Kollektiv investitsiyalar: tushunchasi, turlari va shakllari, afzalliklari va kamchiliklari

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-17 10:44

Kollektiv investitsiyalar - kichik investorlarga fond bozori, koʻchmas mulk bozori, qimmatbaho metallar va boshqalarga mablagʻ kiritish, oʻz pullarini investitsiya qilishdan foyda olish imkonini beruvchi, kirish chegarasi past boʻlgan ishonchli boshqaruv turi. Bu investorlarning qo'shma kapitaliga investitsiya bo'lib, bu ularning kapitalini sezilarli darajada oshirish, daromad olish imkonini beradi.

Mavjud investitsiya bozori

Qimmatli qog'ozlar bozori rivojlangan davlatlarda (Yevropa mamlakatlari, Buyuk Britaniya, AQSH) kollektiv investitsiyalar tushunchasi deyarli hamma uchun mavjud, chunki kapitalni ko'paytirish uchun ushbu vositaga deyarli barcha aholi investitsiya kiritadi. Ayniqsa, sug‘urta kompaniyalari va pensiya jamg‘armalarining jamg‘arib boriladigan mahsulotlari mashhur.

Kollektiv investitsiya segmenti kichik investorlarga moliyaviy bozorlarga qoʻyilgan katta kapitaldan daromad olishni osonlashtiradi, ularni insofsiz emitent kompaniyalardan himoya qiladi va qoʻshimcha ravishda ishlab chiqarishga investitsiya oqimini taʼminlaydi.mamlakatlar.

Rossiya investitsiya bozorining moliyaviy vositalari asosan kirish narxining yuqori chegarasi, investitsiya bozori tamoyillarini tushunish zarurati va emitent kompaniyalar va vositachilarning yuklashni istamasligi sababli xususiy investorlarning imkoniyatlaridan tashqarida. oz miqdorda sarmoya kiritadigan malakasiz investorlar bilan keraksiz ish bilan o'zlarini. Qimmatli qog'ozlar ko'rinishidagi davlat qarz majburiyatlari bozori kichik investorlar mablag'lari bilan ishlashga moslashtirilmagan va davlat qimmatli qog'ozlarining bir qismi dastlab aholi tomonidan investitsiyalar uchun mo'ljallanmagan.

Kollektiv investitsiyalar investitsiya portfelidagi qimmatli qog’ozlarning xilma-xilligini (diversifikasiyasini) ta’minlovchi ideal moliyaviy vosita bo’lib, investitsiya xavfini sezilarli darajada kamaytiradi. O'z-o'zini investitsiya qilish investitsiya qilingan pul bilan to'liq ishlash uchun bozor haqida tegishli bilimlarni talab qiladi. Hatto bir nechta kichik investorlarning hissasi investitsiya tanlovida yoki yirik brokerlik kompaniyasida minimal lotni sotib olish uchun etarli bo'lmaydi. Ammo minglab kichik investorlarning mablag'lari investitsiya bozorida xaridor yoki sotuvchi rolini o'ynashi mumkin bo'lgan ta'sirchan investitsiya kuchiga ega.

Voygalanish tarixi

Qadimgi Misrda allaqachon jamoaviy investitsiyalar asosini tashkil etuvchi ishonchli munosabatlar mavjud edi. Ishonch va vasiylik munosabatlari asosida Misr fir’avnlari va ularning merosxo‘rlarining ulkan boyliklari va mol-mulki boshqarilgan. Qo'riqchilarodatda davlat rahbariga eng yaqin tabaqa vakillari, ruhoniylar so‘zlashgan. Topilgan tarixiy topilmalar shuni ko'rsatadiki, o'sha kunlarda voyaga etmagan qirollik shaxslarining merosxo'rligi, vasiyatnomalari va vasiyligi to'g'risidagi buyruqlar mavjud edi.

O'rta asrlar salib yurishlari tufayli ishonchga asoslangan munosabatlarning rivojlanishiga yanada hissa qo'shdi. Birinchidan, mulk egalari o'zlarining qal'alarini oilasi bilan kampaniyalarda ishtirok etishlari davomida ishonchli shaxsning himoyasi va boshqaruviga topshirdilar. Uning qaytib kelishi haqidagi noaniqlik uni o'zi o'rniga daromad oluvchining huquqlarini - merosxo'rga, turmush o'rtog'iga o'tkazish bo'yicha uzoq muddatli choralar ko'rishga majbur qildi. Asta-sekin bu amaliyot har qanday mulkka nisbatan qo'llanila boshlandi.

