Obligatsiya daromadi: hisoblash formulasi

2024 Muallif: Howard Calhoun | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2024-01-02 14:04

Ko'pgina yangi investorlar obligatsiyalar bo'yicha daromadni formuladan foydalanib qanday hisoblashni qiziqtiradilar. Ushbu mavzuni alohida ta'kidlash kerak, chunki qimmatli qog'ozlar ham doimiy, ham dinamik daromad keltirishi mumkin, bu ko'plab omillarga bog'liq. Ushbu maqolada yangi investor uchun obligatsiyalar bo'yicha qanday qilib oson pul topishi muhokama qilinadi.

Obligatsiya nima?

Obligatsiyaning daromadliligi formuladan foydalanib qanday hisoblanishini tushunishdan oldin, bu xavfsizlik nima ekanligi bilan tanishib chiqishingiz tavsiya etiladi. Ko'pgina investorlar buni ko'pincha aktsiya bilan chalkashtirib yuborishadi, ammo ularning asosiy farqi shundaki, obligatsiyalar investorga to'lanadigan doimiy daromadni ta'minlaydi. Aktsiyalarni sotib olish bilan, odam cho'chqa sotib olayotganga o'xshaydi va o'z mablag'larini jiddiy xavf ostiga qo'yadi, chunki u pul investitsiya qilgan korxonaistalgan vaqtda bankrot bo'ladi va aksiyalar qadrsizlanadi.

Demak, obligatsiya kreditorning (investorning) qarz oluvchi bilan yuridik shaxs (emitent) shaklidagi munosabatlarini tasdiqlovchi qimmatli qogʻozdir. Shuni tushunish kerakki, obligatsiya nafaqat investorning korxonaga kiritgan mablag'larini to'lash uchun kafolat beradi, balki kuponlar deb ataladigan qo'shimcha foizlarni ham beradi (agar, albatta, kupon obligatsiyalari haqida gapirmasa).. Korxonaning o'rnatilgan siyosatiga qarab, kuponlar oyda, chorakda yoki hatto yilda bir marta to'lanishi mumkin.

Daromadlarni toʻlash usullari

Ajam investor obligatsiyalar daromadliligi formulasi hamma hollarda ham bir xil boʻlmasligini tushunishi kerak, chunki qarz oluvchilar uchun pul toʻlashning turli usullari mavjud. Quyidagi roʻyxat faqat asosiylarini koʻrsatadi:

1. Qatilgan foiz toʻlovi eng keng tarqalgan variant.
2. Bosqichli foiz stavkasi - vaqt o'tishi bilan foizlar sezilarli darajada oshadi.
3. Foiz daromadining oʻzgaruvchan stavkasi – foiz mavsumdan mavsumga oʻzgarib turadi.
4. Nominal qiymatni indekslash - obligatsiya qiymatini to'lash.
5. Obligatsiyalarni chegirma bilan sotish - qimmatli qog'ozlarni nominaldan pastroq sotish

Tanlangan toʻlov shakliga qarab obligatsiyalar daromadliligi formulasi ham farqlanadi. Biroq, oldindan xafa bo'lmang! Ushbu maqolada daromadni qanday hisoblash kerakligi haqida barcha kerakli ma'lumotlar keltirilganinvestitsiya.

Kuponsiz

Formuladan foydalanib obligatsiyaning joriy daromadini qanday aniqlash haqida o'ylayapsizmi? Boshlash uchun siz sotib olgan yoki sotib olmoqchi bo'lgan xavfsizlik turini aniqlashingiz kerak. Masalan, nol kuponli obligatsiyalar daromadliligi formulasi juda oddiy va hatto yangi boshlanuvchi investor ham buni tushunishi mumkin.

Ma'lum bir kompaniya qimmatli qog'ozlarni har birini 800 rubldan sotadi, lekin ularning nominal qiymati 1000 rublni tashkil qiladi. Bunday harakat obligatsiyalarni chegirma bilan sotish deb ataladi. Investor har bir qog'ozdan 200 rubl daromad oladi, vaqti kelganda va uni nominal qiymatida sotish mumkin.

Kupon daromadi

Kupon obligatsiyalarining daromadlilik formulasi qanday ko'rinishga ega? Hammasi juda oddiy. Kupon daromadliligi - bu emitentning ma'lum bir davrda qarz oluvchiga to'lagan foizi. Ko'pincha, to'lovlar har chorakda amalga oshiriladi, ammo ba'zi kompaniyalar kuponlari har olti oyda yoki hatto yiliga bir marta naqd pulga olinishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozlarni chiqarishi mumkin. Bunday obligatsiyalarning foiz stavkasi odatda biroz yuqoriroq bo'lsa-da.

