ROIni hisoblash: formula

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Makroiqtisodiy tizim uchun investitsiyalarning rolini ortiqcha baholash qiyin. Ular investitsiya ob'ektidan qat'i nazar, jamiyatning ko'plab sohalariga ta'sir qiladi. Biroq, har qanday investorning maqsadi iqtisodiy natija, ya'ni foyda olishdir, shuning uchun investitsiya faoliyatidan daromad olish imkoniyatini baholash uchun investitsiyalar rentabelligi ko'rsatkichlari qo'llaniladi. Ular investor olishi mumkin bo'lgan foyda miqdorini va investitsiya qilingan aktivlarni qaytarish muddatini aks ettiradi.

Investitsion jozibadorlikni baholash

Loyihaning samaradorligini baholashdan oldin investorlar investitsiya ob'ektining jozibadorligini o'rganadilar. Buning uchun quyidagi usullardan foydalaning:

• moliyaviy holatni tahlil qilish usuli (baholangan moliyaviy barqarorlik, aktivlarning likvidligi, debitor va kreditorlik qarzlarining mavjudligi, ishlab chiqarish rentabelligi);
• faoliyatni iqtisodiy tahlil qilish usuli (ishlab chiqarish fondlarining holatini, ulardan foydalanish darajasi va eskirish darajasini baholash, korxonaning ishbilarmonlik faoliyatini o'rganish, biznes jarayonlarini tashkil etish, inson resurslaridan foydalanish samaradorligini o'rganish kapital, xodimlarning malakasi);
• xo’jalik faoliyatining rentabelligi va tavakkalchiligini baholash usuli (investitsion risk tahlili o’tkaziladi).

Investitsiya loyihasining jozibadorligini baholashdan maqsad rentabellikning risklarga nisbatini aniqlashdan iborat.

Investitsiya samaradorligi

Investitsiyalarning samaradorligini baholash muayyan loyihaga sarmoya kiritish yoki yo'qligini hal qilish jarayonida eng muhim qadamdir. Investitsion faoliyat makroiqtisodiy tizim hayotining barcha sohalariga ta'sir ko'rsatganligi sababli, investitsiyalar samaradorligini turli tomonlardan ko'rib chiqish kerak. Loyiha qanchalik katta bo'lsa, ko'proq samaradorlik parametrlarini hisobga olish kerak: iqtisodiy, tijorat, texnik, ijtimoiy, ekologik va byudjet. Albatta, iqtisodiy samaradorlik investor uchun muhim ahamiyatga ega.

Investitsiya daromadini iqtisodiy baholash

Iqtisodiy ROI quyidagilarni oʻz ichiga oladi:

• investitsiya ob'ektining ishlab chiqarish quvvatini tahlil qilish;
• asosiy vositalarning texnik eskirish darajasini va modernizatsiya zaruriyatini tahlil qilish;
• ishlab chiqarish jarayonlari va avtomatlashtirish samaradorligini tahlil qilish;
• ilmiy ishlanmalarni qo'llash tahlili, bilim-qanday;
• mehnatdan foydalanish samaradorligi, shu jumladan xodimlar soni va ularning malakasi, jamoadagi ijtimoiy iqlim, xodimlar uchun ijtimoiy imtiyozlar mavjudligi tahlili.

Investitsiya faoliyati risklar bilan bogʻliq boʻlib, investitsiya daromadining iqtisodiy tahlili mumkin boʻlgan xatarlarni chuqur oʻrganish va investitsiyalarning yakuniy natijasini bashorat qilish imkonini beradi.

Investitsiyalarning rentabelligini baholash uchun statik va dinamik koʻrsatkichlar qoʻllaniladi.

Statik investitsiya koʻrsatkichlari

Ushbu ko'rsatkichlar guruhi umuman loyihaning rentabelligini va vaqtning har bir aniq nuqtasida baholash imkonini beradi. Bunga quyidagilar kiradi:

• Investitsiya qilingan aktivlar investorga toʻliq qaytariladigan vaqtni aks ettiruvchi toʻlov muddati.
• Investitsiya rentabelligi koeffitsienti (ARR), u moliyaviy investitsiyalarning loyihaga kiritilgan umumiy summaga nisbatini koʻrsatadi.
• Sof moliyaviy investitsiyalar investitsiya sifatida olingan pul aktivlarining soliqlar, xomashyo va materiallar xarajatlarini chegirib tashlagan summasidir.

Investitsiyalarning rentabelligini statik koʻrsatkichlar asosida hisoblash juda oddiy, lekin koʻp risklarni hisobga olmaydi va investitsiyalarning rentabelligini real baholashni taʼminlamaydi.

