib keladigan yillik daromad miqdoriga bo'lishdir.