Kichik misol obligatsiyaning joriy daromadliligi formulasi boʻyicha toʻlovlar mohiyatini tushunishga yordam beradi:

Yillik daromad=Nominal x Daromad x Miqdor

Obligatsiyaning nominal qiymati ming rubl, kupon daromadi esa 8 foizni tashkil etadi. Investor yiliga to'rtta kupondan foydalanishi mumkin. Ya'ni, qimmatli qog'ozlar bo'yicha daromad har chorakda 80 rubl va yiliga 320 rublni tashkil qiladi. Bu qanday paydo bo'ldiraqam? 1% dan boshlaylik. Buni amalga oshirish uchun siz 1000 ni 100 ga bo'lishingiz kerak. Shundan so'ng biz bir foizni 8 ga ko'paytiramiz (8% ni topamiz - bitta kuponning daromadi) va natijada olingan sonni 4 ta kuponga ko'paytiramiz. Kupon obligatsiyalarining daromadlilik formulasi shunday ko'rinadi. Hammasi juda oddiy va tushunarli.

Joriy daromad

Qatilgan foizli obligatsiyaning joriy daromadliligini hisoblash uchun siz davriy toʻlovning qimmatli qogʻoz sotib olingan narxga nisbatini topishingiz kerak. Misol uchun, kuponlardan olingan daromad olti oy davomida 100 rublni tashkil etadi va qimmatli qog'ozlar nominal qiymatida sotib olingan, bu 1000 rubl. Bunday holda, 100 ni 1000 ga bo'lish kerak - biz 0, 1 ga teng raqamni olamiz, bu yangi investor uchun juda yaxshi ko'rsatkich, ayniqsa to'lovlar 3-4 yil davomida kamida 10 marta davom etsa. Bunday holda, yakuniy hosil 1000 rublni tashkil qiladi. Bundan tashqari, investor bir xil narxga teng bo'lgan nominal qiymatini ham qaytaradi. Shunday qilib, sof foyda 100% bo'ladi. Qaysi biznes atigi uch yil ichida bir xil daromad keltirishi mumkin?

Kupon obligatsiyasi uchun toʻlov muddati formulasi

Kuponli aktsiyalar qimmatli qog'ozlar bo'lib, undan olingan foyda maxsus kuponlar bo'yicha hisoblanadi. Obligatsiya bo'yicha foiz daromadini qanday hisoblash kerakligi yuqorida aytib o'tilgan edi. Biroq, obligatsiyalarning to'lanishi uchun daromadlilikni hisoblash formulasini tushunish uchun yana bitta o'zgaruvchini - investor bilan hisob-kitob sodir bo'ladigan vaqtni kiritish kerak. Masalan, agarobligatsiya bo'yicha kupon daromadi yiliga 250 rublni tashkil qiladi va xavfsizlik to'rt yil ichida foydalanish uchun mo'ljallangan, keyin bu raqam to'rtga ko'paytirilishi kerak - biz 1000 rubl olamiz. Ushbu miqdorga biz obligatsiyaning nominal qiymatini ham qo'shamiz, masalan, 1500 va biz 2500 ga teng raqamni olamiz. Biroq, agar aktsiyador ikki yil ichida kuponlarda 500 rubl olishga muvaffaq bo'lgan bo'lsa, unda besh yuzta bo'lishi kerak. yakuniy summadan chegiriladi. Natijada, foydali to'lov ikki mingga teng bo'ladi.

Ichki obligatsiyalar daromadliligi (formula)

Har bir professional investor biladiki, obligatsiyaning ichki daromadliligi qimmatli qog’ozdan olinishi mumkin bo’lgan miqdordir, uning nominal qiymatini hisobga olmaganda. Ushbu raqamli qiymat, shuningdek, investitsiya daromadini hisoblashni qulayroq qilish uchun ba'zan foizga aylantiriladi. Shuni ham tushunish kerakki, ichki daromad faqat kupon obligatsiyalari uchun emas. Misol uchun, siz 900 rubl uchun chegirma bilan qimmatli qog'ozni sotib oldingiz, garchi uning nominal qiymati 1150. Bunday holda, ichki daromad butun foydalanish muddati uchun 250 rublni tashkil qiladi. Kuponlarga kelsak, ular bilan ishlash yanada oson. Agar obligatsiya yiliga 500 dollar foizli daromadga ega bo'lsa va to'lovlar uch yil davomida amalga oshirilsa, u holda ichki qiymat 1500 dollarni tashkil qiladi (5003). Bizni tovarlarning nominal qiymatini bilish ham qiziqtirmaydi, chunki bu formulada u hisobga olinmaydi.

Yillik daromad

Albatta, hamma narsani o'qib bo'lgach, aniqlangformula bo'yicha obligatsiyaning yillik daromadi qiyin bo'lmaydi, ayniqsa siz ilgari taqdim etilgan ma'lumotlarni diqqat bilan o'rganib chiqqan bo'lsangiz. Qoida tariqasida, yillik daromad faqat kuponli qimmatli qog'ozlar uchun hisoblanadi. Birinchidan, biz bir yil uchun kupon daromadini qidiramiz. Aytaylik, bu 200 rubl. Biroq, nominal qiymatni obligatsiya o'z egasiga xizmat qiladigan yillar soniga bo'lingandan so'ng, ushbu summaga ham qo'shilishi kerak. Misol uchun, qimmatli qog'ozning nominal qiymati 1200 rubl, xizmat muddati esa 5 yil. Ma'lum bo'lishicha, yillik daromad 440 rublga teng bo'ladi (1200 / 5 + 200).