Birinchi qonuniy shakllangan investitsiya fondi 1822 yilda Belgiyada, keyinroq 1849 yilda Shveytsariyada, keyin esa 1852 yilda Frantsiyada paydo bo'lgan. AQSHda barqaror investitsiya fondlari ikkinchi jahon urushidan keyingina rivojlana boshladi, bu esa banklarning investitsiya faoliyatiga jiddiy toʻsqinlik qilib, boshqa moliya institutlari bilan raqobatlasha boshladi.

Kollektiv investitsiyaning afzalliklari

• Investitsiya fondlari katta investitsiyalar bilan ishlash uchun zarur boʻlgan ishlash uchun zarur boʻlgan malakali va tajribali mutaxassislar tomonidan boshqariladi. Bu yerda mablagʻlar kichik investorlar ustidan gʻalaba qozonadi.
• Kichik investitsiyalarning katta portfelini boshqarish sezilarli tejashga olib keladioperatsiyalar ko'lami. Natijada, sarmoyadorlar jamoaviy investitsiya fondiga investitsiya qilishdan yana bir foyda olib, boshqaruv uchun ortiqcha to‘lamaydi.
• Qimmatli qog'ozlar bozorida oz sonli aktsiyalarni sotib olayotganda, kichik investor uchun riskni kamaytirish uchun investitsiya portfelini diversifikatsiya qilish (diversifikasiya qilish) nihoyatda qiyin va qimmatga tushadi.
• Kollektiv investitsiya sub'ektlari faoliyati qonun bilan nazorat qilinadi va investorlar manfaatlarini ko'zlab tartibga solinadi.

Kollektiv investitsiyaning kamchiliklari

Kollektiv investitsiyalarga investitsiya qilish xavfi Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining nazorati va nazorati tufayli amalda nolga kamayadi. Ammo shunga qaramay, pul mablag'larini jamoaviy investitsiya qilish imkoniyatlarini ko'rib chiqayotganda, ushbu umumiy moliyaviy vositaning bitta muhim kamchiliklarini hisobga olish kerak. Kollektiv investitsiyalarning kamchiliklari bozorning sezilarli tebranishlari (volatilligi) sharoitida samaradorlikning yo'qligidadir. Katta pul sumkasi kursni juda sekin o'zgartiradi, shuning uchun narxlar keskin tushib ketgan taqdirda u yo'qotadi. Ammo agar kollektiv investitsiya bozori sub'ektlari o'ta konservativ vositalarga investitsiya qilishini hisobga olsak, bu kamchilik hal qiluvchi rol o'ynamaydi.

Kollektiv investitsiya turlari

Investitsiya bozorida jamoaviy investitsiyalar Rossiyada sug'urta kompaniyalari, nodavlat pensiya jamg'armalari (NPF), investitsion fondlar (UIF) va umumiy bank boshqaruvi fondlari (OFBU) tomonidan taqdim etiladi.

Bundan tashqarisug'urta kompaniyalari nafaqat investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha ozgina ortiqcha foyda to'lash majburiyatini oladilar - ular bir qator sug'urta xizmatlarini taqdim etadilar. Shuningdek, pensionerlarning jamoaviy investitsiyalarini samarali boshqarishdan tashqari, umrbod pensiya to'lashni kafolatlaydigan pensiya jamg'armalari. Bular NPF va sugʻurta kompaniyalari oʻrtasidagi investitsiya fondlari va OFBUlar oʻrtasidagi sezilarli farqlardir, bunda moliyaviy menejerlar boshqa xizmatlar koʻrsatmasdan, faqat pulni boshqarish bilan shugʻullanadi.