Dinamik investitsiya samaradorligi

Bu ko'rsatkichlar guruhi loyiha samaradorligi dinamikasini kuzatish imkonini beradi vainvestitsiya daromadini bashorat qilish. Dinamik ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi:

• Loyihaning sof joriy qiymati (NPV), bu davr uchun loyihadan olingan sof daromadni aks ettiradi.
• Investitsiyalar rentabelligi indeksi (PI), sof joriy qiymatning investitsiyalar umumiy hajmiga nisbatini koʻrsatadi.
• Ichki daromad darajasi (IRR), bu sizga loyiha rentabelligining marjinal darajasini aniqlash imkonini beradi.

Dinamik usulda hisoblashda bank depozitlari stavkasi va kapitalning oʻrtacha oʻrtacha qiymati hisobga olinadi. Agar bank omonati bo'yicha foizlar loyihaning kutilayotgan rentabelligidan yuqori bo'lsa, loyihaga investitsiya qilish mantiqiy emas, chunki investitsiya risklari har doim depozitga nisbatan yuqori bo'ladi.

Rentabellik tushunchasi

ROI investitsiyalarning daromadlilik darajasini aks ettiradi. Bu loyihaga kiritilgan mablag‘lar qanchalik samarali o‘zlashtirilganligini baholash imkonini beradi. U iqtisodiy faoliyat jarayonida olingan sof foydaning ushbu loyihaga kiritilgan mablag'lar miqdoriga nisbati sifatida aniqlanadi. Rentabellik ko'rsatkichi o'zining ko'p qirraliligi tufayli umuman ishlab chiqarish samaradorligini, alohida turdagi mahsulotlar va investitsiya loyihalarini baholashda keng qo'llaniladi.

Investitsiya daromadini hisoblash

Investitsiya daromadi (ROI) formulasi quyidagicha:

ROI=(Investitsiya rentabelligi - Investitsiya qiymati) / Investitsiya qiymati100.

Bu koʻrsatkich qanchalik samarali ekanligini baholashga yordam beradiloyihaga investitsiya qilingan mablagʻ.

Loyihaning butun hayoti davomidagi rentabelligini baholash uchun investitsiyalar rentabelligi koeffitsienti (ARR) ham qo'llaniladi. Ushbu ko'rsatkich ko'pincha ma'lum bir ob'ektga investitsiya qilishning maqsadga muvofiqligini baholash va investitsiya loyihalarini qiyosiy tahlil qilish uchun ishlatiladi.

ARR=Oʻrtacha yillik sof daromad / 1⁄2(Investitsiya summasi - Loyihani tugatish qiymati).

Investitsiyalarning nisbiy rentabelligi ROI indeksi (PI) yordamida hisoblanadi:

PI=NPV / Investitsiya miqdori.

Bu koʻrsatkich har bir investitsiya qilingan investitsiya rubli uchun daromad darajasini aks ettiradi. Agar indeks birdan kam bo'lsa, loyihaga investitsiya kiritilmagan.

Aniqroq koʻrsatkich bu investitsiyalarning diskontlangan daromadi indeksidir. Chegirma uzoq muddatli loyihalar uchun qo'llaniladi, investitsiyalar o'z vaqtida tugaydi.

Loyihaning rentabelligini baholash

Investitsiya loyihasi mavjudligining barcha bosqichlarida investitsiyalarning rentabelligini baholash muhim: investitsiya kiritishdan oldin, muqobil variantlarni taqqoslashda, loyihani amalga oshirish jarayonida va u tugagandan keyin.

Agar loyihaning investitsiya daromadi birdan ortiq boʻlsa, qoʻyilgan aktivlar oʻzini oqlaydi va investorga foyda keltiradi. Agar ko'rsatkich birga teng bo'lsa, investitsiya to'g'risida qaror qabul qilish uchun loyihaning samaradorligini chuqurroq tahlil qilish kerak. Agar investitsiyalarning rentabelligi birdan kam bo'lsa, u holda loyiha yuqori ehtimollik darajasiga ega bo'ladifoydasiz.

Bir qarashda, investitsiyalarning rentabelligini baholash oddiy, ammo amalda rentabellikka ta'sir qiluvchi ko'plab omillar mavjud bo'lib, ularni oldindan aytish qiyin, shuning uchun aktivlarni investitsiya qilish to'g'risida qaror qabul qilishda ko'rsatkichlar to'plami hisoblanadi: investitsiya daromadi, sof joriy qiymat va loyihaning ichki stavkasi rentabelligi.

Investitsiyalarning rentabelligi investor uchun katta ahamiyatga ega. Investitsiyalar rentabelligini baholash uchun statik va dinamik ko'rsatkichlar qo'llaniladi. Statik ko'rsatkichlarni hisoblash oson, lekin investitsiyalar vaqtini va tashqi omillarning ta'sirini hisobga olmaydi. Dinamik ma'lum vaqt oralig'ida rentabellik darajasining o'zgarishini ko'rsatadi. Investitsiyalar rentabelligini baholash loyiha mavjudligining barcha bosqichlarida amalga oshiriladi. Investitsiyalarning rentabelligi aktivlar qanchalik samarali o'zlashtirilganligini va investor qanday moliyaviy natija kutishi mumkinligini ko'rsatadi.