Obligatsiya suzuvchi foiz stavkasiga ega boʻlsa, bu ancha murakkabroq. Bunday holda, yillik daromad bir necha yil davomida olingan ko'rsatkichlarning o'rtacha ko'rsatkichidir. Misol uchun, bir yil davomida rentabellik 500 rubl, ikkinchisi esa - 1000. Bu holda o'rtacha ko'rsatkich 750 rublga teng bo'ladi, bu xavfsizlikning yillik daromadi bo'ladi. Biroq, oʻrtacha qiymatni hisoblashni boshlashdan oldin obligatsiyaning nominal qiymatini qoʻshishni unutmang.

Obligatsiya narxi qanday hisoblanadi?

Ushbu qimmatli qog'ozlarni sotib olishga sarmoya kiritishga qaror qilgan har qanday investor tomonidan kamida bir marta shu kabi savol berilgan. Shuni tushunish kerakki, obligatsiyalar nafaqat nominal qiymatga, balki ushbu stavkaga bog'liq bo'lgan bozor qiymatiga ham ega. Uni hisoblash uchun siz ma'lum bir formulaga amal qilishingiz kerak. Biz qimmatli qog'ozning bozor narxini olamiz (u bozorda egalariga qancha taklif qilingan), uni nominalga bo'lamiz.xarajat va 100% ga ko'paytiring:

• S=P_ts / H_{ts x 100.}

Aytaylik, siz nominal qiymati 500 rubl boʻlgan bir nechta qimmatli qogʻozlarni sotib oldingiz. Biroq, bir necha yil o'tgach, siz kredit bergan korxona juda kuchli rivojlandi va qimmatli qog'ozlarning qiymati 750 rublgacha oshdi. Bunday holda, obligatsiya stavkasini hisoblash juda oddiy bo'ladi. Biz dividend sifatida bozor qiymatini olamiz - 750 rubl va uni belgilangan nominal qiymatiga - 500 rublga ajratamiz. Biz 1,5 ga teng raqamni olamiz. Bu ko'rsatkichni 100% ga ko'paytirish qoladi - obligatsiya stavkasi 150% ekani ma'lum bo'ldi.

Obligatsiyalarni aksiyalar bilan solishtirish

Obligatsiyalarning oʻziga xos xususiyati shundaki, ularning nominal qiymati bir xil aksiyalardan farqli oʻlaroq har doim maʼlum darajada boʻladi. Shuning uchun investor obligatsiyalarni sotib olishga sarmoya kiritish orqali amalda o'z pullarini xavf ostiga qo'ymaydi. Biroq, bu bunday turdagi depozitlar butunlay xavfsiz degani emas. Korxona bankrot bo'lishi va kupon daromadini to'lashni to'xtatishi, shuningdek nominal qiymatini saqlab qolishi mumkin. Albatta, Moliya vazirligi tomonidan chiqarilgan davlat obligatsiyalari haqida gapirmasak.

Oʻz navbatida aksiyalar savodli inson uchun qisqa vaqt ichida kapitalini oshirish uchun ajoyib imkoniyatdir. Misol uchun, siz biron bir istiqbolli kompaniyaning qimmatli qog'ozlarini sotib olishingiz va keyin ularni bir necha oy ichida o'n marta qayta sotishingiz mumkin.qimmat! Biroq, bunday imkoniyatlar ham katta xavf bilan bog'liq, chunki agar biz davlat korxonalari haqida gapiradigan bo'lsak ham, aktsiyalar ham qadrsizlanishi mumkin. Ma'lum bir kompaniyalar guruhi mavjud bo'lsa-da, mablag'larning hissasi minimal xavf bilan birga keladi. Bunday kompaniyalar "ko'k chiplar" deb ataladi.

Xulosa

Ko'rib turganingizdek, obligatsiyalar daromadliligini hisoblash formulalari ma'lum bir korxonaga moliyani investitsiya qilish istiqbollarini tez va aniq aniqlashga yordam beradi. Ushbu maqoladagi ma'lumotlar boshlang'ich investor uchun etarli bo'lishi kerak, ammo sizda hali ham savollaringiz bo'lsa, professional investor obligatsiyalar bo'yicha qanday qilib pul ishlash haqida hamma narsani tushuntirib beradigan qisqa videoni tomosha qilish tavsiya etiladi.

Koʻrib turganingizdek, obligatsiya juda yaxshi daromad manbai boʻlib, bu haqda moliyaviy imkoniyati bor, lekin tavakkal qilishni yoqtirmaydiganlar uchun albatta oʻylashingiz kerak. Qimmatli qog'ozlarni sotib olish sizning pulingizni inflyatsiyadan himoya qiladi, shuningdek, aktsiyadorlik jamiyatlari (hatto ko'k chip toifasida ham) maqtana olmaydigan investitsiyalaringizning daromadliligini kafolatlaydi. Garchi sizni tavakkal va hayajon o'ziga jalb qilsa-da, siz aktsiyalarni sotib olishga sarmoya kiritib, dividendlar evaziga yashashingiz mumkin, bu ko'pincha kuponlar daromadidan oshib ketadi.