Kollektiv investitsiyalar

Quyidagi vakillar kollektiv investitsiya bozorining sub'ektlari hisoblanadi:

1. Aksiyadorlar - umumiy investitsiya "sumkasi"dagi ulushini sotib olgan aktsiyadorlar; aktsiyadorlar aksiyadorlardir.
2. Fond - bu investitsion pul sumkasi.
3. Boʻlim muassislari investitsiya fondi egalari hisoblanadi.
4. Kollektiv investitsiyalarni boshqarish kompaniyasi - bu professional moliyaviy menejerlarni ishlaydigan yuridik kompaniya.
5. Depozitariy - qimmatli qog'ozlar sertifikatlarining depozitariysi.
6. Registrator - yozuvlarni yuritadi.
7. Auditor - hujjatlarni qayta ko'rib chiqish, jarayon.
8. Mustaqil baholovchi - aktivlarning bozor qiymatini aniqlaydi.
9. Nazorat organlari - nazoratni amalga oshiradi.

Kollektiv investitsiya ob'ektlari

Kollektiv investitsiya fondlari investorlarning mablag'larini keng turdagi vositalarga investitsiya qiladi. Ularning asosiylari quyida keltirilgan:

1. Qimmatli qog'ozlar.
2. Mulk.
3. Yuqori qimmatli aksiyalar.
4. Aktsiyalarchet eldagi ETFlar (fond almashinuvi orqali sotiladi).
5. Kriptovalyuta (raqamli toʻlov vositasi).

Investitsiya fondlarining iqtisodiyotdagi roli

Investitsiya fondlarining ishlash printsipi mulkni ishonchli boshqaruvga o'tkazish g'oyasiga asoslanadi. Investor o'z pulini yoki mulkini professionallar boshqaruviga ishonib topshiradi - bu barcha investitsiya fondlari ishining asosidir. Kollektiv investitsiya fondining faoliyati pul mablag'larini professional tarzda boshqarish, o'z mablag'larini fondga kiritgan investorlar o'rtasida keyingi taqsimlash orqali foyda olishdir.

Tadbirkorlik faoliyatining mustahkam tuzilmalari uchun jamoaviy investitsiyalar iqtisodiy ahamiyatga ega bo’lib, iqtisodiyotda mablag’larni samarali taqsimlashdan iborat. Institutsional investorlarning mablag'lari iqtisodiyotning likvidligi va qudratini oshirishga, innovatsiyalarni rivojlantirishga hamda ushbu investorlar guruhi yelkasiga tarixan yuklangan fuqarolik va ijtimoiy majburiyatlarni hal qilishga hissa qo'shishga yo'n altiriladi.

Kollektiv investitsiyalar va ishonchli boshqaruv bozorining asosiy ishtirokchilari, masalan, sug'urta kompaniyalari, NPFlar, spekulyativ investitsiyalardan farqli o'laroq, katta investitsiya ufqlari tufayli o'rta muddatli va uzoq muddatli moliyalashtirishning eng muhim manbai hisoblanadi., bu yuqori xavf bilan tavsiflanadi, institutsional ishtirokchilarning xavfga munosabati esa faqat konservativdir.

Investitsiya fondlarining tasnifi

Kollektiv investitsiya fondlari quyidagi mezonlar boʻyicha guruhlanadi: investitsiya maqsadlari, turlari boʻyicha.portfel aktivlari, operatsion tuzilmasi, yuridik shakli.

• Tashkiliy-huquqiy shakllarga ko'ra. Kollektiv investitsiya fondlari yuridik shaxs - ochiq aktsiyadorlik jamiyati yoki boshqaruvi ixtisoslashtirilgan boshqaruv kompaniyasi zimmasiga yuklatilgan mulkiy majmua sifatida boshqaruvdagi mol-mulk egalari bilan tuzilgan shartnoma asosida tuziladi. Trastlar investitsiya fondining bir turi sifatida, shuningdek, toʻlovchilar va ishonchli shaxslar oʻrtasidagi trast hujjatlari tarixan faqat ingliz huquq tizimiga ega mamlakatlarda yaratilgan.
• Korporativ fondlar. Jamg'armalar orasida eng tan olingan tuzilma. Yopiq korporativ fond aksiyadorlik jamiyati kabi, chiqarilgan aksiyalarga obuna boʻlish yoki ikkilamchi bozorda investorlar tomonidan aktsiyalarni sotib olish yoʻli bilan shakllantiriladi. Bunday korporativ investitsiya fondlari qonuniy ravishda ularning aktsiyadorlariga tegishlidir, lekin ularni aksiyadorlar nomidan direktor boshqaradi. Korporativ fondlar aktsiyadorlar bilan kelishilgan aktivlarga - aktsiyalarga, obligatsiyalarga, ko'chmas mulkka kollektiv investitsiyalar va boshqalarga investitsiya qiladi. Dividend daromadlari va investitsiya portfelining aktivlari bo'yicha foizlar odatda fond ishtirokchilari - aktsiyadorlar o'rtasida taqsimlanadi.
• Eng ilk korporativ fondlar Buyuk Britaniyada 1860-yillarda trastlar shaklida tashkil etilgan va hozir ham mavjud.
• Korporativ fondning keng tarqalgan turi bu AQSHdagi oʻzaro fondlar yoki investitsiya fondlari. Buyuk Britaniyada - xususiy kichik investorlar uchun ochiq investitsiya kompaniyalari. Frantsiyada - har qanday vaqtda o'zgaruvchan kapitalga ega investitsiya kompaniyalarifoydalanish muddati fondning haqiqiy qiymatiga mos keladi.

Nazorat organi

Rossiya Bankining buyrug'i bilan (2016 yil 15 iyundagi OD-1860-son) kollektiv investitsiyalar segmenti ishini taqsimlovchi nazorat va nazorat kollektiv investitsiyalar va ishonchli boshqaruv bo'limi orqali amalga oshiriladi.

Xususan, Rossiya Federatsiyasi Pensiya jamg'armasi jamg'arib boriladigan pensiya uchun sug'urta mukofotlari mablag'larini investitsiya qilish nuqtasi tomonidan nazorat qilinadi, sug'urtalangan shaxs foydasiga ish beruvchining badallari ham mavjud.

Kollektiv investitsiyalar departamenti boshqaruvchi kompaniyalar ishini - ularning pensiya daromadlarini jamg'arish va aktsiyadorlik investitsiya fondlarining investitsiya zaxiralarini ishonchli boshqarish maqsadida pensiya zaxiralarini taqsimlash va mablag'larni investitsiyalash bo'yicha chora-tadbirlarni amalga oshirish bo'yicha nazorat qiladi..

Kollektiv investorlar

Kollektiv investitsiyalarda ishtirok etuvchi investorlar bozor investorlaridir. Ko'plab kollektiv investorlar tufayli mablag'lar yig'iladi va to'planadi. Ikkinchisi kollektiv investitsiya segmentining asosini tashkil qiladi. Omonat va boshqa o‘zaro manfaatli qisqa muddatli joylashtirish ko‘rinishidagi investorlar tomonidan taqdim etilgan tijorat banklari va shunga o‘xshash tashkilotlar investorlarning pul mablag‘larini yig‘ishda vositachi vazifasini bajaradi. Sug'urta kompaniyalari va pensiya jamg'armalarining hisobvaraqlarida potentsial investorlarning mablag'lari uzoqroq muddatlarda saqlanadi va faqat quyidagi hollarda olinadi.sug'urta hodisasi yoki pensiya yoshining yuzaga kelishi. Pul mablag'larini yig'ish va investitsiya qilish funktsiyalari bir shaxs tomonidan amalga oshiriladigan investitsiya fondlarida xususiy investor o'z mablag'larini o'z kapitalini ko'paytirishning aniq maqsadi uchun olib yuradi.

Rossiyadagi kollektiv investitsiyalar tizimiga uzoq muddatli mablag'larni investitsiya qilish tomoni iqtisodiyotning kapitallashuvining o'sishida ishtirok etish orqali fuqarolarning farovonligini oshirishda katta ahamiyatga ega. Kollektiv investorlarning investitsiya mexanizmlari orqali amalga oshiriladigan mablag'lari umumiy moliyaviy aylanmaga jalb qilinadi va shu bilan mablag'larni samarali taqsimlash uchun zarur iqtisodiy jarayonni yo'lga qo'yadi.

Soliqlar

Kollektiv investitsiyalar uchun shaxsiy daromad solig'i stavkasi 13%. Bu investitsiya ob'ektini sotishdan olingan foyda soliqqa tortiladi. Soliq investitsiyalarni boshqarish bilan shug'ullangan kompaniya tomonidan ushlab turiladi. Soliq o'tgan yil uchun yil boshida hisoblanadi. Daromad investorning hisobiga allaqachon "toza" shaklda o'tkaziladi.